本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：周松清，韓迅

長(zhǎng)安汽車(chē)（000625.SZ）去年銷(xiāo)量創(chuàng)九年新高，凈利潤(rùn)卻大幅下滑。

4月10日晚間，長(zhǎng)安汽車(chē)發(fā)布2025年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1639.9億元，同比增長(zhǎng)2.67%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)40.75億元，同比下滑44.34%；扣非后凈利潤(rùn)為27.95億元，同比增長(zhǎng)8.03%。

過(guò)去這一年，長(zhǎng)安汽車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)下多項(xiàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，2025年，長(zhǎng)安汽車(chē)全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量291.3萬(wàn)輛，創(chuàng)近九年來(lái)新高，同比增長(zhǎng)8.5%，連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，成為最快達(dá)成中國(guó)品牌3000萬(wàn)輛的汽車(chē)企業(yè)。

其中，長(zhǎng)安汽車(chē)新能源板塊全年銷(xiāo)量突破111萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)51.1%，創(chuàng)歷史新高；海外市場(chǎng)全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量63.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.9%，也創(chuàng)歷史新高。

資產(chǎn)處置損益、政府補(bǔ)貼大幅減少

2025年，長(zhǎng)安汽車(chē)凈利潤(rùn)大幅下滑，但扣非后凈利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，這說(shuō)明非經(jīng)常損益對(duì)盈利的影響較大。

年報(bào)顯示，長(zhǎng)安汽車(chē)2025年非經(jīng)常性損益金額為12.80億元，較2024年的47.34億元大幅減少，其中，非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益為1.73億元，2024年為25.5億元；政府補(bǔ)助2025年為5.59億元，2024年同期為16.27億元；其他損益項(xiàng)目2025年為5.15億元，2024年同期為10.14億元。

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，以非流動(dòng)性資產(chǎn)處置為例，差別最大在于固定資產(chǎn)處置收益上。長(zhǎng)安汽車(chē)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2025年固定資產(chǎn)處置收益為1.03億元，而2024年同期為24.66億元。

扣除非經(jīng)常性損益后，長(zhǎng)安汽車(chē)2025年凈利潤(rùn)為27.95億元，同比增長(zhǎng)8.03%，顯示出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利保持了一定韌性。

2025年，長(zhǎng)安汽車(chē)的旗下品牌實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)。其中，阿維塔實(shí)現(xiàn)全年銷(xiāo)量超12萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約63%，不過(guò)，因阿維塔品牌對(duì)公司凈利潤(rùn)影響未達(dá)10%等原因，長(zhǎng)安汽車(chē)未披露其營(yíng)收財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

2025年，深藍(lán)汽車(chē)實(shí)現(xiàn)全年銷(xiāo)量32.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.4%。實(shí)現(xiàn)營(yíng)收502.45億元，同比增長(zhǎng)34.97%，全年凈虧損8.99億元，相較于2024年的虧損15.71億元，實(shí)現(xiàn)大幅減虧。而長(zhǎng)安啟源全年銷(xiāo)量突破41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42.6%。

長(zhǎng)安汽車(chē)還披露，預(yù)計(jì)到2030年，公司力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)總銷(xiāo)量500萬(wàn)輛的目標(biāo)，其中自主品牌銷(xiāo)量計(jì)劃達(dá)400萬(wàn)輛，數(shù)智化新汽車(chē)銷(xiāo)量目標(biāo)為300萬(wàn)輛，海外市場(chǎng)銷(xiāo)量目標(biāo)為150萬(wàn)輛。

2026年計(jì)劃投資144.7億元

在銷(xiāo)量增長(zhǎng)高于營(yíng)收增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，長(zhǎng)安汽車(chē)還暴露出單車(chē)均價(jià)下滑的問(wèn)題。

長(zhǎng)安汽車(chē)2025年報(bào)顯示，按照產(chǎn)品分類(lèi)計(jì)算，其銷(xiāo)售商品收入為1557.39億元，而汽車(chē)銷(xiāo)售量291.3萬(wàn)輛，若以此計(jì)算，單車(chē)均價(jià)約5.34萬(wàn)元；而2024年同期銷(xiāo)售商品收入為1521.9億元，汽車(chē)銷(xiāo)售量為268.4萬(wàn)輛，單車(chē)均價(jià)約5.67萬(wàn)元。

這意味著，長(zhǎng)安汽車(chē)2025年單價(jià)均價(jià)下降約3300元。

分地區(qū)來(lái)看，長(zhǎng)安汽車(chē)海外市場(chǎng)單車(chē)均價(jià)有所下滑。

2025年，長(zhǎng)安汽車(chē)境外銷(xiāo)量63.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.85%，境外收入為332億元，同比增長(zhǎng)2.4%。境外業(yè)務(wù)的毛利率從2024年的26.2%下降為2025年19.49%，下降6.7個(gè)百分點(diǎn)。計(jì)算下來(lái)，海外市場(chǎng)單車(chē)均價(jià)為5.21萬(wàn)元。

長(zhǎng)安汽車(chē)在年報(bào)指出，重慶行智科技有限公司、重慶長(zhǎng)安汽車(chē)國(guó)際銷(xiāo)售服務(wù)有限公司負(fù)責(zé)公司出口業(yè)務(wù)，受主要市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈影響，加大資源投入力度，總體利潤(rùn)同比減少。

對(duì)于未來(lái)戰(zhàn)略，長(zhǎng)安汽車(chē)表示，未來(lái)三年將累計(jì)投放43款新品，在2028年形成全市場(chǎng)全品類(lèi)布局，堅(jiān)定打造全球化大單品。在海外市場(chǎng)，未來(lái)三年累計(jì)將投放26款新品，計(jì)劃2030年前覆蓋全球主要市場(chǎng)。

同時(shí)，長(zhǎng)安將加速推動(dòng)具身智能人形機(jī)器人、飛行汽車(chē)等新興產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)業(yè)化落地，力爭(zhēng)在2028年實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人量產(chǎn)、2030年推出商用航線(xiàn)飛行汽車(chē)。

長(zhǎng)安汽車(chē)將持續(xù)加大研發(fā)投入。

2025年，長(zhǎng)安汽車(chē)研發(fā)投入為125.76億元，同比增長(zhǎng)23.79%。長(zhǎng)安汽車(chē)表示，“十五五”期間，將堅(jiān)持每年5%以上的研發(fā)投入；在 AI、軟件、“三電”、造型等關(guān)鍵領(lǐng)域，引入超1萬(wàn)名核心人才及400余名行業(yè)頂尖專(zhuān)家；在智能駕駛、AI 座艙、下一代電池等領(lǐng)域發(fā)布160余項(xiàng)技術(shù)。

為實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)，長(zhǎng)安汽車(chē)2026年計(jì)劃投資額為144.7億元，其中：固定資產(chǎn)投資44.7億元，長(zhǎng)期股權(quán)投資（含基金）100億元。

固定資產(chǎn)投資主要集中于加大核心研發(fā)能力投入，提升造型、前瞻以及固態(tài)電池試驗(yàn)?zāi)芰Φ?，長(zhǎng)期股權(quán)投資主要集中在夯實(shí)智能化基礎(chǔ)能力，做實(shí)海外投資平臺(tái)，拓展新興產(chǎn)業(yè)布局，探索飛行汽車(chē)、機(jī)器人等行業(yè)，推動(dòng)公司向科技公司轉(zhuǎn)型等方面。