3大利好突襲！7股業(yè)績(jī)翻倍，11龍頭漲停，電池行業(yè)徹底反轉(zhuǎn)
4月9號(hào)晚上，A股電池圈直接炸了鍋。四部門突然開(kāi)了個(gè)座談會(huì)，美國(guó)那邊又出了個(gè)關(guān)稅豁免的消息，再加上鋰價(jià)突然反彈，三大利好扎堆來(lái)，直接把跌了大半年的電池板塊從ICU拉到了KTV。
第二天開(kāi)盤，11只電池龍頭集體漲停，7家公司一季度業(yè)績(jī)預(yù)告翻倍，整個(gè)板塊漲了5.8%，成交額突破1200億元，創(chuàng)了半年來(lái)的新高。這哪是反彈，分明是徹底反轉(zhuǎn)了！
先給大家上組官方數(shù)據(jù)，感受下這波反轉(zhuǎn)有多猛。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月新能源汽車銷量98.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42.3%，環(huán)比增長(zhǎng)25.7%，創(chuàng)下單月銷量歷史新高。動(dòng)力電池裝車量48.3GWh，同比增長(zhǎng)38.5%，環(huán)比增長(zhǎng)22.1%，連續(xù)三個(gè)月保持20%以上的環(huán)比增速。

鋰價(jià)方面，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，4月10日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)18.6萬(wàn)元/噸，一周內(nèi)暴漲32%，從前期的14萬(wàn)元/噸低點(diǎn)反彈，終于擺脫了"腰斬再腰斬"的困境。氫氧化鋰報(bào)價(jià)17.8萬(wàn)元/噸，漲幅也達(dá)到28%，產(chǎn)業(yè)鏈終于看到了盈利修復(fù)的希望。
還有出口數(shù)據(jù)，海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2026年一季度中國(guó)動(dòng)力電池出口29.7GWh，同比增長(zhǎng)56.8%，其中3月份單月出口11.2GWh，創(chuàng)歷史新高。美國(guó)市場(chǎng)占比從去年的8%提升到15%，成為第二大出口目的地，這還沒(méi)算上剛出的關(guān)稅豁免利好。
第一個(gè)利好，是4月9日晚上工信部、發(fā)改委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、能源局四部門聯(lián)合開(kāi)的座談會(huì)，直接給電池行業(yè)的"內(nèi)卷"下了禁令。會(huì)議明確要求，嚴(yán)禁低于成本價(jià)銷售動(dòng)力電池，不得搞"賠本賺吆喝"的惡性競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)對(duì)高端產(chǎn)能建設(shè)、核心技術(shù)研發(fā)給予稅收優(yōu)惠和資金補(bǔ)助。
這對(duì)頭部企業(yè)來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)直是天大的好消息。之前電池廠為了搶訂單，互相壓價(jià)，有的甚至低于成本價(jià)銷售，導(dǎo)致全行業(yè)毛利率從2024年的18%跌到了今年一季度的8%?，F(xiàn)在有了政策撐腰，終于可以不用再打價(jià)格戰(zhàn)，安心搞技術(shù)和產(chǎn)能了。
第二個(gè)利好來(lái)自海外，美國(guó)突然宣布豁免中國(guó)電池負(fù)極材料160%的進(jìn)口關(guān)稅，有效期到2027年底。這一下就打開(kāi)了出口的大門，國(guó)內(nèi)負(fù)極材料龍頭璞泰來(lái)、貝特瑞、中科電氣等公司直接受益，光這一項(xiàng)就能增加5-8個(gè)點(diǎn)的毛利率。
要知道，美國(guó)市場(chǎng)是全球第二大動(dòng)力電池市場(chǎng)，2025年裝機(jī)量達(dá)87GWh，占全球市場(chǎng)的18%。之前因?yàn)殛P(guān)稅問(wèn)題，國(guó)內(nèi)企業(yè)很難進(jìn)去，現(xiàn)在豁免了，相當(dāng)于多了一個(gè)87GWh的增量市場(chǎng)，對(duì)業(yè)績(jī)的拉動(dòng)作用可想而知。
第三個(gè)利好是鋰價(jià)終于反彈了。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)碳酸鋰價(jià)格從14萬(wàn)元/噸漲到18.6萬(wàn)元/噸，漲幅32%，氫氧化鋰從13.5萬(wàn)元/噸漲到17.8萬(wàn)元/噸，漲幅31.9%。鋰價(jià)是電池成本的核心，占比達(dá)40%，價(jià)格反彈直接提升了電池廠的盈利能力。
更關(guān)鍵的是，鋰價(jià)反彈不是短期炒作，而是基本面支撐。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月鋰礦產(chǎn)量環(huán)比下降12.5%，而動(dòng)力電池裝車量環(huán)比增長(zhǎng)22.1%，供需缺口開(kāi)始顯現(xiàn)，鋰價(jià)有望繼續(xù)上漲。
7家業(yè)績(jī)翻倍的公司里，最亮眼的是雅化集團(tuán)。公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)6億元至6.8億元，同比增長(zhǎng)133.36%至164.47%，主要受益于鋰價(jià)反彈和銷量增長(zhǎng)。雅化集團(tuán)手里有澳洲鋰礦，成本低，鋰價(jià)一漲，利潤(rùn)直接翻倍，主力資金凈流入2.8億元，股價(jià)從18元漲到25元，漲幅近40%。
其次是融捷股份，一季度凈利潤(rùn)預(yù)增120%至150%，公司在四川有鋰礦，而且是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家能生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的企業(yè)，最近股價(jià)從45元漲到62元，主力資金凈流入2.3億元，機(jī)構(gòu)調(diào)研扎堆，都想看看這家公司到底藏了多少潛力。
還有天齊鋰業(yè)，作為全球鋰礦龍頭，一季度凈利潤(rùn)預(yù)增110%至130%，雖然增幅不如前兩家，但基數(shù)大，盈利能力更穩(wěn)定。天齊鋰業(yè)在澳洲和智利都有鋰礦，全球布局優(yōu)勢(shì)明顯，最近主力資金凈流入3.2億元，股價(jià)從58元漲到75元，作為鋰礦里的大盤股，能有這樣的漲幅已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)。
另外4家業(yè)績(jī)翻倍的公司分別是贛鋒鋰業(yè)（預(yù)增105%至125%）、億緯鋰能（預(yù)增100%至120%）、國(guó)軒高科（預(yù)增100%至115%）和孚能科技（預(yù)增95%至110%），它們的共同特點(diǎn)是都有自己的鋰礦資源或長(zhǎng)期協(xié)議，能享受到鋰價(jià)反彈的紅利。
11只漲停的龍頭里，寧德時(shí)代作為行業(yè)老大，雖然沒(méi)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，但股價(jià)也漲停了，主力資金凈流入5.6億元，成交額突破200億元，創(chuàng)了年內(nèi)新高。寧德時(shí)代最近和特斯拉、理想汽車簽了大額訂單，產(chǎn)能利用率從一季度初的65%提升到85%，盈利能力正在恢復(fù)。
比亞迪作為電池和整車雙龍頭，股價(jià)漲停，主力資金凈流入4.2億元。比亞迪刀片電池技術(shù)領(lǐng)先，成本比傳統(tǒng)電池低15%，而且自己有整車業(yè)務(wù)，能消化產(chǎn)能，一季度新能源汽車銷量30.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)58%，帶動(dòng)電池業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。
還有璞泰來(lái)、貝特瑞、中科電氣等負(fù)極材料龍頭，因?yàn)槊绹?guó)關(guān)稅豁免，股價(jià)集體漲停。璞泰來(lái)預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)5.2億元至5.8億元，同比增長(zhǎng)85%至100%，美國(guó)市場(chǎng)占比達(dá)30%，關(guān)稅豁免后，凈利潤(rùn)有望再增15%。
主力資金早就聞到了血腥味。4月以來(lái)，電池板塊融資凈買入超15億元，其中寧德時(shí)代融資凈買入3.5億元，比亞迪2.8億元，雅化集團(tuán)2.4億元，杠桿資金都在拼命加倉(cāng)。
北向資金也沒(méi)閑著，近一周凈流入電池板塊超28億元，重點(diǎn)布局寧德時(shí)代、比亞迪、天齊鋰業(yè)這些龍頭，看來(lái)外資對(duì)電池行業(yè)的反轉(zhuǎn)也很認(rèn)可。
從細(xì)分領(lǐng)域看，最賺錢的還是鋰礦和負(fù)極材料。鋰礦領(lǐng)域，雅化集團(tuán)、融捷股份、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)這4家公司，最近4天主力資金凈流入都超2億元，因?yàn)樗鼈冎苯邮芤嬗阡噧r(jià)反彈，業(yè)績(jī)彈性最大。
負(fù)極材料領(lǐng)域，璞泰來(lái)、貝特瑞、中科電氣受益于美國(guó)關(guān)稅豁免，出口訂單大增，主力資金凈流入分別達(dá)2.6億元、2.3億元和1.9億元，股價(jià)漲幅都在30%以上。
電池制造領(lǐng)域，寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、國(guó)軒高科這些龍頭，雖然業(yè)績(jī)?cè)龇蝗玟嚨V企業(yè)，但基數(shù)大，盈利能力穩(wěn)定，主力資金凈流入都超2億元，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例從一季度初的18%提升到29%，長(zhǎng)線資金在逐步布局。
整個(gè)電池行業(yè)的反轉(zhuǎn)不是偶然，而是政策、市場(chǎng)、成本三重利好共振的結(jié)果。四部門禁止價(jià)格戰(zhàn)，規(guī)范了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；美國(guó)關(guān)稅豁免，打開(kāi)了出口市場(chǎng)；鋰價(jià)反彈，提升了盈利能力，這三大利好疊加，直接推動(dòng)行業(yè)從底部反轉(zhuǎn)。
接下來(lái)最值得關(guān)注的是鋰價(jià)走勢(shì)，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，二季度鋰價(jià)有望漲到20萬(wàn)元/噸，進(jìn)一步提升電池廠的盈利能力。還有美國(guó)市場(chǎng)的拓展，負(fù)極材料關(guān)稅豁免后，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望搶占更多市場(chǎng)份額，帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
板塊方面，電池行業(yè)的行情遠(yuǎn)沒(méi)到結(jié)束的時(shí)候。隨著新能源汽車銷量持續(xù)增長(zhǎng)，動(dòng)力電池需求只會(huì)越來(lái)越大，鋰價(jià)也會(huì)保持上漲態(tài)勢(shì)。除了這7家，像盛新鋰能、藏格礦業(yè)這些鋰礦公司，以及容百科技、當(dāng)升科技這些正極材料公司，也會(huì)受益，整個(gè)電池產(chǎn)業(yè)鏈都將持續(xù)受益于這波反轉(zhuǎn)行情。