別再只盯著金銀油了，鋰可能正迎來新一輪超級(jí)周期，從年初的12萬多每噸一路上漲至15萬多每噸，碳酸鋰期貨3個(gè)月漲幅超25%。

很多朋友都在問，背后是實(shí)際的基本面還是純粹的投機(jī)炒作？漲了這么多，還能追嗎？普通人又該怎么看懂這波行情？

表面看，這波上漲確實(shí)有情緒炒作的影子，但點(diǎn)火的是一連串實(shí)打?qū)嵉氖录?/p>

第一個(gè)點(diǎn)火器是國內(nèi)政策。今年1月，財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)布公告，自2026年4月1日起至12月31日，電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率從9%下調(diào)到6%。消息一經(jīng)發(fā)酵，碳酸鋰期貨直接漲停。

為什么一個(gè)稅率調(diào)整能掀起這么大動(dòng)靜？說白了，出口退稅率下調(diào)意味著電池出口的成本變高了，下游企業(yè)為了保住利潤，紛紛趕在4月1日之前提前接單，集中出貨。這就好比趕在漲價(jià)前搶著買單，短期需求一下子涌上來，上游鋰價(jià)自然被拽著往上漲。

如果說國內(nèi)政策是點(diǎn)火器，那真正讓這團(tuán)火燒起來的是供給端的連環(huán)雷。

今年2月，津巴布韋政府突然宣布暫停所有原礦和鋰精礦出口，而且沒有任何緩沖期。這個(gè)非洲國家雖然經(jīng)濟(jì)體量不大，但它貢獻(xiàn)了全球約9%的鋰供應(yīng)，更是中國第二大鋰礦進(jìn)口來源。這就像一個(gè)不起眼但關(guān)鍵的齒輪突然卡住了，供應(yīng)鏈上立刻繃緊了一根弦。

緊接著，3月全球鋰礦的核心地區(qū)澳大利亞又爆出柴油危機(jī)。大家可能不知道，澳洲鋰礦的開采、選礦、運(yùn)輸，幾乎全流程都離不開柴油。偏偏中東地緣沖突讓全球柴油供應(yīng)鏈吃緊，澳大利亞的柴油庫存只夠維持15到30天。一旦燃料斷供，全球近三分之一的鋰礦供應(yīng)都會(huì)懸空。

這些消息一個(gè)接一個(gè)，聽著都像突發(fā)事件，但它們只是導(dǎo)火索。真正讓這輪行情停不下來的，是底層的供需結(jié)構(gòu)已經(jīng)悄悄翻了個(gè)面。

以前說起鋰，大家第一反應(yīng)是電動(dòng)車，但現(xiàn)在，真正的超級(jí)周期引擎其實(shí)是另一條腿——儲(chǔ)能。過去是電動(dòng)車單核驅(qū)動(dòng)，現(xiàn)在是電動(dòng)車加儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)，儲(chǔ)能電池的需求增速甚至比電動(dòng)車還猛。

瑞銀預(yù)計(jì)2026年鋰電儲(chǔ)能需求將增長55%，這個(gè)數(shù)字意味著，碳酸鋰的需求增速已經(jīng)明顯跑贏了供給端的響應(yīng)能力。摩根士丹利預(yù)測(cè)，2026年全球?qū)⒊霈F(xiàn)8萬噸碳酸鋰當(dāng)量的短缺，瑞銀的預(yù)測(cè)則是2.2萬噸。數(shù)字不同，但方向一致，缺口來了。

所以回到開頭那個(gè)問題，這波上漲到底是不是炒作？答案很明確：短期是情緒點(diǎn)火，出口退稅政策推升搶出口潮；中期是供給炸雷，津巴布韋禁運(yùn)、澳洲柴油危機(jī)接連引爆；長期是結(jié)構(gòu)反轉(zhuǎn)，鋰從電動(dòng)車單核驅(qū)動(dòng)，正式進(jìn)入電動(dòng)車加儲(chǔ)能雙核驅(qū)動(dòng)的新時(shí)代。

最后也想問問大家，你覺得碳酸鋰價(jià)格可能漲到多高？