61歲的曲新久，在民生銀行獨立董事的席位上已領(lǐng)到第5年的薪酬，累計兼職收入451萬元，這個薪酬數(shù)字足以讓市場側(cè)目。與此同時，民生銀行非執(zhí)行董事同樣拿著遠(yuǎn)超行業(yè)水平的薪酬，劉永好5年合計454萬元，史玉柱5年406萬元，這在整個銀行業(yè)都是獨一檔的存在。

在銀行業(yè)整體承壓、監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)調(diào)"薪酬與風(fēng)險掛鉤"的背景下，民生銀行董事薪酬的"天花板"現(xiàn)象，正不斷引發(fā)市場對其合理性的拷問。

61歲教授成兼職高薪樣本5年領(lǐng)薪451萬

曲新久，1964年11月出生，現(xiàn)年61歲，現(xiàn)任中國政法大學(xué)刑法學(xué)教授，北京法大律師事務(wù)所兼職律師。據(jù)民生銀行年報披露，曲新久2025年從該行領(lǐng)取的稅前薪酬總額為82萬元。湘財Plus注意到，自2021年在民生銀行兼職獨立董事以來，曲新久5年間累計領(lǐng)取薪酬451萬元，年均90.2萬元，遠(yuǎn)超銀行業(yè)獨立董事平均水平。

△民生銀行董事、高管2025年薪酬情況。

作為一名高校教授，曲新久在民生銀行的這份兼職收入，甚至超過了國內(nèi)許多高校校長的年薪。值得注意的是，獨立董事的核心職責(zé)是出席董事會、發(fā)表獨立意見，并不參與銀行日常經(jīng)營管理。民生銀行年報也提及，曲新久只是從董事會制度建設(shè)、合規(guī)運行方面給予董事會意見。

另據(jù)年報披露，曲新久2025年度參加民生銀行股東會1次、董事會會議11次、提名委員會5次、審計委員會10次、關(guān)聯(lián)交易控制委員會5次，均親自出席無缺席。

曲新久的兼職高薪并非個例，而是民生銀行董事薪酬體系的縮影。據(jù)湘財Plus統(tǒng)計，2021年、2022年，該行多位獨立董事兼職領(lǐng)薪均超百萬，其中劉寧宇2022年曾創(chuàng)下124萬元的年度薪酬紀(jì)錄，成為民生銀行近5年獨董薪酬的峰值。近兩年，民生銀行獨立董事的薪酬略有下降，但仍處于高位，2025年6位獨董薪酬均在82-90萬元之間，平均89萬元。

非執(zhí)行董事薪酬在銀行業(yè)斷層式領(lǐng)先

如果說獨董薪酬已是行業(yè)天花板，民生銀行非執(zhí)行董事的薪酬更顯突出。劉永好作為核心非執(zhí)行董事，5年合計領(lǐng)取454萬元，平均每年90.8萬元，2024年更是達(dá)到99.5萬元的峰值。

△民生銀行近五年非執(zhí)行董事、獨立董事兼職薪酬情況。制圖/湘財Plus

與同業(yè)橫向?qū)Ρ?，民生銀行非執(zhí)行董事的薪酬優(yōu)勢尤為突兀：

國有大行中，工行、建行、中行的非執(zhí)行董事均為股權(quán)董事，不在上市銀行領(lǐng)取薪酬；獨立董事年度津貼普遍為30萬元左右，僅為民生銀行獨董薪酬的約1/3，受國資監(jiān)管嚴(yán)格約束，薪酬無市場化上浮空間。

其他股份制銀行中，招商銀行、興業(yè)銀行等非執(zhí)行董事同樣多為股東委派，不在銀行領(lǐng)取薪酬；獨立董事年度薪酬多在45-50萬元區(qū)間，不足民生銀行獨董年均薪酬的六成，即便市場化程度較高，也從未出現(xiàn)接近百萬元的獨立董事薪酬。

寧波銀行、江蘇銀行等頭部城商行，獨立董事年度薪酬約30-35萬元，非執(zhí)行董事多數(shù)不領(lǐng)取薪酬，與民生銀行董事薪酬水平差距極為懸殊。

另有市場消息指出，民生銀行非執(zhí)行董事的薪酬與履職狀態(tài)脫節(jié)，史玉柱因股權(quán)質(zhì)押導(dǎo)致表決權(quán)長期受限，無法充分履行非執(zhí)行董事職責(zé)，2025年依然領(lǐng)取69.5萬元薪酬，形成"領(lǐng)薪難履職"的治理悖論。

高薪的形成有歷史背景 但當(dāng)下合理性面臨質(zhì)疑

民生銀行董事薪酬長期高企的局面是如何形成的？有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這并非簡單的市場化定價，而是多重治理因素交織的結(jié)果。

作為國內(nèi)首家民營資本主導(dǎo)的全國性股份制銀行，民生銀行無實際控制人，股權(quán)結(jié)構(gòu)高度分散，核心股東（如新希望、巨人集團(tuán)、泛海集團(tuán)等）多為民營資本，與國有大行、部分城商行國有控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)存在本質(zhì)差異。國有大行非執(zhí)行董事薪酬受國資委、財政部雙重管控，需嚴(yán)格匹配國企高管薪酬標(biāo)準(zhǔn)，而民營資本主導(dǎo)的民生銀行，在薪酬制定上更具自主權(quán)。同時劉永好、史玉柱等核心股東通過非執(zhí)行董事席位深度參與公司治理，在薪酬制定上擁有較強(qiáng)話語權(quán)。

此外，民生銀行將非執(zhí)行董事薪酬與資源貢獻(xiàn)、戰(zhàn)略參與度掛鉤，將獨立董事薪酬與專家價值綁定，逐漸形成了高薪慣性。即便在行業(yè)下行、盈利增速放緩的背景下，該行也未及時調(diào)整薪酬標(biāo)準(zhǔn)，最終導(dǎo)致薪酬與履職價值脫節(jié)。

△民生銀行。

盡管民生銀行非執(zhí)行董事的高薪有其形成背景，但與同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及履職價值角度來看，董事高薪的合理性正面臨越來越多的質(zhì)疑。

其一，非執(zhí)行董事的核心職責(zé)是監(jiān)督、決策、風(fēng)險把關(guān)，不參與日常經(jīng)營；獨立董事的核心價值是獨立判斷、提供專業(yè)意見，維護(hù)中小股東利益。這些職責(zé)在國有大行、股份行同樣存在，且履職質(zhì)量并未因薪酬較低而下降。民生銀行高薪本質(zhì)上是對股東身份、專家頭銜的補(bǔ)償，而非對監(jiān)督履職、專業(yè)判斷的定價，存在明顯的"身份溢價"，而非"履職溢價"；

其二，2021-2025年，民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利增速在股份行中并不突出，2025年更是出現(xiàn)凈利305.63億元、同比下滑5.37%的業(yè)績壓力，而董事薪酬卻長期高位堅挺，并未與ROE、不良率、利潤增速等核心指標(biāo)有效掛鉤，違背"薪酬與業(yè)績掛鉤"的基本治理原則；

其三，近年來，監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)調(diào)"薪酬與風(fēng)險掛鉤、嚴(yán)控不合理高薪、保護(hù)中小股東利益"，2025年10月證監(jiān)會修訂發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》，其中提及健全董事、高級管理人員激勵約束機(jī)制，要求上市公司建立薪酬管理制度，規(guī)定董事高管薪酬與公司經(jīng)營業(yè)績、個人業(yè)績相匹配，促進(jìn)董事高管和公司更好實現(xiàn)利益綁定。民生銀行董事薪酬遠(yuǎn)超同業(yè)，不僅突破了行業(yè)薪酬共識，也容易引發(fā)利益輸送、股東侵占上市公司利益等質(zhì)疑，不利于維護(hù)中小股東權(quán)益，與監(jiān)管導(dǎo)向存在明顯偏差。

對民生銀行而言，回歸理性薪酬治理已是當(dāng)務(wù)之急，需要在市場化激勵與合規(guī)治理之間找到平衡點，如對標(biāo)行業(yè)合理水平，將非執(zhí)行董事、獨立董事薪酬下調(diào)至股份制銀行平均區(qū)間，破除身份溢價；將董事薪酬與銀行凈利潤、不良率、風(fēng)險管控等核心指標(biāo)深度掛鉤，打破高薪剛性，真正實現(xiàn)薪酬與業(yè)績、風(fēng)險同頻。

統(tǒng)籌/新湘財 撰文/湘財Plus

*重要說明： 湘財Plus所有文章引述的數(shù)據(jù)或信息均來源于文中所提及公司的定期報告、臨時公告、官方發(fā)布及媒體報道等公開渠道，并盡最大努力保證數(shù)據(jù)經(jīng)得起驗證，信息經(jīng)得起查證。如存在可能的錯漏，請給我們留言。