【解剖大盤】

中東這邊只要不繼續(xù)打，就是利好，無(wú)論談與不談。這就是市場(chǎng)的現(xiàn)狀。今天 A 股滬指重回 4000 點(diǎn)大關(guān)，港股漲 0.82%。

據(jù)周一報(bào)道，一名美國(guó)高官稱，“封鎖令”已正式生效，美軍在該海域部署了逾 15 艘戰(zhàn)艦。伊朗強(qiáng)硬回應(yīng)：美方若封鎖霍爾木茲，就將“失去曼德海峽”。美方再度“加鎖”這種做法確實(shí)毫無(wú)道理，屬于“硬上”，有武力就封鎖，世界那么多海峽，都這么搞豈不亂套，這種行為必定維持不了多久，最終還得回到談判桌前。據(jù)新華社，路透社 14 日援引消息人士的話說(shuō)，美國(guó)和伊朗代表團(tuán)將于本周晚些時(shí)候在巴基斯坦伊斯蘭堡進(jìn)行談判。

亂局之下，我們積極促和止戰(zhàn)，各種斡旋，全球也看在眼里。近期，各國(guó)紛紛開(kāi)啟來(lái)華之旅，如西班牙首相、阿聯(lián)酋阿布扎比王儲(chǔ)哈立德、還有最新來(lái)華的越南主席等等，尋求發(fā)展和制衡，多放幾個(gè)籃子才是最務(wù)實(shí)的。這對(duì)經(jīng)貿(mào)而言無(wú)疑是打開(kāi)了新機(jī)遇。股市的信心也自然就提振起來(lái)。

大盤走好，科技板塊就會(huì)強(qiáng)化。美股光通信龍頭 Lumentum 首席執(zhí)行官邁克爾·赫爾斯頓稱，科技巨頭對(duì)該公司光學(xué)組件的需求正在加速，用不了多久連 2028 年的產(chǎn)能都要賣完了。資金涌入規(guī)模最大的通信ETF華夏(515050) 、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏(159381) 交易價(jià)格雙雙創(chuàng)歷史新高。A股相關(guān)品種如中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)均創(chuàng)出歷史新高。港股劍橋科技(06166)、兆易創(chuàng)新(03986)大漲超 9%。

昨日提到的 PCB，今天再來(lái)催化。4 月 13 日晚間，滬電股份(002463.SZ)發(fā)布今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，一季度凈利潤(rùn)為 11.8 億元至 12.6 億元，同比增長(zhǎng) 54.76%至 65.25%。在強(qiáng)勁需求推動(dòng)下，公司表示以自有資金或自籌資金投資約 68 億元進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，勝宏科技(300476.SZ)也規(guī)劃了今年不超過(guò) 180 億投資總額。這些 PCB 巨頭的大手筆支出，對(duì)于 PCB 設(shè)備端而言是很大的刺激，大族數(shù)控(03200)作為 PCB 行業(yè)設(shè)備龍頭將直接受益，今天漲超 7%。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士4月13日透露，三星電子計(jì)劃與ASMPT開(kāi)展HBM熱壓鍵合機(jī)的聯(lián)合評(píng)估項(xiàng)目(JEP)。 據(jù)報(bào)道，該公司近期已與 ASMPT 完成 HBM 熱壓鍵合機(jī)的演示測(cè)試，并決定推進(jìn)下一階段的合作。據(jù)香港交易所披露，摩根大通(JPMorgan)對(duì) ASMPT Ltd.的多頭持倉(cāng)比例于2026年4月8日從7.29%增至7.48%。ASMPT(00522)跳空漲超 6%。

大模型方向，云知聲(09678)：打造“山?！贝竽Ｐ途仃?，公司發(fā)布了多個(gè)行業(yè)模型，包括 “山海.知醫(yī) 5.0”，“山海.知音 2.0”語(yǔ)音大模型，“Unisound U1-OCR”文檔智能基礎(chǔ)大模型。大模型相關(guān)業(yè)務(wù)收入達(dá)到 6.10 億元，同比實(shí)現(xiàn)了超過(guò) 10 倍的爆發(fā)式增長(zhǎng)。模型真正能賺錢才是硬道理。今天漲超 25%。

近期大牛股迅策(03317)雖然今天是調(diào)整的，但其帶來(lái)的示范效應(yīng)給次新股注入了強(qiáng)心針，資金在尋找其它的品種，如希迪智駕(03881)：4 月 9 日正式納入通納入帶來(lái)的流動(dòng)性溢價(jià)是一個(gè)契機(jī)，但關(guān)鍵是基本面強(qiáng)悍，訂單是終于催化，1 月 40 臺(tái)搭載希迪智駕系統(tǒng)的中聯(lián)重科新能源礦卡在新疆交付，2 月 9 日，希迪智駕作為核心無(wú)人駕駛系統(tǒng)解決方案提供商，協(xié)同同力重工、寧德時(shí)代、江蘇恒旺等合作伙伴與內(nèi)蒙古廣納集團(tuán)簽定 500 臺(tái)大單，這是 2026 年以來(lái)礦區(qū)無(wú)人駕駛領(lǐng)域公開(kāi)披露的最大單筆訂單。3 月 9 日，向臺(tái)泥集團(tuán)完成第五次交付，雙方自 2022 年合作以來(lái)累計(jì)交付達(dá) 50 臺(tái)。3 月 26 日，希迪智駕在宇通科技節(jié)簽下近億元純電動(dòng)無(wú)人礦卡訂單，與宇通及新疆奇臺(tái)銀都建設(shè)達(dá)成戰(zhàn)略合作。今天漲超 16%。

另外一個(gè)圖達(dá)通(02665)：截至目前，圖達(dá)通是全球少數(shù)同時(shí)實(shí)現(xiàn) 1550nm 與 905nm/940nm 雙技術(shù)路線量產(chǎn)的企業(yè)，構(gòu)建了獵鷹(超遠(yuǎn)距)、靈雀(遠(yuǎn)距/中距/廣角)、蜂鳥(niǎo)(純固態(tài)補(bǔ)盲)三大產(chǎn)品平臺(tái)，覆蓋從高性能到高性價(jià)比、從主視到補(bǔ)盲的全域感知矩陣。截至 2025 年底，圖達(dá)通已累計(jì)獲得 18 家主機(jī)廠及 ADAS/ADS 公司定點(diǎn)，覆蓋超 60 款車型，新增客戶包括上汽大眾、廣汽集團(tuán)、陜汽重卡、福田汽車、小馬智行等。預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超過(guò) 3.8 億元，同比增長(zhǎng) 120%；激光雷達(dá)交付量約 17 萬(wàn)臺(tái)，同比激增 310%。今天漲超 11%。

久違的地產(chǎn)股今天也有動(dòng)作，時(shí)間點(diǎn)有點(diǎn)意思，如恒大、萬(wàn)科都有新聞。據(jù)上海市房地產(chǎn)交易中心數(shù)據(jù)顯示，4月6日至4月12日，上海二手房網(wǎng)簽成交量達(dá)到7342套。其中，4月11日網(wǎng)簽成交量為1632套，創(chuàng)近5年上海二手房單日網(wǎng)簽成交量新高。還有高盛近日發(fā)布報(bào)告稱，上海和深圳兩個(gè)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)或?qū)⒃诮衲甑子|底，復(fù)蘇時(shí)間較其他一線和二線城市提前6個(gè)月至24個(gè)月。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，上海和深圳的房?jī)r(jià)將在2025年底至2028年底期間上漲15%。綠城中國(guó)(03900)、中國(guó)金茂(00817)、華潤(rùn)置地(01109)、龍湖集團(tuán)(00960)均漲超 5%。

知名投資人段永平高調(diào)開(kāi)張“泡泡瑪特保險(xiǎn)公司”，頻頻給泡泡瑪特(09992)打 CALL，他認(rèn)為其壁壘目前看上去有幾個(gè)：已經(jīng)建立起來(lái)的用戶關(guān)注度(品牌)，藝術(shù)家的簽約壁壘，全球各地的門店，強(qiáng)大的王寧和他的 team(包括生產(chǎn)，物流，品質(zhì)以及一切及其他)。要說(shuō)刺激因素也有，那就是世界杯連名新品或帶來(lái)預(yù)期。今天漲超 6%。

【板塊聚焦】

4 月 14 日訊，國(guó)務(wù)院辦公廳 4 月 14 日發(fā)布《關(guān)于健全藥品價(jià)格形成機(jī)制的若干意見(jiàn)》，提出 14 條舉措，包括優(yōu)化創(chuàng)新藥等新上市藥品首發(fā)價(jià)格機(jī)制、發(fā)揮醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)對(duì)藥品價(jià)格形成的引導(dǎo)作用、引導(dǎo)藥店合理制定藥品零售價(jià)格、強(qiáng)化短缺藥保供穩(wěn)價(jià)等。

新規(guī)出臺(tái)引導(dǎo)市場(chǎng)從“強(qiáng)壓低價(jià)”轉(zhuǎn)向“市場(chǎng)定價(jià)+價(jià)值支撐”，創(chuàng)新藥再度催化。

港股主要品種：泰格醫(yī)藥(03347)、昭衍新藥(06127)、藥明生物(02269)、藥明合聯(lián)(02268)、藥明康德(02359)、賣鏟子的百奧賽圖-B(02315)。

【個(gè)股掘金】

金風(fēng)科技(02208)：年報(bào)表現(xiàn)亮眼 海外業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)

公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 730.23 億元，同比增長(zhǎng) 28.79%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 27.74 億元，同比增長(zhǎng)49.12%。國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)連續(xù) 15 年第一(2025 市占 22%)，連續(xù) 3 年全球第一(2024 市占 15.9%)。

點(diǎn)評(píng)：金風(fēng)科技是全球風(fēng)電整機(jī)龍頭，年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。公司 2025 年，國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電新增裝機(jī)中，金風(fēng)科技以 208.9 萬(wàn)千瓦的裝機(jī)規(guī)模和 37.9%的市場(chǎng)份額，首次位列國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電整機(jī)制造商榜首。公司在手訂單充足，在手總訂單：53.73GW(同比 +13.35%)。海外訂單：9.27GW(占比 17.3%，同比 +31.83%)；大機(jī)型占比極高：6MW 及以上：83%(6–10MW 占 70%，10MW+占 18%)。 核心優(yōu)勢(shì)：

1)技術(shù)壁壘：直驅(qū)永磁+中速永磁雙路線；16MW+ 海風(fēng)成熟；專利 7300+；2)規(guī)模壁壘：全球產(chǎn)能布局，采購(gòu)成本低 5–8%；3)全球化壁壘：49 國(guó)布局，海外高毛利、抗國(guó)內(nèi)周期；4)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：6MW+大機(jī)型占 88%，海風(fēng)放量 。

新興業(yè)務(wù)，綠色甲醇：興安盟 50 萬(wàn)噸 2026 投產(chǎn)，在手訂單 75 萬(wàn)噸，儲(chǔ)能、光伏+風(fēng)電一體化，未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司風(fēng)機(jī)出口量最大，占全國(guó)近 50% ，國(guó)際業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，海外累計(jì)裝機(jī)12.6GW，金風(fēng)科技 2025 年國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入 180.82 億元，同比增長(zhǎng) 50.59%，占總營(yíng)收比重提升至 24.76%。

國(guó)內(nèi)海風(fēng)需求持續(xù)旺盛，2026 年一季度已有多個(gè)海風(fēng)項(xiàng)目獲批，總投資超 723 億元，公司海外+海風(fēng)+風(fēng)電場(chǎng)是核心，毛利率 20–43%，未來(lái) 2 年利潤(rùn)有望持續(xù)爆發(fā)，為金風(fēng)科技的未來(lái)增長(zhǎng)提供了有力支撐。