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審核|李曉燕

消費(fèi)金融行業(yè)早已告別跑馬圈地的野蠻生長，當(dāng)市場進(jìn)入存量博弈、監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格、同行紛紛收縮戰(zhàn)線的“寒冬期”，海爾消費(fèi)金融卻靠著一份亮眼成績單，穩(wěn)穩(wěn)站在了行業(yè)第一梯隊(duì)。隨著紅星美凱龍2025年年報(bào)披露，海爾消金全年業(yè)績正式公開，連續(xù)四年?duì)I收、利潤雙雙上漲，規(guī)模實(shí)力一路攀升，即便帶著轉(zhuǎn)型期的小陣痛，也藏不住這家產(chǎn)業(yè)系消金公司的硬核底氣，未來的產(chǎn)融協(xié)同更是讓人充滿期待。

放在整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)來看，能實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利增長，本身就是一件不容易的事，而海爾消金一堅(jiān)持就是四年。2025年全年，公司拿下35.51億元營收，同比上漲12.09%，凈利潤4.63億元，同樣保持4.05%的正向增長，在行業(yè)整體增速放緩、大小機(jī)構(gòu)業(yè)績分化嚴(yán)重的大環(huán)境下，這份成績堪稱難得。

更能體現(xiàn)發(fā)展勢(shì)頭的是，截至2025年末，海爾消金總資產(chǎn)直接突破367億元，同比大漲25.25%，業(yè)務(wù)擴(kuò)張的步伐穩(wěn)健又有力。而且全年盈利走勢(shì)一路向好，下半年表現(xiàn)遠(yuǎn)超上半年，一步步邁入良性發(fā)展軌道。

能在行業(yè)洗牌期逆勢(shì)增長，海爾消金直接坐穩(wěn)行業(yè)“優(yōu)等生”位置。前不久公司完成大額增資，注冊(cè)資本飆升至31.18億元，在全國31家持牌消費(fèi)金融公司里排到第11位，順利躋身第一梯隊(duì)。增資不僅讓公司錢袋子更足，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力拉滿，還引入了產(chǎn)業(yè)、國資、科技類股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)更優(yōu)質(zhì)，后續(xù)拓展業(yè)務(wù)、升級(jí)風(fēng)控都有了充足的資本底氣。

2025年海爾消金處置不良資產(chǎn)的動(dòng)作，一度引發(fā)市場關(guān)注，先后轉(zhuǎn)讓3期個(gè)人不良貸款，總金額達(dá)14.39億元，不少人對(duì)此心生疑惑，其實(shí)這恰恰是公司明智且主動(dòng)的選擇。

這批被處置的資產(chǎn)，大多是逾期超過1000天的陳年舊賬，有的甚至逾期近6年，基本沒有正常回收的可能，就像是發(fā)展路上的“包袱”，拖著只會(huì)消耗精力。在監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)普遍優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量的背景下，海爾消金主動(dòng)清理歷史遺留問題，擠干財(cái)務(wù)報(bào)表里的“水分”，看似是處理當(dāng)下問題，實(shí)則是為長遠(yuǎn)發(fā)展鋪路，把更多精力和資源放到優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)上，這種刮骨療毒的魄力，遠(yuǎn)比隱瞞問題、負(fù)重前行更靠譜。

說起海爾消金，最讓人羨慕的，就是它與生俱來的“先天優(yōu)勢(shì)”——背靠海爾集團(tuán)這棵大樹，手握別人求之不得的產(chǎn)業(yè)資源。全國數(shù)千家海爾專賣店、超10億家庭用戶，還有家喻戶曉的品牌口碑，妥妥的頂級(jí)場景金融護(hù)城河，這份優(yōu)勢(shì)在整個(gè)消金行業(yè)都屈指可數(shù)。

雖說目前線上現(xiàn)金貸依舊是業(yè)務(wù)主力，但海爾消金早已悄悄布局場景金融，核心產(chǎn)品“智家分期”已經(jīng)落地全國兩千多家海爾專賣店，搭上家電以舊換新的政策東風(fēng)，推出分期免息等優(yōu)惠，直接帶動(dòng)門店銷量大漲，完美實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)和家電消費(fèi)的綁定。

除此之外，公司還發(fā)力綠色消費(fèi)場景，拿下行業(yè)首單ESG掛鉤銀團(tuán)貸款，發(fā)行的ABS產(chǎn)品利率創(chuàng)下行業(yè)新低，資本市場認(rèn)可度一路走高。不難看出，海爾消金正在慢慢擺脫單純的現(xiàn)金貸模式，一步步把產(chǎn)業(yè)資源用起來，金融賦能實(shí)業(yè)、實(shí)業(yè)反哺金融的閉環(huán)，正在慢慢成型，這張產(chǎn)業(yè)王牌，隨時(shí)都能釋放更大能量。

消費(fèi)金融行業(yè)，風(fēng)控和合規(guī)永遠(yuǎn)是發(fā)展的生命線，面對(duì)行業(yè)監(jiān)管的嚴(yán)格要求，海爾消金也在積極求變，從人才到科技，全面升級(jí)風(fēng)控合規(guī)體系。

管理層迎來關(guān)鍵調(diào)整，有著8年中原消金管理經(jīng)驗(yàn)的銀行系老將周文龍出任總經(jīng)理，這位老將向來以嚴(yán)苛風(fēng)控出名，此前還大力推動(dòng)利率壓降和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，他的加入，直接讓海爾消金的風(fēng)控合規(guī)水平再上一個(gè)臺(tái)階，也釋放出公司重視風(fēng)控、堅(jiān)守合規(guī)經(jīng)營的強(qiáng)烈信號(hào)。

同時(shí)，海爾消金在金融科技上持續(xù)發(fā)力，砸入重金打造專業(yè)風(fēng)控科技團(tuán)隊(duì)，借助AI技術(shù)升級(jí)風(fēng)控模型，用數(shù)字化手段提升業(yè)務(wù)效率、把控風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)過往的合規(guī)問題，公司也積極整改，全力做好消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，一點(diǎn)點(diǎn)修復(fù)市場信任，有專業(yè)團(tuán)隊(duì)、有科技加持、有合規(guī)決心，發(fā)展的根基自然越扎越穩(wěn)。

眼下的海爾消金，正處在從規(guī)模擴(kuò)張到高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型路口，利潤增速稍緩、場景業(yè)務(wù)占比待提升，這些都是轉(zhuǎn)型路上的正常小陣痛，完全不會(huì)影響它的長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

歷經(jīng)行業(yè)周期考驗(yàn)，海爾消金用連續(xù)四年的穩(wěn)健增長，證明了自己的經(jīng)營韌性；背靠海爾生態(tài)，手握海量場景資源，擁有雄厚資本加持，再加上專業(yè)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)坐鎮(zhèn)，核心競爭力拉滿。

接下來，隨著增資紅利逐步釋放、場景金融戰(zhàn)略持續(xù)深化、科技風(fēng)控全面落地，海爾消金勢(shì)必能徹底打通產(chǎn)業(yè)、金融、科技的壁壘，把先天的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的競爭優(yōu)勢(shì)。在消費(fèi)金融行業(yè)的下半場，這家穩(wěn)扎穩(wěn)打的持牌消金機(jī)構(gòu)，必將走出屬于自己的高質(zhì)量發(fā)展之路，迎來更廣闊的發(fā)展空間。