編者按：3月30日，中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長、研究員蔡彤娟接受《中國經(jīng)濟(jì)時報》采訪解讀普惠金融時指出，普惠金融不是簡單的“扶貧式金融”，而是兼顧效率與公平的制度安排，其目標(biāo)是在市場機制基礎(chǔ)上，實現(xiàn)更廣泛的金融包容性。其未來發(fā)展不應(yīng)只看覆蓋率和規(guī)模，更要關(guān)注服務(wù)質(zhì)量、風(fēng)險控制與社會價值，在效率與公平之間形成更穩(wěn)健的制度安排?，F(xiàn)將采訪內(nèi)容轉(zhuǎn)發(fā)如下：（全文約2600字，預(yù)計閱讀時間7分鐘）

黨的二十屆四中全會為金融強國建設(shè)擘畫了宏偉藍(lán)圖，普惠金融作為金融“五篇大文章”的重要組成部分，須主動融入高質(zhì)量發(fā)展新格局。然而，普惠金融服務(wù)對象量大面廣、風(fēng)險管理難度大，如何使服務(wù)覆蓋面更廣、服務(wù)質(zhì)效更高，更好防范風(fēng)險？

▲原文發(fā)表于《中國經(jīng)濟(jì)時報》2026年3月30日第3版

01

普惠金融的核心內(nèi)涵是包容性

《中國經(jīng)濟(jì)時報》：自2015年12月國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》以來，我國普惠金融從作為國家戰(zhàn)略落地生根到市場主體廣泛參與，信貸供給也提質(zhì)增量。如何準(zhǔn)確理解普惠金融的核心內(nèi)涵和政策定位？

蔡彤娟：普惠金融是指以可負(fù)擔(dān)的成本為所有社會群體（尤其是小微企業(yè)、低收入人群、農(nóng)村居民等）提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)體系，其關(guān)鍵不只是“有服務(wù)”，而是“用得起、用得好、可持續(xù)”，涵蓋信貸、支付、儲蓄、保險等多元功能。

從核心內(nèi)涵看，普惠金融強調(diào)三點。一是可得性，通過技術(shù)與制度創(chuàng)新擴大金融覆蓋面。二是可負(fù)擔(dān)性，降低融資和服務(wù)成本，避免因高費用將弱勢群體排除在外。三是商業(yè)可持續(xù)性，要求金融機構(gòu)在風(fēng)險可控前提下長期提供服務(wù)，而非依賴短期補貼。

從政策定位看，普惠金融是國家促進(jìn)共同富裕和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要工具。一方面，它通過緩解融資難、融資貴問題，支持小微企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；另一方面，通過金融服務(wù)下沉，縮小城鄉(xiāng)、區(qū)域和收入差距。同時，政策通常強調(diào)監(jiān)管與激勵并重，如差異化監(jiān)管、再貸款支持、數(shù)字金融發(fā)展等，以引導(dǎo)金融資源更公平高效地配置。

總體來看，普惠金融不是簡單的“扶貧式金融”，而是兼顧效率與公平的制度安排，其目標(biāo)是在市場機制基礎(chǔ)上，實現(xiàn)更廣泛的金融包容性。

02

提升普惠金融商業(yè)可持續(xù)性

《中國經(jīng)濟(jì)時報》：國家圍繞普惠金融高質(zhì)量發(fā)展，出臺了包括頂層設(shè)計、小微專項、“三農(nóng)”與鄉(xiāng)村振興、數(shù)字普惠等多維度的政策。出臺相關(guān)政策背后的核心初衷有哪些？其希望服務(wù)于怎樣的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)？

蔡彤娟：國家推動普惠金融與金融共享的核心初衷，是讓金融資源更公平、更高效地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，尤其是過去被忽視或服務(wù)不足的群體。在本質(zhì)上，這是對“金融應(yīng)服務(wù)誰、如何服務(wù)”的再定位：不僅追求規(guī)模與效率，更強調(diào)包容性與可持續(xù)發(fā)展，使金融成為增進(jìn)社會整體福祉的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

從問題導(dǎo)向看，政策主要針對傳統(tǒng)金融的幾大痛點。一是信息不對稱，小微企業(yè)和個體經(jīng)營者缺乏規(guī)范財務(wù)與信用記錄，難以獲得貸款。二是成本與風(fēng)險偏高，銀行服務(wù)分散客戶的獲客、風(fēng)控成本高，導(dǎo)致“融資難、融資貴”。三是覆蓋不足，農(nóng)村和偏遠(yuǎn)地區(qū)金融網(wǎng)點稀缺、服務(wù)單一。四是結(jié)構(gòu)性錯配，金融資源更偏向大企業(yè)和抵押資產(chǎn)充足的主體，弱勢群體被邊緣化。數(shù)字技術(shù)（如大數(shù)據(jù)風(fēng)控、移動支付）和制度創(chuàng)新正是為破解這些約束而引入。

從發(fā)展目標(biāo)看，普惠金融服務(wù)于多個層面：在微觀上，支持小微企業(yè)成長與居民消費，增強經(jīng)濟(jì)活力；在中觀上，推動產(chǎn)業(yè)升級與區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)城鄉(xiāng)融合；在宏觀上，有助于擴大內(nèi)需、穩(wěn)定就業(yè)，并為“共同富裕”提供金融支撐。同時，通過提升金融可得性與使用效率，也有助于降低系統(tǒng)性風(fēng)險，增強經(jīng)濟(jì)體系的韌性。

總體而言，這類政策并非簡單“讓利”，而是通過技術(shù)與制度重塑金融供給結(jié)構(gòu)，在控制風(fēng)險的前提下實現(xiàn)“更廣覆蓋、更低成本、更高效率”的長期目標(biāo)。

03

在效率與公平之間

形成更穩(wěn)健的制度安排

《中國經(jīng)濟(jì)時報》：2023年9月，《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》提出，“未來五年，高質(zhì)量的普惠金融體系基本建成”。對于普惠金融未來的規(guī)范化發(fā)展，您有哪些展望和建議？

蔡彤娟：面向未來，普惠金融需要從“擴面”走向“提質(zhì)”，在覆蓋更廣人群的同時，提升服務(wù)的精準(zhǔn)性與可持續(xù)性。重點應(yīng)從單一信貸供給轉(zhuǎn)向“信貸+支付+保險+理財”的綜合服務(wù)體系，圍繞小微企業(yè)全生命周期和居民多層次需求，構(gòu)建更完整的金融支持網(wǎng)絡(luò)。

在制度與監(jiān)管層面，應(yīng)強化差異化監(jiān)管與風(fēng)險分層管理，既鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新，又防止過度授信與風(fēng)險外溢。完善數(shù)據(jù)治理與隱私保護(hù)規(guī)則，推動征信體系多元化發(fā)展（如公共數(shù)據(jù)與商業(yè)數(shù)據(jù)融合），在提高風(fēng)控能力的同時守住信息安全底線。此外，應(yīng)優(yōu)化激勵機制，如再貸款、風(fēng)險補償與稅收政策，引導(dǎo)資金持續(xù)流向薄弱領(lǐng)域。

在技術(shù)與模式上，數(shù)字化將繼續(xù)是關(guān)鍵驅(qū)動力。應(yīng)推動金融科技與實體場景深度融合，例如供應(yīng)鏈金融、農(nóng)村數(shù)字金融等，降低獲客和風(fēng)控成本。但也要警惕“數(shù)字鴻溝”，通過金融教育和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，確保老年人、偏遠(yuǎn)地區(qū)群體同樣能夠受益。

總之，普惠金融的長期目標(biāo)是實現(xiàn)“可得、可負(fù)擔(dān)、可持續(xù)”的動態(tài)平衡。未來的發(fā)展不應(yīng)只看覆蓋率和規(guī)模，更要關(guān)注服務(wù)質(zhì)量、風(fēng)險控制與社會價值，在效率與公平之間形成更穩(wěn)健的制度安排。