尚揚

今日，A股市場整體滬弱深強，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)階段新高，光通信、電子布、PCB、CPO等科技概念強勢領(lǐng)漲。

資深市場人士彭祖近期多次表示，2026年是“光之年”，AI基礎(chǔ)設(shè)施的競賽已經(jīng)進入白熱化階段，建議投資者“與光同行”，光通信是全球產(chǎn)業(yè)，供應(yīng)鏈正在經(jīng)歷前所未有的產(chǎn)能緊張，部分產(chǎn)能甚至已被提前鎖定到2030年。具體該如何參與光通信概念的投資，哪些核心公司值得重點關(guān)注？

板塊持續(xù)上漲

4月10日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革 更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》(下稱《意見》)，《意見》從優(yōu)化發(fā)行上市標準，提高包容性和吸引力；積極發(fā)揮地方政府作用，助力提高審核注冊效率等方面提出8條改革舉措。

或受此影響，今日（4月13日），A股市場呈現(xiàn)了鮮明的“滬弱深強、成長領(lǐng)漲”格局，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)階段新高（見圖1），科技概念強勢領(lǐng)漲。

其中，光通信板塊繼續(xù)表現(xiàn)，分析認為，本輪行情并非短期情緒推動，而是多重基本面利好集中兌現(xiàn)的結(jié)果。

第一，AI 算力建設(shè)持續(xù)提速，高速光模塊需求爆發(fā)。全球云廠商資本開支向 AI 基礎(chǔ)設(shè)施傾斜，800G 光模塊滲透率快速提升，1.6T 產(chǎn)品進入批量出貨周期，單臺 AI 服務(wù)器對光模塊的需求量數(shù)倍于傳統(tǒng)服務(wù)器，帶來行業(yè)量價齊升邏輯。

第二，OFC 行業(yè)大會釋放積極信號，技術(shù)迭代超預期。全球光通信年度盛會OFC 2026 落地，國內(nèi)廠商在高速光模塊、硅光、CPO/NPO 等前沿技術(shù)上表現(xiàn)突出，獲得海外客戶高度認可，訂單能見度進一步拉長，行業(yè)增長確定性增強。

第三，光纖光纜價格持續(xù)上行，供需格局顯著改善。在 “東數(shù)西算”、算力網(wǎng)絡(luò)、5G-A 及海外基建需求拉動下，光纖需求持續(xù)回暖，疊加行業(yè)長期產(chǎn)能出清，光纖價格進入上行通道，相關(guān)企業(yè)盈利彈性大幅釋放。

第四，國內(nèi)政策加碼算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。工信部持續(xù)推動全光網(wǎng)絡(luò)、算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，明確高速光模塊、光芯片等關(guān)鍵器件自主可控目標，為行業(yè)中長期發(fā)展提供穩(wěn)定政策環(huán)境。

展望未來，光通信作為 AI 時代的 “數(shù)字高速公路”，行業(yè)成長邏輯清晰，中長期發(fā)展空間廣闊。

今年以來，資深市場人士彭祖也持續(xù)在公開視頻中表示，2026年是光通信的大年，建議投資者“與光同行”。視頻中公開談到的東山精密，近日股價持續(xù)新高（見圖2）。

“身為全球性產(chǎn)業(yè)，光通信供應(yīng)鏈正在經(jīng)歷前所未有的產(chǎn)能緊張，部分產(chǎn)能甚至已被提前鎖定到2030年。”彭祖如是說。

業(yè)績?nèi)姹l(fā)

結(jié)合2025年業(yè)績來看，光通信板塊可謂全面爆發(fā)，凈利潤同比翻倍增長股比比皆是，源杰科技的歸母凈利潤更是實現(xiàn)了超30倍的同比增長（見表1）。

2025年年報顯示，源杰科技全年實現(xiàn)營業(yè)收入6.01億元，同比增長138.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.91億元，同比大幅增長3212.62%。原因主要是公司積極優(yōu)化產(chǎn)品組合并增加數(shù)據(jù)中心激光器芯片及高端電信激光器芯片銷量，而該等產(chǎn)品的平均售價普遍較高。

業(yè)績大增的同時，二級市場中，源杰科技也是持續(xù)上行，并不斷刷新歷史新高，今日盤中最高觸及1322.16元/股，繼續(xù)穩(wěn)坐A股市場第二高價股（見圖3）。

同樣聚焦光通信行業(yè)，主營業(yè)務(wù)覆蓋光芯片及器件、室內(nèi)光纜、線纜材料的仕佳光子，2025年度營業(yè)收入和歸母凈利潤也分別實現(xiàn)21.29億元、3.42億元，相較2024年度同比增長98.12%和426.15%。

公司此前表示，隨著AI大模型和算力需求的規(guī)模化增長，市場對光通信相關(guān)產(chǎn)品的需求快速增長。數(shù)據(jù)中心從100G/200G互連逐漸升級到400G/800G/1.6T光互連，更高速率的CPO封裝形式也在快速發(fā)展；全球光纖接入網(wǎng)千兆普及率大幅提升，并已經(jīng)進入萬兆網(wǎng)絡(luò)推廣階段；未來光芯片與器件、光纖光纜將迎來新的發(fā)展機遇。

對于2025年公司營業(yè)收入增長原因，仕佳光子稱，受人工智能發(fā)展驅(qū)動，數(shù)通市場快速增長，公司適應(yīng)市場需求，產(chǎn)品競爭優(yōu)勢凸顯，客戶認可度提高。光芯片和器件、室內(nèi)光纜、線纜高分子材料的產(chǎn)品訂單較上年同期實現(xiàn)不同程度增長。

而對于報告期內(nèi)歸母凈利潤、扣非凈利潤增長的原因，該公司表示，主要系營業(yè)收入同比增加，持續(xù)提高運營管控能力，加強降本增效工作，提高產(chǎn)品良率，產(chǎn)品競爭力增強，盈利能力提高。

二級市場中，仕佳光子近日也同樣持續(xù)上行，并于近日刷新了歷史新高（見圖4）。

社保積極加倉績優(yōu)股

同樣結(jié)合年報數(shù)據(jù)，2025年四季度，“國家隊”資金社?；鹨才考觽}了多只業(yè)績優(yōu)異的光通信概念股（見表2）。

如杰普特，受益于全球范圍內(nèi)激光器需求提升，在新能源動力電池精密加工及消費級激光器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入較快增長；公司光通信業(yè)務(wù)快速切入市場并實現(xiàn)顯著增長等因素催化，公司2025年度營業(yè)收入實現(xiàn)20.74億元，同比增長42.66%，歸母凈利潤實現(xiàn)2.79億元，同比增長110.11%。觀察公司前十大股東持股情況，社?；鹞辶闳M合繼續(xù)公開重倉公司股份，且持股數(shù)較上一報告期末增加了10萬股，季度末持股410萬股。

再比如安孚科技，2025年年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.75億元，同比增長2.94%；歸母凈利潤2.26億元，同比增長34.38%。公司表示，業(yè)績增長主要得益于公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定增長，以及持有的核心資產(chǎn)南孚電池權(quán)益比例從26.09%提升至46.02%。2025年度，南孚電池實現(xiàn)歸母凈利潤9.57億元，超額完成業(yè)績承諾。觀察公司最新前十大股東名單，社?；?7022組合也同樣繼續(xù)位列其中，且相較2025年三季度末繼續(xù)增倉了143.2萬股。

類似的公司還有福晶科技、太辰光、環(huán)旭電子等。

展望未來，光通信作為 AI 時代的 “數(shù)字高速公路”，已從通信配套產(chǎn)業(yè)升級為數(shù)字經(jīng)濟核心基礎(chǔ)設(shè)施，行業(yè)已進入長期高成長黃金期。市場規(guī)模持續(xù)高速擴張，AI 驅(qū)動下，有業(yè)內(nèi)人士指出，2026年全球光模塊市場規(guī)模預計達240億美元，同比增長50%；2027年突破400億美元，800G/1.6T 光模塊市場規(guī)模達近700億元。長期看，Lumentum 預測到2030年AI光通信總潛在市場（TAM）將從2025年的180億美元飆升至900億美元，年復合增長率高達40%，行業(yè)成長空間持續(xù)打開。板塊有望成為A股中長期核心主線。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）