財(cái)小圈建議，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是我們養(yǎng)老的“壓艙石”，必須保留。雖然記賬利率可能長(zhǎng)期維持在較低水平，但它有“不低于銀行定期存款利率”的保底機(jī)制。

作者｜唐曜華 實(shí)習(xí)生 鄭唐

編輯｜周炎炎 曾芳

排版｜張舒惠

最近不少人查詢個(gè)人社保賬戶發(fā)現(xiàn)，多了一筆錢——2025年賬戶利息，不過利率只有1.5%。

財(cái)小圈查詢發(fā)現(xiàn)，目前多個(gè)地區(qū)相關(guān)部門公告披露了2025年社保個(gè)人賬戶記賬利率為1.5%，這個(gè)利率從2016年開始全國(guó)統(tǒng)一。

這個(gè)數(shù)字讓很多人不淡定了。這背后究竟發(fā)生了什么？對(duì)每一個(gè)正在繳納社保的普通人來說，又意味著什么？財(cái)小圈日記本期聊一聊這個(gè)話題。

什么是社保賬戶記賬利率？

城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)分為兩部分：一部分由單位繳納，進(jìn)入統(tǒng)籌賬戶，由國(guó)家統(tǒng)一調(diào)配。另一部分由個(gè)人繳納，從個(gè)人工資中扣除，進(jìn)入個(gè)人賬戶，歸個(gè)人所有（可繼承）。在退休時(shí)按規(guī)定的計(jì)發(fā)月數(shù)轉(zhuǎn)換成每月養(yǎng)老金發(fā)放。

記賬利率，簡(jiǎn)單說就是你個(gè)人賬戶里面錢的 “年化收益率”。

這個(gè)利率對(duì)退休金有什么影響？

職工退休金由兩部分組成：統(tǒng)籌養(yǎng)老金+個(gè)人賬戶養(yǎng)老金。統(tǒng)籌養(yǎng)老金跟上一年度當(dāng)?shù)卦趰徛毠さ脑缕骄べY、繳費(fèi)年限等因素有關(guān)。而個(gè)人賬戶養(yǎng)老金計(jì)算公式為退休時(shí)個(gè)人賬戶累積額÷計(jì)發(fā)月數(shù)。記賬利率決定我們個(gè)人賬戶每年的增值速度，從而也是退休金的影響因素之一。

回看過去十年的記賬利率走勢(shì)如下：

注：1.六大行掛牌利率指工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)銀行官方公布的整存整取普通定期存款掛牌利率，不含大額存單、協(xié)議存款、特色存款等上浮產(chǎn)品；

2.2022 年起利率進(jìn)入密集下調(diào)周期，同一年度內(nèi)可能存在多次調(diào)整，表格采用年度末最終執(zhí)行利率口徑。

2016年是關(guān)鍵年份。這一年，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率首次實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)一，當(dāng)年公布的數(shù)字高達(dá)8.31%。放在當(dāng)時(shí)的理財(cái)市場(chǎng)，這個(gè)收益率也相當(dāng)能打，比不少銀行理財(cái)產(chǎn)品都高。

此后幾年，利率雖有小幅波動(dòng)，但始終維持在高位。轉(zhuǎn)折發(fā)生在2020年，當(dāng)年記賬利率首次跌破7%，2021年雖有小幅反彈，但此后便一路向下，2024年降至2.62%。2025年更是跌破2%，落至1.5%。

為何越來越低？

記賬利率為何下降？

近些年來資本市場(chǎng)波動(dòng)加大，固收類資產(chǎn)收益走低，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資回報(bào)也跟著降。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資收益率在2020年達(dá)到高點(diǎn)后出現(xiàn)下行，2021年-2024年投資收益率分別為4.88%、0.33%、2.42%、5.52%。2025年收益率尚未公布。

固收類資產(chǎn)為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)投資的“大頭”。據(jù)平安證券2025年6月發(fā)布的研報(bào)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資結(jié)構(gòu)分為地方留存（77%）和委托投資（23%）兩部分。地方留存資金主要通過銀行存款及國(guó)債投資獲取穩(wěn)定收益，年均收益率保持在2%-3%之間，與短期國(guó)債收益率基本持平。

隨著低利率時(shí)代到來，資產(chǎn)收益率逐步下行，這意味著地方留存部分投資收益率可能隨著利率下行而走低，進(jìn)而拖累基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金整體收益率，除非股票投資、股權(quán)投資部分收益可觀，將收益率略往回拉一些。否則隨著利率下行，收益率下行更快。

問題來了，未來還會(huì)繼續(xù)降嗎？記賬利率短期內(nèi)大幅回升的可能性不大，但繼續(xù)下行的空間有限，畢竟上述《通知》規(guī)定了記賬利率不得低于銀行定期存款利率。

如何應(yīng)對(duì)

記賬利率持續(xù)走低，最直接的影響是：個(gè)人賬戶里的錢，增值越來越慢了，最終可能會(huì)影響退休金。不過個(gè)人賬戶養(yǎng)老金只是一部分，退休金高低還跟到時(shí)候統(tǒng)籌養(yǎng)老金有關(guān)。

面對(duì)記賬利率走低的大趨勢(shì)，該如何應(yīng)對(duì)呢？

第一，重視企業(yè)年金和職業(yè)年金。如果所在單位有企業(yè)年金，一定不要放棄，這是養(yǎng)老的”第二支柱”，積累效應(yīng)不可忽視。

第二，用好個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的避稅功能。個(gè)人養(yǎng)老金制度已在全國(guó)全面實(shí)施，每年最高可存入12000元，享受稅收優(yōu)惠。部分長(zhǎng)期投資可通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶進(jìn)行。

第三，做好多元化配置。養(yǎng)老儲(chǔ)備越早開始越好，可將長(zhǎng)期不用的資金長(zhǎng)期定投指數(shù)基金，同時(shí)適當(dāng)參與穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。也可配置性價(jià)比高的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為補(bǔ)充，但應(yīng)量力而行，不要給自己造成太大的支出壓力。

財(cái)小圈建議，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是我們養(yǎng)老的“壓艙石”，必須保留。雖然記賬利率可能長(zhǎng)期維持在較低水平，但它有“不低于銀行定期存款利率”的保底機(jī)制。