【導(dǎo)語】當(dāng)前，國內(nèi)生豬市場正經(jīng)歷著一場前所未有的“寒冬”。豬價持續(xù)深度下行，已跌破行業(yè)成本線，全行業(yè)陷入深度虧損的嚴(yán)峻局面。在供給高峰與消費淡季的雙重擠壓下，4月豬價后續(xù)走勢將何去何從，備受市場關(guān)注。

一、現(xiàn)狀：價格探底，虧損加劇

生豬價格已跌至近十年來的歷史低位。截至4月9日，全國外三元生豬均價已跌至8.9元/公斤，豬糧比低至3.76:1，遠(yuǎn)低于5:1的行業(yè)盈虧平衡線。這意味著，養(yǎng)殖戶每賣出一頭豬，都面臨著巨大的虧損。

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品監(jiān)測數(shù)據(jù)，本周自繁自養(yǎng)頭均虧損達368.65元，外購仔豬育肥單頭虧損超286.79元，規(guī)模養(yǎng)殖場及中小散戶均陷入“出欄即虧損、越養(yǎng)越虧”的經(jīng)營困境。

政策托底：為穩(wěn)定市場，國家已啟動第二批中央儲備凍豬肉收儲。然而，萬噸級的收儲規(guī)模相較于龐大的市場供給體量而言，更多是傳遞政策托底的信心信號，難以從根本上扭轉(zhuǎn)供需失衡的基本面。

二、核心成因：供需失衡下的結(jié)構(gòu)性矛盾

本輪豬價持續(xù)低迷的核心癥結(jié)，在于市場供過于求的格局短期內(nèi)難以改變。

供給端：行業(yè)產(chǎn)能集中釋放，前期能繁母豬存欄量長期處于高位，按10個月養(yǎng)殖周期推算，2026年上半年生豬出欄量整體維持高位水平。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月樣本養(yǎng)殖企業(yè)計劃出欄量達1441.26萬頭，環(huán)比增4.24%，疊加3月份豬源延后至4月份銷售，市場整體供應(yīng)壓力進一步加大。

需求端：春節(jié)過后，豬肉消費進入傳統(tǒng)淡季，終端白條走貨緩慢。盡管清明假期帶來短暫的餐飲需求回升，但對整體需求的拉動作用有限。

三、后市展望：磨底周期漫長

綜合來看，4月份生豬市場“供強需弱”的格局難以扭轉(zhuǎn)，豬價大概率將在虧損區(qū)間持續(xù)磨底。

短期（4月中下旬）市場將繼續(xù)承壓。隨著規(guī)模企業(yè)降體重出欄計劃的推進，供應(yīng)壓力將進一步加大。而需求端缺乏明顯利好支撐，豬價大概率在虧損區(qū)間持續(xù)磨底，豬價中旬或進一步下探至4.3-4.4元/斤低點。

下旬隨著“五一”節(jié)前備貨逐步啟動，需求有望迎來邊際改善，疊加價格深跌后養(yǎng)殖端抗價情緒升溫，豬價有望迎來一輪弱勢反彈，回升至4.5-4.7元/斤區(qū)間。但受制于整體產(chǎn)能基數(shù)偏大，反彈空間相對有限，行情整體仍以低位震蕩為主，供需失衡格局難以出現(xiàn)實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)。

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