“醬油大王”海天也開賣飲料了？近年來，海天味業(yè)（SH603288，股價(jià)40.77元，市值2385.8億元）在原有的調(diào)味品業(yè)務(wù)之外，延伸出飲料業(yè)務(wù)，純凈水、豆奶、蘋果醋等產(chǎn)品紛紛在電商等平臺(tái)上線，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)海天味業(yè)跨界的討論。

4月13日下午，在海天味業(yè)2025年年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份提出的“布局飲料是否為常態(tài)化的方向”的問詢時(shí)，海天味業(yè)執(zhí)行董事兼總裁管江華表示，做飲料是適當(dāng)外延，公司仍會(huì)深耕調(diào)味品。

早前的3月26日晚間，海天味業(yè)發(fā)布了實(shí)現(xiàn)“A+H”后的第一份年報(bào)，首次大篇幅暢談國際化戰(zhàn)略，稱“2025年公司的國際化戰(zhàn)略進(jìn)入加速實(shí)施與系統(tǒng)深化階段”。不過，目前公司的海外市場(chǎng)收入貢獻(xiàn)相對(duì)有限。

談產(chǎn)品：深耕調(diào)味品，適當(dāng)外延

年報(bào)顯示，2025年，海天味業(yè)營業(yè)收入為288.73億元，同比增長7.32%；歸母凈利潤為70.38億元，同比增長10.95%。這是海天味業(yè)在2024年歸母凈利潤重回兩位數(shù)增長后，業(yè)績(jī)?cè)俣葘?shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

分產(chǎn)品來看，2025年，海天味業(yè)的醬油、蠔油、調(diào)味醬、其他品類分別實(shí)現(xiàn)營收149.34億元、48.68億元、29.17億元和46.80億元，同比增速分別為8.55%、5.48%、9.29%和14.55%。

對(duì)于核心品類醬油，海天味業(yè)表示：“公司醬油品類保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，產(chǎn)銷量和市場(chǎng)占有率已連續(xù)數(shù)十年位居全國第一。但國內(nèi)醬油市場(chǎng)相對(duì)分散，公司未來仍有較大發(fā)展空間?！?/p>

對(duì)于如何應(yīng)對(duì)采購成本波動(dòng)以及是否有提價(jià)計(jì)劃等問題，公司表示：“公司具有規(guī)模化采購優(yōu)勢(shì)，會(huì)根據(jù)原材料的市場(chǎng)變化采取不同的采購策略，同時(shí)，公司亦會(huì)與上游伙伴一起通過產(chǎn)業(yè)協(xié)同、技術(shù)升級(jí)、模式創(chuàng)新、數(shù)字化、智能化等手段，推動(dòng)端到端總成本最優(yōu)。產(chǎn)品銷售定價(jià)受多方面因素影響，需結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行綜合考量。”

值得一提的是，在上述三大產(chǎn)品之外，近年來，海天味業(yè)正在發(fā)力多元化的產(chǎn)品矩陣，如醋、料酒、飲料。這些其他品類雖然目前占比不大，但也被視作公司第二曲線。

管江華表示，醋和料酒是公司重點(diǎn)布局的品類之一，在該領(lǐng)域已有一定的技術(shù)和產(chǎn)品儲(chǔ)備，公司正加速在相關(guān)賽道做優(yōu)做強(qiáng)，未來會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況、消費(fèi)者需求和公司工作節(jié)奏，有計(jì)劃地開發(fā)和推出更多新產(chǎn)品。

對(duì)于飲料產(chǎn)品，記者查詢到，在海天的天貓旗艦店，專門開辟了飲料分類，上線了蘋果醋、豆奶、飲用水三種飲料。其中，一款清爽型/濃甜型蘋果醋有超2萬人付款，450毫升裝售價(jià)8.9元/瓶；一款零糖蘋果醋有超5000人付款，480毫升裝售價(jià)10元/瓶；益生菌豆奶有超2000人付款，箱裝（24盒）售價(jià)40.6元。

海天味業(yè)電商渠道的飲料產(chǎn)品 圖片來源：平臺(tái)截圖

那么，布局飲料賽道是否為常態(tài)化的方向？管江華表示：“結(jié)合公司發(fā)酵技術(shù)、原料優(yōu)勢(shì)等方面的積累，我們對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)行適當(dāng)外延，如飲料產(chǎn)品等。全球調(diào)味品市場(chǎng)容量大、發(fā)展機(jī)遇多，未來公司將繼續(xù)精耕調(diào)味品賽道，持續(xù)做深做強(qiáng)。”

談出海：推進(jìn)渠道建設(shè)，適應(yīng)全球標(biāo)準(zhǔn)

自2025年6月登陸港股以來，市場(chǎng)一直在期待海天味業(yè)能借助國際化的資本舞臺(tái)，發(fā)力全球市場(chǎng)。在港股募資金額中，海天味業(yè)也計(jì)劃用20%的資金（18.54億港元）用于建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應(yīng)鏈能力，以提升全球影響力。

盡管本次年報(bào)中，海天味業(yè)稱“2025年公司的國際化戰(zhàn)略進(jìn)入加速實(shí)施與系統(tǒng)深化階段”，但其成果尚未體現(xiàn)在具體數(shù)字上?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，海天味業(yè)在全國五大區(qū)域共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約274億元，約占總營收的95%，而海外收入并未單獨(dú)列示。這意味著海外收入占比可能不足5%。

在本次業(yè)績(jī)說明會(huì)上，公司管理層表示：“公司目前海外業(yè)務(wù)處于有序發(fā)展階段，業(yè)務(wù)初期相關(guān)數(shù)據(jù)暫未單獨(dú)列示。目前港股募集資金部分已投入到全球化布局中，整體進(jìn)展基本符合預(yù)期?！?/p>

那么，海天味業(yè)全球化的推進(jìn)節(jié)奏和目標(biāo)是怎樣的？管江華表示：“在國際化實(shí)踐中，公司憑借‘全球標(biāo)準(zhǔn)+區(qū)域適配’的雙軌發(fā)展路徑，產(chǎn)品已銷往全球超80個(gè)國家和地區(qū)?！?/p>

他還表示，為了適應(yīng)全球標(biāo)準(zhǔn)，公司的綜合生產(chǎn)基地佛山市海天（高明）調(diào)味食品有限公司近期在一家重要國際性貿(mào)易協(xié)會(huì)的食品安全全球標(biāo)準(zhǔn)中提升了評(píng)級(jí)?！肮竞Ｍ馍a(chǎn)基地已落地，也將有定力且有序地推進(jìn)海外渠道建設(shè)，務(wù)實(shí)走好海外發(fā)展的每一步?！?/p>