全球玻纖王者爆發(fā)！中國巨石（600176.SH）手握3個全球第一，主業(yè)筑牢根基，高端賽道強勢破局，正迎來發(fā)展黃金期。

作為全球玻璃纖維領(lǐng)軍企業(yè)，中國巨石不僅憑規(guī)模與技術(shù)壟斷領(lǐng)跑玻纖領(lǐng)域，更精準(zhǔn)卡位風(fēng)電、AI算力兩大高景氣賽道，多重利好共振下，其隱藏的成長潛力與獨特價值，正被市場所認(rèn)可。

核心產(chǎn)品量價齊升

自成立以來，中國巨石始終堅持主業(yè)發(fā)展，通過規(guī)模擴張、技術(shù)創(chuàng)新等舉措，不斷鞏固行業(yè)龍頭地位，確保基本盤穩(wěn)定向好，這也是企業(yè)抵御市場波動、支撐新業(yè)務(wù)發(fā)展的核心底氣。

1999年，中國巨石在上海證券交易所上市，成為我國新材料行業(yè)進入資本市場最早的上市公司之一，隨后又成為上海證券交易所首家實施超額利潤分享計劃的上市公司。這家由中國建材集團有限公司和振石控股集團有限公司等股東共同設(shè)立的公司，現(xiàn)已成長為世界玻璃纖維領(lǐng)軍企業(yè)，建成玻璃纖維大型池窯拉絲生產(chǎn)線20多條，玻纖粗紗銷量去年已突破320萬噸，實現(xiàn)量價齊升。

2025年，中國巨石的玻纖及其制品實現(xiàn)營收183.45億元，同比增長18.51%；毛利率達到32.21%，相比上年同期增加了7.87個百分點。中國巨石表示，這主要得益于公司全面落實增量、復(fù)價、穩(wěn)價、調(diào)價的銷售策略，玻纖及其制品銷量增長、價格上升，毛利率提升。

根據(jù)公司披露，中國巨石現(xiàn)已走出浙江，在江西九江、四川成都、江蘇淮安（在建）、埃及蘇伊士、美國南卡建立生產(chǎn)基地，產(chǎn)銷網(wǎng)絡(luò)輻射全球100多個國家和地區(qū)，實現(xiàn)了對全球主要玻纖市場的全覆蓋，有效降低了區(qū)域貿(mào)易壁壘、物流成本等帶來的經(jīng)營風(fēng)險，為主業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供堅實保障。目前，中國巨石產(chǎn)能規(guī)模全球第一，實現(xiàn)并保持了“熱固粗紗、熱塑增強、電子基布”三個“世界第一”，規(guī)模優(yōu)勢奠定了公司行業(yè)地位，確保了公司健康的經(jīng)營基本面。

在技術(shù)創(chuàng)新層面，中國巨石去年獲得授權(quán)發(fā)明專利75件，申請國際發(fā)明專利21件，參與制定國家、行業(yè)與團體標(biāo)準(zhǔn)16項；一大批創(chuàng)新項目取得突破性進展，有效推動了傳統(tǒng)玻纖產(chǎn)品的提質(zhì)增效。2025年，該公司研發(fā)費用達到5.82億元，同比增長10.25%。根據(jù)公司披露，中國巨石當(dāng)前在高性能玻璃配方和浸潤劑配方研究、超大型池窯設(shè)計開發(fā)、關(guān)鍵原料研發(fā)與自制等方面均具有領(lǐng)先優(yōu)勢。

風(fēng)電與電子布協(xié)同發(fā)力，打開成長空間

在穩(wěn)固傳統(tǒng)主業(yè)基本盤的同時，中國巨石積極布局風(fēng)電用紗、超薄電子布等高精尖和高附加值等應(yīng)用領(lǐng)域，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，為企業(yè)發(fā)展注入新的動能，這也是公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略布局。

風(fēng)電領(lǐng)域是中國巨石拓展的核心賽道之一，也是公司高端玻纖產(chǎn)品的重要應(yīng)用場景。隨著全球“雙碳”目標(biāo)的推進，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)迎來快速發(fā)展期，對高端風(fēng)電用紗的需求持續(xù)攀升。

針對市場新需求，中國巨石打造了E8超高模風(fēng)電紗，擁有高強高模、耐疲勞和耐候等性能，為風(fēng)電葉片實現(xiàn)大型化、輕量化提供了更優(yōu)解決方案，助力下游風(fēng)電企業(yè)攻克陸上長柔葉片設(shè)計難題，更好地適應(yīng)極端天氣，實現(xiàn)了葉片發(fā)電性能和機組成本的平衡。

根據(jù)公司披露，2025年，中國巨石新能源并網(wǎng)發(fā)電量5.62億千瓦時，發(fā)電量較上年顯著提升；公司的風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)穩(wěn)健運營，去年實現(xiàn)營業(yè)收入1.84億元，毛利率高達70.38%。

除風(fēng)電業(yè)務(wù)外，中國巨石重點布局的電子布業(yè)務(wù)有望成為公司新的增長引擎，也是公司高端化轉(zhuǎn)型的重要突破口。電子玻纖作為印制電路板（PCB）的核心支撐材料，被譽為數(shù)字經(jīng)濟“神經(jīng)基材”，直接決定了高端算力設(shè)備、通信終端的信號傳輸效率與運行可靠性。隨著5G通信、人工智能、汽車電子等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，超薄電子布等產(chǎn)品的市場需求旺盛。中國巨石緊抓市場機遇，加大電子布領(lǐng)域的產(chǎn)能布局與技術(shù)攻關(guān)，逐步提升超薄電子布等高附加值產(chǎn)品的比重。

公開信息顯示，2026年3月，中國巨石淮安年產(chǎn)10萬噸電子玻纖暨3.9億米電子布生產(chǎn)線正式點火投產(chǎn)。該生產(chǎn)線的產(chǎn)能規(guī)模占全球市場的9%，是全球規(guī)模最大的電子玻纖單體生產(chǎn)線。投產(chǎn)后，中國巨石在全球電子玻纖市場的占有率將從23%提升至28%，進一步鞏固公司在高端電子布領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

未來發(fā)展被廣泛看好

中國巨石在穩(wěn)固主業(yè)、拓展新業(yè)務(wù)方面的積極舉措，以及電子布領(lǐng)域的良好發(fā)展前景，受到了市場資金的強烈關(guān)注。此外，二股東增持、機構(gòu)評級上調(diào)等信號，也透露出相關(guān)方對公司未來發(fā)展的看好。

多家機構(gòu)指出，電子布行業(yè)目前處于量價齊升的景氣周期，而中國巨石作為行業(yè)龍頭，將充分受益于行業(yè)紅利。東興證券在研報中指出，在新需求和產(chǎn)線優(yōu)化等推動下，中國巨石電子玻纖等新品占比不斷提升，進一步提升公司競爭力，維持公司“強烈推薦”評級。中郵證券表示，AI算力需求2026年的持續(xù)高增，拉動電子布需求快速放量，供給端則受制于織布機供給緊張，行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)向高端轉(zhuǎn)移等因素，導(dǎo)致電子布供給持續(xù)性緊缺，預(yù)計2026年電子布價格有望持續(xù)大幅上漲，該機構(gòu)也給予公司“增持”評級。

此外，公司股東也充分看好公司未來發(fā)展，中國巨石的二股東近期完成了增持的操作。根據(jù)公司披露，2025年11月29日至2026年3月3日，中國巨石的第二大股東振石集團累計增持公司股票5127.28萬股，耗資約11億元，體現(xiàn)出股東對公司未來發(fā)展的堅定信心。此外，中國巨石的控股股東中國建材股份也計劃自2025年11月28日至2026年11月27日增持公司股份，增持金額不低于1.25億元、不超過2.5億元。

基本面持續(xù)向好，同樣引發(fā)了資本市場的高度關(guān)注，中國巨石的股票近日走出了一波犀利攻勢。4月以來，中國巨石累計上漲33.57%，年內(nèi)累計漲幅達到89.88%。