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曹操、劉備、孫權(quán)三位亂世梟雄，一同穿越到了A 股市場。

每人手持 10 萬本金，從2020年一路征戰(zhàn)到2025年。

5年牛熊輪回，誰是最終贏家？

1.初入股市

帶著傲慢，曹操10萬直接all in了當時最熱門的幾個板塊——在他看來，這就是“天下大勢”，理應順勢而為。

他廣納消息，頻繁買賣，哪個板塊漲就梭哈哪個。

今天沖白酒，明天換光伏。

2年后，收益還不錯，20%。

但他渾然不知，20—21年正是結(jié)構(gòu)性大牛市，市場普漲之下幾乎買啥都賺。

他把市場的大勢，錯當成了自己的本事。

一頓頻繁操作下來，收益遠不如長期持守不動的人。

另一邊，劉備卻眼睛滴溜溜一轉(zhuǎn)，覺得自己沒炒股的能耐，轉(zhuǎn)頭買了基金。

他分散買，股、債、商，海內(nèi)外的基金都配了點，分多筆買入。

2年后，10萬本金逐步增至14萬，收益率40%，穩(wěn)穩(wěn)吃下市場紅利。

與此同時，保守的孫權(quán)只賺到了零花錢。

他買了一個長債，風險稍微高點，但是收益也比普通債基更高。

2年10萬增至11萬，收益 10%，雖無暴利，倒也全程穩(wěn)健。

到這，搞配置的劉備階段性勝出。

但比曹操，也只是略多。

2. 熊來啦

不記得是從哪天開始了，或許是22年初，曹操每天打開炒股軟件，虧損金額在不斷擴大。

這場漫長又慘烈的熊市里，熱門賽道集體腰斬，大盤震蕩下行。

曹操心態(tài)大崩潰，日日盼反彈。

當賬戶從12萬縮水至4萬時，他徹底絕望，割肉出來了。

劉備雖然也受到了市場沖擊，但不多，因為均衡配置本就是別人都大虧時，自己虧得少。

原因是不同大類資產(chǎn)、不同區(qū)域資產(chǎn)的相關(guān)性低或負相關(guān)，股票跌的時候，還有債券和商品收益對沖。

劉備從 14 萬回落至12.5萬，守住了大部分牛市的成果。

繼續(xù)拿著！

只買債基的孫權(quán)，不虧反賺，賬戶從11萬穩(wěn)步增至12.2萬。

因為股債相關(guān)性低，債市幾乎沒有受到股市大跌的拖累，能夠依靠穩(wěn)定票息持續(xù)增值。

到這，離比賽結(jié)束，只剩一年多了。

還是劉備贏，曹操本金都剩的不多了。

3. 牛市又來了？！

市場永遠有周期變化，熊市也終有盡頭。

24年9月24日起，大盤迎來新一輪復蘇反彈。

但曹操早在低點都贖回了，現(xiàn)在再入，又是高點，他只能望盤興嘆，謹慎地參與了一下。

賬戶從 4 萬微弱增至4.2 萬，近乎徹底踏空本輪行情。

劉備因為是更穩(wěn)的分散配置，持倉體驗好，所以熊市守住了。

當牛市再來時，他自然在場，手里的各類基金隨行情溫和修復，穩(wěn)步增值，在牌桌上從容吃到了大肉。

賬戶從 12.5 萬攀升至19萬。

孫權(quán)依舊保持著自己的節(jié)奏，穩(wěn)穩(wěn)守住自己的 “一畝三分地”。

在股市走強階段債市表現(xiàn)偏弱，本輪僅小幅增值至13萬。

他心中難免失落，只買債基，注定會錯過難得的行情紅利。

最終排名出來啦，劉備完勝：

曹操說：“原來牛市，才是普通投資人最容易虧錢的時候！”

孫權(quán)說：“穩(wěn)當然好，但風險本來和收益就是蹺蹺板，太穩(wěn)，實在賺不著啥錢。”

劉備說：“持有體驗好，熊市就能拿得住。牛市來了，才能保證我們還在牌桌上。”

咱們普通人最該效仿的，是劉備式的穩(wěn)健均衡：進可分享市場收益，退能控制回撤風險，牛市不躁、熊市不慌，長期實現(xiàn)穩(wěn)健增值。

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