你敢信嗎，盼了整整25年，越南第一條跨區(qū)域高鐵終于動土開工了。越南總理親自到場鏟下第一鍬，現(xiàn)場鑼鼓喧天規(guī)格拉滿，可轉頭越南心心念念的國家級大項目南北高鐵，連愿意接盤的投資方都找不到。這邊熱火朝天搞儀式，那邊一地雞毛沒人碰，這里頭的彎彎繞繞，比很多人想的都有意思。

這條河內到廣寧的高鐵，全長120.2公里，設計最高時速拉到350公里，跑完全程只需要大約23分鐘。此前走公路這段路至少要兩個半到三個小時，提速可不是一星半點。線路終點是下龍市，挨著世界知名景點下龍灣，以后游客從河內過來半小時就能到，對當?shù)芈糜螛I(yè)的拉動直接拉滿。

項目投資方是越南首富范日旺旗下的Vingroup子公司VinSpeed，走的是公私合作的PPP模式，總投資折合人民幣大約381億元，還沒算征地拆遷的費用。核心技術和設備全找的德國西門子，從信號系統(tǒng)、通信設備到新型高速列車都是西門子提供。西門子CEO還親自出席了開工儀式，承諾會做深度技術轉讓，幫越南搭建自己的高鐵生態(tài)體系。

范日旺這個越南首富，就在三個多月前剛從越南的“國夢級”項目南北高鐵緊急撤資。從簽約到撤資只隔了8天，消息出來之后自家股票直接跌停，個人身家一天縮水近20億美元，把整個越南商界都驚著了。同一個老板做高鐵項目，短線開工長線跑路，純純是精明商人趨利避害的本能選擇。

南北高鐵從河內縱貫到胡志明市，全長1541公里，預算高達673.4億美元，是越南盼了很多年的國家級大項目。2024年11月越南國會剛通過投資決議，全越南都覺得高鐵夢終于要落地了，沒想到轉頭就迎來首富撤資的晴天霹靂。此前還有號稱“美越聯(lián)盟”的美資機構說要投1000億美元，結果沒幾天就徹底失聯(lián)，注冊地址都是假的，畫的大餅直接變空氣。

首富撤資不是沒有原因，算完賬根本看不到賺錢的希望。按內部測算，南北高鐵未來30年每年大約收入56億美元，光運營成本就要42億美元，扣掉利息、折舊這些剛性支出，壓根找不到盈虧平衡點，后期還要再投18億美元擴能，完全是個無底洞。首富當時提的融資方案是自己出20%，剩下500多億美元要越南政府給35年期零息貸款，越南政府根本不敢接這個鍋。

越南財政部直接說了，這個方案本質就是讓國家給私企巨額兜底，一旦答應，國際信用評級機構肯定會下調越南主權評級，代價太大擔不起。到現(xiàn)在為止，南北高鐵還停留在找可研咨詢單位的階段，連做方案的人都沒確定，原計劃今年底開工，按這個節(jié)奏難度可不是一般大。越南選合作伙伴也很有意思，這條新開的短線路用德國技術，南北高鐵又轉頭找法國瑞典談合作，跨境鐵路用中方標準，純純走的多元化路線，就是不把雞蛋放一個籃子里。

這條新開的河內廣寧高鐵本身就是風險極低的項目，相當于越南版的京津城際，只服務紅河三角洲內部通勤，還能拉動下龍灣旅游，收益很確定，首富才愿意把錢投在這里。哪怕現(xiàn)在開工聲勢這么大，能不能按計劃在2028年底完工，外界還是有不少疑問。Vingroup去年已經(jīng)虧了32億美元，同時推進三個大型項目，資金壓力可不是一點半點。

越南大型基建項目超支延期早就是常態(tài)，河內的輕軌拖了近十年才通車，胡志明市第一條地鐵原定2018年運營，拖到最近才有點眉目，這么多前車之鑒擺在這，沒人敢打包票說工期不會延期。還有個很少被人提到的問題，越南現(xiàn)在用電高峰本來就經(jīng)常承壓，制造業(yè)集中區(qū)時不時就要限電，一條全線電氣化的高鐵耗電量極大，電力供應能不能跟上，現(xiàn)在越南還沒給出明確答案。

越南全國現(xiàn)有鐵路大部分還是法國殖民時期留下的1000毫米窄軌，年久失修，平均時速只有80到90公里，從河內坐火車到胡志明市要晃30多個小時，慢得離譜。這條新高鐵用的是國際主流的1435毫米標準軌，和越南原有窄軌網(wǎng)沒法直接聯(lián)通，現(xiàn)在就是一條孤立的線路，根本發(fā)揮不了高鐵的網(wǎng)絡效應。想要連成完整的網(wǎng)，還要大把資金升級改造舊線路，這筆錢越南現(xiàn)在也拿不出來。

有意思的是，越南那邊高鐵大項目卡殼動不了，這邊低調的跨境標準軌鐵路反而推進得飛快。老街到河內到海防的標準軌鐵路，全長390多公里，客貨兩用，定位就是連接中越邊境口岸，服務越南北部的貨運客運需求，越南總理直接給了最高優(yōu)先級，推進得務實又低調。現(xiàn)在越南鐵路就是三檔進度，河內廣寧高鐵沖形象用德國技術，跨境鐵路搞聯(lián)通務實推進，南北高鐵還卡在原地不知道什么時候能動。

120公里的高鐵開工，只是越南高鐵夢的第一步，遠不是終點。真正的考驗，是能不能把這些散落的線段拼成一張完整的鐵路網(wǎng)，能不能在高鐵夢和現(xiàn)實能力之間找到平衡，能不能把紙面上的規(guī)劃變成實實在在的鋼軌。這場關于速度和耐心的競賽，才剛剛拉開帷幕，不少人都在等著看結果。

參考資料：

觀察者網(wǎng) 越南首條跨區(qū)域高鐵正式動工，德國西門子提供技術

觀察者網(wǎng) 越南國會批準老街—河內—海防鐵路項目，"有助于打通國際供應鏈"

騰訊新聞 越南總理最新指示：中越跨境鐵路、南北高鐵節(jié)點更新

界面新聞 越南最大企業(yè)集團Vingroup申請撤回南北高鐵項目投資登記