4月8日，現(xiàn)金流ETF國泰（159399）上漲1.5%，盤中凈流入31000萬份，近20日資金凈流入超8億元，機構(gòu)：現(xiàn)金流因子更貼近價值本源

華泰證券指出，從估值模型角度看，紅利因子的本質(zhì)是DDM模型，而自由現(xiàn)金流因子的本質(zhì)是DCF模型，后者更貼近第一性原理。相較于傳統(tǒng)的紅利因子，現(xiàn)金流因子（自由現(xiàn)金流率，F(xiàn)CFF/EV）更能反映企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定分紅的能力，篩選出來的股票既具備較強的盈利能力、健康的財務(wù)狀況和較高的股東回報能力（回購和分紅），也保持了一定擴張能力，對應(yīng)在產(chǎn)業(yè)生命周期中的位置更加靠前，平衡了穩(wěn)定性與成長性。自由現(xiàn)金流策略在海外市場中已較為成熟，A股市場同類指數(shù)產(chǎn)品也逐漸豐富，主要自由現(xiàn)金流指數(shù)自基日以來風(fēng)險收益比均較中證紅利指數(shù)有顯著提升。

投資者可關(guān)注現(xiàn)金流ETF國泰（159399）。市場表現(xiàn)來看，其標的指數(shù)與國證現(xiàn)金流、中證現(xiàn)金流以及800現(xiàn)金流自2014年以來總體表現(xiàn)接近。2014年至2025年末，其標的指數(shù)年化19.21%，同期中證紅利指數(shù)年化12.74%�，F(xiàn)金流ETF國泰（159399）的標的指數(shù)聚焦大中市值，標的指數(shù)央國企占比高于同類現(xiàn)金流指數(shù)，月月可評估分紅，感興趣的投資者或可持續(xù)關(guān)注。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。