根據(jù)日本厚生勞動(dòng)省在2026年4月8日發(fā)布的最新調(diào)查數(shù)據(jù)，考慮到物價(jià)上漲因素后，日本勞動(dòng)者的實(shí)際工資在今年2月比去年同期上漲了1.9%。這個(gè)漲幅不僅超過(guò)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測(cè)的1.3%，也是2021年以來(lái)的最大增幅。日本厚生勞動(dòng)省的官員表示，加薪的趨勢(shì)正在各個(gè)行業(yè)和不同規(guī)模的企業(yè)中不斷擴(kuò)大。

根據(jù)日本最大的工會(huì)聯(lián)合會(huì)“Rengo”在3月下旬發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，工會(huì)已經(jīng)爭(zhēng)取到了平均5.26%的工資增長(zhǎng)，其中正式員工的基礎(chǔ)工資上漲幅度比去年還要高。Rengo的會(huì)長(zhǎng)芳野友子在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，勞資雙方就“對(duì)人投資”的重要性達(dá)成了共識(shí)，經(jīng)過(guò)認(rèn)真談判，已經(jīng)連續(xù)第三年確保了超過(guò)5%的高水平答復(fù)，開(kāi)局非常強(qiáng)勁。日本央行行長(zhǎng)植田和男多次強(qiáng)調(diào)，形成“工資漲、物價(jià)也跟著溫和漲”的良性循環(huán)，是實(shí)現(xiàn)貨幣政策正常化的核心前提。他在2026年3月的國(guó)會(huì)發(fā)言中表示，日本的潛在通脹率正在穩(wěn)步向2%的目標(biāo)靠近，預(yù)計(jì)在2026財(cái)年下半年到2027財(cái)年之間就能達(dá)到這個(gè)水平。

從拿到手的工資來(lái)看，2月份日本勞動(dòng)者的人均名義現(xiàn)金工資總額同比增長(zhǎng)了3.3%，比市場(chǎng)預(yù)期的2.7%要高，并且已經(jīng)是連續(xù)第50個(gè)月保持增長(zhǎng)。其中，基本工資部分上漲了3.3%，創(chuàng)下了33年零8個(gè)月以來(lái)的最高紀(jì)錄。如果再看一個(gè)更核心的指標(biāo)，剔除加班費(fèi)和獎(jiǎng)金、只看全職員工穩(wěn)定收入的話，2月份日本名義工資同比上漲了3.1%，這也是自2016年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最大漲幅。這些工資數(shù)據(jù)之所以表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要得益于2025年春季勞資談判中達(dá)成的加薪成果，以及勞動(dòng)力市場(chǎng)供不應(yīng)求、企業(yè)為了留住人才不得不提高待遇等因素。

實(shí)際工資能夠?qū)崿F(xiàn)這么大幅度的正增長(zhǎng)，除了名義工資在漲之外，另一個(gè)重要原因是物價(jià)漲幅的縮小。用于計(jì)算實(shí)際工資的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)在2026年2月同比只上漲了1.4%，比2025年下半年2%到3%的水平明顯回落。不過(guò)需要說(shuō)明的是，物價(jià)漲幅變小在一定程度上是因?yàn)槿毡菊鞂?shí)施了水電費(fèi)補(bǔ)貼，人為壓低了電費(fèi)和燃?xì)赓M(fèi)。日本厚生勞動(dòng)省的負(fù)責(zé)人也提到，如果中東局勢(shì)導(dǎo)致油價(jià)上漲的影響顯現(xiàn)出來(lái)，那可能要等到3月以后，現(xiàn)在還說(shuō)不好實(shí)際工資接下來(lái)會(huì)怎么走。有分析人士警告，隨著政府補(bǔ)貼逐步取消，再加上國(guó)際能源價(jià)格因?yàn)橹袞|局勢(shì)緊張而有上行壓力，日本的通脹水平未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)再次抬頭。這意味著當(dāng)前實(shí)際工資明顯增長(zhǎng)的局面可能只是暫時(shí)的。

在這些數(shù)據(jù)公布之后，金融市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期迅速升溫。投資者押注日本央行在4月28日貨幣政策會(huì)議上加息0.25個(gè)百分點(diǎn)的概率已經(jīng)上升到大約60%。日本央行前執(zhí)行董事水野雅明公開(kāi)表示，從現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，央行在4月采取行動(dòng)的可能性很大。盡管中東局勢(shì)等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了不確定性，但日本央行在2026年3月的政策會(huì)議后并沒(méi)有下調(diào)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的判斷，市場(chǎng)普遍把這解讀為加息的前奏。