4月10日，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》。這標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板改革瞄準(zhǔn)“不斷催生新質(zhì)生產(chǎn)力”的重要部署持續(xù)發(fā)力，也意味著資本市場包容性適應(yīng)性改革又邁出新步伐，進(jìn)一步增強(qiáng)吸引力和競爭力。

向“新”聚力
著力提升創(chuàng)業(yè)板制度包容性

　　創(chuàng)業(yè)板從誕生之初就被寄予服務(wù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級的厚望，也理應(yīng)在新的發(fā)展形勢下作出更大貢獻(xiàn)。
　　“十五五”規(guī)劃綱要明確“不斷催生新質(zhì)生產(chǎn)力”。如何順應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律，提供更加高效的金融支持？
　　持續(xù)健全創(chuàng)業(yè)板市場功能，是創(chuàng)業(yè)板新一輪改革的“重頭戲”。
　　其中，最受關(guān)注的舉措之一是增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好金融服務(wù)。
　　具體看來，創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)共有兩項(xiàng)指標(biāo)。一項(xiàng)主要適用于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)：“預(yù)計(jì)市值不低于30億元，最近一年?duì)I收不低于2億元，最近三年?duì)I收復(fù)合增長率不低于30%”。另一項(xiàng)是為未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)“量身打造”：“預(yù)計(jì)市值不低于40億元，最近一年?duì)I收不低于2億元，最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于1億元且占營收比例不低于15%”。
　　在北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長田軒看來，創(chuàng)業(yè)板第四套標(biāo)準(zhǔn)“瞄準(zhǔn)”新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長特點(diǎn)，向“新”聚力?！斑@是創(chuàng)業(yè)板順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢，支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的必然?！?br/>　　用好用足現(xiàn)有制度，也是進(jìn)一步深化改革、提升制度包容性適應(yīng)性的重要一環(huán)。意見明確，用好創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有上市標(biāo)準(zhǔn)，支持符合板塊定位和國家產(chǎn)業(yè)政策要求等條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。
　　目前創(chuàng)業(yè)板有近1400家上市公司，其中不少優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)迫切需要通過高效、便捷的股債融資、產(chǎn)業(yè)并購等活動，實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)拓展、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈等發(fā)展規(guī)劃。作為本輪改革的重點(diǎn)之一，“完善融資并購制度，提升股債融資靈活性便利性”得到了市場各方關(guān)注。一項(xiàng)項(xiàng)制度升級直擊“卡點(diǎn)”、打通“堵點(diǎn)”，助力上市公司更好利用資本市場轉(zhuǎn)型升級、做優(yōu)做強(qiáng)。

試點(diǎn)地方政府
推送擬上市企業(yè)信息

　　任何改革都離不開有效市場和有為政府相結(jié)合。本輪創(chuàng)業(yè)板改革的一大創(chuàng)新就是明確要“試點(diǎn)開展由地級及以上城市人民政府、省級人民政府向中國證監(jiān)會和深圳證券交易所推送擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)信息”。意見明確了市場關(guān)注的一系列問題。
　　——誰的信息可以被推送？試點(diǎn)推送范圍為已申請發(fā)行上市輔導(dǎo)備案、擬按照創(chuàng)業(yè)板第三套或第四套上市標(biāo)準(zhǔn)申報的企業(yè)。
　　——是否必備程序？中國證監(jiān)會和深圳證券交易所將地方政府推送的企業(yè)信息作為審核注冊的參考。地方政府推送信息不作為企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的必備程序。
　　“作為陪伴企業(yè)成長的‘身邊人’，地方政府對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、合規(guī)情況、納稅情況、吸納就業(yè)情況、口碑聲譽(yù)信息的掌握有著天然優(yōu)勢?！蹦戏娇萍即髮W(xué)副校長金李說，相關(guān)試點(diǎn)安排能夠充分發(fā)揮這些優(yōu)勢，更早更好挖掘順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的企業(yè)，提供更加精準(zhǔn)的金融服務(wù)。
　　證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，地方政府推送的企業(yè)信息只是企業(yè)發(fā)行上市審核注冊的參考，并不是必備程序，不替代證監(jiān)會、深交所、發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。對未經(jīng)地方政府推送信息、擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的企業(yè)，證監(jiān)會和深交所仍按現(xiàn)有程序?qū)徍俗浴?br/>

增強(qiáng)投資者獲得感
促進(jìn)投融資協(xié)調(diào)發(fā)展

　　如何增強(qiáng)投資者獲得感、促進(jìn)投融資良性循環(huán)，是改革必須回答的重要課題。
　　本輪創(chuàng)業(yè)板改革進(jìn)一步深化投資端改革，促進(jìn)投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　——在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度，增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性。
　　——將協(xié)議大宗交易調(diào)整為實(shí)時成交確認(rèn)?！雱?chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF盤后固定價格交易機(jī)制，允許基金投顧配置創(chuàng)業(yè)板ETF，將創(chuàng)業(yè)板ETF納入基金通平臺轉(zhuǎn)讓。
　　——優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板寬基指數(shù)體系，推出更多創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF產(chǎn)品和期權(quán)品種，適時推出創(chuàng)業(yè)板股指期貨。
　　…………開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅認(rèn)為，細(xì)看本輪創(chuàng)業(yè)板改革，統(tǒng)籌推進(jìn)投資端、融資端改革舉措，有利于進(jìn)一步推動形成“上市公司質(zhì)量提高—投資者回報提升—資金入市意愿提升—企業(yè)融資效率提升”的投融資良性循環(huán)。
　　截至2026年3月底，創(chuàng)業(yè)板上市公司占A股上市公司總數(shù)的四分之一，總市值近18萬億元，占A股總市值超16%，已成為全球最具活力的市場之一。
　　新一輪改革開啟，已滿“16歲”的創(chuàng)業(yè)板又站上了新起點(diǎn)。人們期待，創(chuàng)業(yè)板為中國資本市場的投融資綜合改革做出新的探索，持續(xù)釋放和激發(fā)出市場活力，為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入更強(qiáng)大動力。
　　新華社“新華視點(diǎn)”記者劉慧劉羽佳孫飛（據(jù)新華社北京4月10日電）

同步播報
聚焦上市公司治理 證監(jiān)會啟動新一輪專項(xiàng)行動

　　據(jù)新華社北京4月10日電（記者劉羽佳、劉慧）記者10日從中國證監(jiān)會獲悉，為推動落實(shí)最新修訂的《上市公司治理準(zhǔn)則》等制度規(guī)則，筑牢防范財務(wù)造假的第一道防線，證監(jiān)會自4月起啟動上市公司治理專項(xiàng)行動。
　　據(jù)了解，此次專項(xiàng)行動的目標(biāo)是發(fā)揮資本市場對完善公司治理的推動作用，形成參與各方積極履職、相互制衡，助力企業(yè)科學(xué)決策的良好生態(tài)。
　　此次專項(xiàng)行動聚焦八個方面，具體包括：提高董事會秘書履職能力、支持第三方提名獨(dú)立董事、支持審計(jì)委員會專項(xiàng)核查、督促造假公司追回超額發(fā)放的高管績效薪酬、督促大股東歸還占用資金、支持投服中心持股行權(quán)、引導(dǎo)具備條件的上市公司加強(qiáng)業(yè)務(wù)與財務(wù)系統(tǒng)的融合、組織《上市公司治理準(zhǔn)則》培訓(xùn)。
　　圍繞提高董秘履職能力，將制定發(fā)布《上市公司董事會秘書監(jiān)管規(guī)則》。督促董秘長期缺位的公司及時選聘，能力不合要求的依法更換。
　　專項(xiàng)行動還將督促上市公司完善內(nèi)部薪酬管理制度。對財務(wù)造假且薪酬與業(yè)績掛鉤的上市公司，督促追回虛假業(yè)績對應(yīng)超發(fā)的高管薪酬。針對大股東違規(guī)占用資金，將在嚴(yán)肅懲處的同時，支持董事會、審計(jì)委員會、其他重要股東進(jìn)行民事追償，積極維護(hù)公司利益。