一、當(dāng)日行情分析

1、市場(chǎng)觀察——A股3月收官

2026 年 3 月 31 日，A 股市場(chǎng)迎來(lái)一季度收官戰(zhàn)，滬指本月累計(jì)跌6.51%，整體呈現(xiàn)“沖高回落后逐漸企穩(wěn)”的走勢(shì)，月初一度突破1月14日的階段高點(diǎn)，隨后震蕩走弱，最終再度失守3900點(diǎn)關(guān)口。科創(chuàng)50、中證500、中證2000、北證50指數(shù)本月累計(jì)跌超10%。

今日上證指數(shù)下跌 0.80%，深證成指跌 1.81%，創(chuàng)業(yè)板指大跌 2.70% 。兩市成交額 19925 億元，超 80% 個(gè)股下跌。

從短線投資者視角看，當(dāng)日市場(chǎng)呈現(xiàn)三大特征：一是連板高度壓縮至 4 連板，連板股晉級(jí)率僅 16.67%，市場(chǎng)情緒低迷；二是題材輪動(dòng)加快，高鐵軌交、兩輪車(chē)等熱點(diǎn)缺乏持續(xù)性，均為消息驅(qū)動(dòng)的短期脈沖；三是趨勢(shì)股集體調(diào)整，算力硬件、煤炭、油氣、風(fēng)電、化工等前期強(qiáng)勢(shì)板塊全線回調(diào)，高位題材股退潮明顯。

3月30日19時(shí)，力箭二號(hào)遙一運(yùn)載火箭在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)首飛成功，將新征程01、02星和天視衛(wèi)星01星送入軌道。商業(yè)航天概念再受提振，連板人氣股神劍股份實(shí)現(xiàn)晉級(jí)4連板，帶動(dòng)順灝股份、巨力索具、通達(dá)股份漲停，再升科技、西測(cè)測(cè)試刷新歷史高點(diǎn)。根據(jù)中科宇航披露的一組成本數(shù)據(jù)：這款起飛重量625噸的火箭，在不回收狀態(tài)下的單位成本，已接近SpaceX獵鷹九號(hào)回收狀態(tài)的水平。

目前力箭二號(hào)運(yùn)載火箭不回收單次發(fā)射成本為 3萬(wàn)元人民幣/公斤，與SpaceX獵鷹九號(hào)運(yùn)載火箭單次發(fā)射成本5000美元/公斤相比基本持平，力箭二號(hào)后續(xù)實(shí)現(xiàn)回收后成本還有望下降至SpaceX的一半。

日前，寧波市政務(wù)服務(wù)中心官網(wǎng)顯示，寧波商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目（第一階段勘察）即將于4月開(kāi)啟招標(biāo)，招標(biāo)人為寧波商業(yè)航天開(kāi)發(fā)有限公司。該產(chǎn)業(yè)基地預(yù)計(jì)投資總額約86.6億元，項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地，全鏈條一體化發(fā)展商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)。

公開(kāi)信息顯示，寧波商業(yè)航天開(kāi)發(fā)有限公司于今年1月12日正式注冊(cè)成立，注冊(cè)資本10億元，由寧波象保合作區(qū)投資開(kāi)發(fā)有限公司與寧波開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司兩大寧波本地國(guó)企共同持股。

2、國(guó)產(chǎn)摩托海外奪冠

日前，葡萄牙波爾蒂芒賽道，世界超級(jí)摩托車(chē)錦標(biāo)賽（WSBK）賽場(chǎng)，沸騰了！法國(guó)車(chē)手駕駛著中國(guó)摩托車(chē)制造商張雪機(jī)車(chē)的賽車(chē)，連奪SSP組別（中量級(jí)組別）第一回合與第二回合冠軍，實(shí)現(xiàn)兩連冠！ WSBK是一個(gè)檢驗(yàn)量產(chǎn)車(chē)極致性能的舞臺(tái)，這次中國(guó)摩托車(chē)制造商奪得冠軍，打破了杜卡迪、雅馬哈等歐美日品牌長(zhǎng)期主導(dǎo)的格局。

14歲那年，他背著一個(gè)破舊的背包，走進(jìn)了懷化城里的一家摩托車(chē)修理鋪，成了一名學(xué)徒。

他先后斬獲2009年摩托車(chē)城市登梯競(jìng)技賽國(guó)產(chǎn)組季軍、2011年該賽事亞軍，在賽場(chǎng)上一次次證明實(shí)力。但現(xiàn)實(shí)困境也接踵而至：常年高強(qiáng)度訓(xùn)練帶來(lái)的傷病，以及國(guó)內(nèi)摩托車(chē)產(chǎn)業(yè)的短板 —— 彼時(shí)我們?nèi)栽觳怀鲆慌_(tái)真正過(guò)硬的大排量賽車(chē)，核心技術(shù)長(zhǎng)期被國(guó)外壟斷。 張雪漸漸明白，自己或許無(wú)法站上世界車(chē)手之巔，但可以換一條賽道，讓中國(guó)摩托沖向世界前列?！凹热晃因T不到最前面，那就造出能讓中國(guó)人沖到最前面的車(chē)?！?/p>

2017年，30歲的張雪，與幾位合伙人一起創(chuàng)立了凱越機(jī)車(chē)。凱越推出的首款車(chē)型一上市就成了爆款。

2024年，張雪決定離開(kāi)自己一手創(chuàng)辦的企業(yè)，重新開(kāi)始。他還是非要啃那塊硬骨頭，堅(jiān)持一直以來(lái)想要做的——研發(fā)發(fā)動(dòng)機(jī)。

2026年，張雪機(jī)車(chē)820RR三缸仿賽上市。正是這臺(tái)民用量產(chǎn)車(chē)，經(jīng)過(guò)賽道化改裝，直接站上了世界超級(jí)摩托車(chē)錦標(biāo)賽的賽場(chǎng)。這臺(tái)從核心發(fā)動(dòng)機(jī)、關(guān)鍵零部件到整車(chē)調(diào)校，均實(shí)現(xiàn)自主國(guó)產(chǎn)化的機(jī)車(chē)，拿下了雙冠王。

二、專(zhuān)欄回顧——固德威+德業(yè)股份

更新：

2026年3月以來(lái)，在多重因素共振下，戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)確實(shí)迎來(lái)了超預(yù)期的景氣上行。

三、凱萊英——業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

凱萊英（002821）是一家全球領(lǐng)先的CDMO（醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(chǎn)）公司。根據(jù)其最新發(fā)布的2025年年報(bào)及隨后的機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司業(yè)績(jī)已重回增長(zhǎng)軌道，并確立了2026年收入增長(zhǎng)19%-22%的明確指引。

近期股價(jià)（2026年3月31日漲停）的驅(qū)動(dòng)力非常清晰，主要來(lái)自基本面的積極變化。

目前，公司的核心增長(zhǎng)引擎正從傳統(tǒng)的小分子業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向多肽、寡核苷酸、ADC（抗體藥物偶聯(lián)物）等新興業(yè)務(wù)。

五、技術(shù)分析第 21講——心、道、法、術(shù)、器

心：你的交易觀、風(fēng)險(xiǎn)觀、情緒控制

道：你對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)的理解

法：你的交易系統(tǒng)和規(guī)則

術(shù)：你的具體執(zhí)行能力

器：你的工具、賬戶、數(shù)據(jù)、技術(shù)設(shè)施

心決定你能不能長(zhǎng)期活著；

道決定你賺什么錢(qián)；

法決定你怎么穩(wěn)定賺錢(qián)；

術(shù)決定你能不能執(zhí)行出來(lái)；

器決定你的效率和邊界。

你到底把交易看成什么？

是一夜暴富的賭場(chǎng)

還是概率優(yōu)勢(shì)的長(zhǎng)期博弈

是追求“每筆都對(duì)”

還是接受“虧損是交易成本”

如果你把交易理解成“必須經(jīng)常贏”，你一定會(huì)：

死扛虧損

頻繁補(bǔ)倉(cāng)

不肯止損

盈利拿不住，虧損扛到底

這不是技術(shù)問(wèn)題，是風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知錯(cuò)了。

成熟交易者的“心”是什么？

接受不確定性

接受虧損是正常組成部分

接受“少犯錯(cuò)比多抓機(jī)會(huì)更重要”

接受“先活下來(lái)，再談收益”

交易最常見(jiàn)的情緒問(wèn)題有四個(gè)：

貪婪：賺一點(diǎn)想賺更多，不按計(jì)劃止盈

恐懼：一虧就砍，一漲就不敢追

憤怒：連續(xù)虧損后報(bào)復(fù)性交易

僥幸：明知錯(cuò)了卻不認(rèn)錯(cuò)

你要知道你不擅長(zhǎng)賺什么錢(qián)。

比如：

有人適合趨勢(shì)跟隨，不適合抄底摸頂

有人適合短線，不適合波段

有人適合單市場(chǎng)專(zhuān)注，不適合多品種切換

交易里最大的誤區(qū)之一，就是看見(jiàn)別人怎么賺，自己也想復(fù)制。結(jié)果是：

別人的方法是優(yōu)勢(shì)，你用起來(lái)卻是災(zāi)難。

所以“心”還包括：承認(rèn)自己有限，守住自己的能力圈。

理解市場(chǎng)不是“預(yù)測(cè)機(jī)器”，而是“概率博弈場(chǎng)”

很多人以為交易拼的是智商、信息量、判斷力。其實(shí)更核心的是：

誰(shuí)能長(zhǎng)期執(zhí)行一套有優(yōu)勢(shì)的系統(tǒng)。

交易不是一次性考試，而是無(wú)限次重復(fù)游戲。

你哪怕只有55%的勝率，只要盈虧比合適、倉(cāng)位控制得當(dāng)，也能長(zhǎng)期賺錢(qián)。

但如果你今天趨勢(shì)、明天震蕩、后天消息面、再后天拍腦袋，再聰明也沒(méi)用。

所以交易的“道”不是“每次看對(duì)”，而是：

在不確定中，持續(xù)做有期望值的事。

股票和期貨都一樣，不存在“永遠(yuǎn)有效的單一打法”。

比如：

趨勢(shì)市：趨勢(shì)跟隨策略有效

震蕩市：高拋低吸、均值回歸更有效

消息沖擊市：紀(jì)律和風(fēng)控優(yōu)先于預(yù)測(cè)

流動(dòng)性寬松階段：風(fēng)險(xiǎn)偏好資產(chǎn)更容易上漲

流動(dòng)性收縮階段：防守比進(jìn)攻重要

所以“道”要求你理解：

不是方法絕對(duì)好壞，而是方法和市場(chǎng)環(huán)境是否匹配。

很多人虧錢(qián)，是因?yàn)槟泌厔?shì)系統(tǒng)做震蕩，或者拿短線打法硬扛波段。

“法”是交易里最關(guān)鍵的一層。

如果說(shuō)“道”解決的是你怎么看市場(chǎng)，那么“法”解決的是：

你到底怎么參與市場(chǎng)。

沒(méi)有“法”，交易永遠(yuǎn)是臨場(chǎng)反應(yīng)；有了“法”，交易才有可能穩(wěn)定。

一個(gè)成熟的交易系統(tǒng)至少要回答六個(gè)問(wèn)題。

你必須明確自己的盈利來(lái)源：

做趨勢(shì)突破

做均值回歸

做事件驅(qū)動(dòng)

做基本面預(yù)期差

做資金博弈

做套利

做日內(nèi)波動(dòng)

不要什么都做。

交易系統(tǒng)的第一原則，不是覆蓋所有機(jī)會(huì)，而是只抓你看得懂的機(jī)會(huì)。

入場(chǎng)不能靠感覺(jué)，必須可定義。

比如：

價(jià)格突破20日高點(diǎn)且成交量放大

回踩均線企穩(wěn)后右側(cè)買(mǎi)入

期貨在關(guān)鍵支撐位放量反轉(zhuǎn)

基本面出現(xiàn)預(yù)期差且技術(shù)面確認(rèn)

重點(diǎn)不在于條件多復(fù)雜，而在于：

大多數(shù)人只研究買(mǎi)點(diǎn)，不研究賣(mài)點(diǎn)，這是大坑。

出場(chǎng)至少包括：

止損怎么定

止盈怎么定

移動(dòng)止損怎么做

趨勢(shì)破壞后是否離場(chǎng)

達(dá)到時(shí)間窗口是否退出

沒(méi)有出場(chǎng)規(guī)則，入場(chǎng)再漂亮都沒(méi)意義。

因?yàn)榻灰渍嬲龥Q定盈虧的，往往不是買(mǎi)，而是怎么賣(mài)。

這是交易里最容易被忽視、但最決定生死的部分。

倉(cāng)位至少要考慮：

單筆最大風(fēng)險(xiǎn)

單日最大虧損

單品種最大暴露

總賬戶杠桿上限

連續(xù)虧損后的縮倉(cāng)機(jī)制

什么情況下不交易

成熟交易系統(tǒng)一定包含“放棄機(jī)制”。

比如：

大波動(dòng)數(shù)據(jù)公布前不做

連續(xù)虧損三筆后暫停

看不懂的震蕩行情不做

流動(dòng)性差的標(biāo)的不做

不符合預(yù)設(shè)盈虧比的機(jī)會(huì)不做

會(huì)交易的人很多，會(huì)空倉(cāng)的人很少。

但真正決定交易質(zhì)量的，常常是后者。

系統(tǒng)不是寫(xiě)出來(lái)就完了，要持續(xù)校正。

你每周、每月都應(yīng)該復(fù)盤(pán)：

哪類(lèi)交易賺錢(qián)

哪類(lèi)交易虧錢(qián)

虧錢(qián)是系統(tǒng)問(wèn)題還是執(zhí)行問(wèn)題

市場(chǎng)環(huán)境有沒(méi)有變化

盈虧比、勝率、回撤是否達(dá)標(biāo)

沒(méi)有復(fù)盤(pán)，系統(tǒng)就會(huì)慢慢退化成主觀隨意。

“術(shù)”是執(zhí)行層。

交易里很多人最大的問(wèn)題不是“不會(huì)”，而是：

知道止損的重要，但下不去手；知道不能追漲殺跌，但盤(pán)中還是沖動(dòng)；知道輕倉(cāng)更穩(wěn)，但一興奮就加杠桿。

這就是“術(shù)”不到位。

交易里的“術(shù)”，主要體現(xiàn)在以下幾方面。

你要學(xué)會(huì)識(shí)別：

趨勢(shì)強(qiáng)弱

支撐阻力

放量縮量

假突破與真突破

多空節(jié)奏切換

這不是玄學(xué)，是基本功。

同樣一套方法，執(zhí)行者水平不同，結(jié)果差異很大，關(guān)鍵就在盤(pán)面理解和節(jié)奏感。

具體包括：

分批建倉(cāng)還是一次建倉(cāng)

掛單還是市價(jià)單

什么時(shí)候減倉(cāng)

什么時(shí)候鎖盈

遇到快速波動(dòng)怎么處理

紀(jì)律是交易里最被說(shuō)爛、但最稀缺的能力。

真正的紀(jì)律不是“我以后要克制”，而是：

入場(chǎng)前寫(xiě)好計(jì)劃

觸發(fā)止損自動(dòng)執(zhí)行

不因?yàn)橐还P盈利就偏離系統(tǒng)

不因?yàn)橐还P虧損就否定系統(tǒng)

很多人不是輸給市場(chǎng)，而是輸給自己不斷修改規(guī)則。

好的交易不是天天出手，而是：

有機(jī)會(huì)時(shí)敢做

沒(méi)機(jī)會(huì)時(shí)不亂做

連續(xù)虧損時(shí)縮手

狀態(tài)好時(shí)也不膨脹

這就是節(jié)奏。

節(jié)奏錯(cuò)了，賬戶波動(dòng)會(huì)比市場(chǎng)波動(dòng)更大。

“器”是最外層。很多新手最迷信“器”，以為軟件、指標(biāo)、量化工具、資訊終端能解決問(wèn)題。

其實(shí)它只能提升效率，不能替代體系。

但“器”依然重要，因?yàn)樗鼪Q定你能不能把前四層穩(wěn)定落地。

基礎(chǔ)工具

包括：

穩(wěn)定的交易軟件

行情終端

資訊和公告系統(tǒng)

宏觀/行業(yè)數(shù)據(jù)源

復(fù)盤(pán)記錄工具

股票投資要看財(cái)報(bào)、行業(yè)數(shù)據(jù)、資金流；

期貨交易要看持倉(cāng)、基差、庫(kù)存、期限結(jié)構(gòu)、宏觀數(shù)據(jù)。

沒(méi)有合適工具，你的信息處理效率會(huì)很差。
比如：

止損單

條件單

倉(cāng)位管理表

最大回撤監(jiān)控

風(fēng)險(xiǎn)暴露統(tǒng)計(jì)

很多人以為風(fēng)控靠意志力，實(shí)際上更應(yīng)該靠工具化。

能用系統(tǒng)限制的，盡量別靠臨場(chǎng)自覺(jué)。

交易日志和復(fù)盤(pán)系統(tǒng)

這是非常關(guān)鍵、但大多數(shù)人沒(méi)有的“器”。

你應(yīng)該記錄：

入場(chǎng)理由

倉(cāng)位大小

止損位置

出場(chǎng)原因

情緒狀態(tài)

最終結(jié)果

長(zhǎng)期下來(lái)你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你的問(wèn)題到底是：

方法本身沒(méi)優(yōu)勢(shì)

還是執(zhí)行老變形

還是情緒在關(guān)鍵時(shí)刻搗亂

沒(méi)有記錄，你對(duì)自己的判斷通常是不準(zhǔn)的。

心：先確定你的交易定位

問(wèn)自己幾個(gè)問(wèn)題：

我是投資型，還是交易型？

我適合慢節(jié)奏還是快節(jié)奏？

我能承受多大回撤？

我的目標(biāo)是暴利，還是穩(wěn)定復(fù)利？

如果這一步?jīng)]想清楚，后面都會(huì)亂。
道：明確你相信什么市場(chǎng)規(guī)律

比如你相信：

趨勢(shì)會(huì)延續(xù)

極端偏離會(huì)回歸

基本面預(yù)期差會(huì)推動(dòng)定價(jià)修正

大波動(dòng)來(lái)自宏觀和流動(dòng)性沖擊

你不需要相信全部，只需要明確你賺的是哪一類(lèi)錢(qián)。

法：把規(guī)律寫(xiě)成規(guī)則

例如，一個(gè)簡(jiǎn)化的趨勢(shì)系統(tǒng)可以是：

只做日線級(jí)別趨勢(shì)

只做放量突破平臺(tái)的品種

單筆虧損不超過(guò)賬戶1%

跌破某均線止損

連續(xù)三次虧損暫停交易兩天

這就從“我大概懂趨勢(shì)”變成“我知道怎么做趨勢(shì)”。

術(shù)：訓(xùn)練執(zhí)行

你要做的是：

盤(pán)前計(jì)劃

盤(pán)中只執(zhí)行

盤(pán)后復(fù)盤(pán)

不臨場(chǎng)加戲

交易最怕“盤(pán)前一個(gè)系統(tǒng)，盤(pán)中一個(gè)想法，盤(pán)后一個(gè)解釋”。

器：用工具固化你的系統(tǒng)

比如：

用表格計(jì)算倉(cāng)位

用條件單執(zhí)行止損

用日志記錄交易

用數(shù)據(jù)篩選標(biāo)的

用回測(cè)工具檢驗(yàn)策略

這時(shí)候，你的交易才不是“憑感覺(jué)”，而是一個(gè)可復(fù)制的過(guò)程。

很多人想同時(shí)做好：

基本面

技術(shù)面

情緒面

宏觀

量化

龍頭戰(zhàn)法

趨勢(shì)波段

日內(nèi)短線

最后什么都懂一點(diǎn)，什么都不穩(wěn)定。

正確做法是：

先確定一種你最能理解、最能執(zhí)行的模式。

在股票和期貨交易中應(yīng)用“心、道、法、術(shù)、器”，核心不是把交易說(shuō)得很玄

而是用這五層去檢查你的系統(tǒng)：

心不穩(wěn)，你會(huì)情緒化交易

道不明，你會(huì)總在錯(cuò)誤市場(chǎng)里用錯(cuò)方法

法不立，你只能靠感覺(jué)進(jìn)出

術(shù)不精，你知道規(guī)則也執(zhí)行不出來(lái)

器不全，你的效率和風(fēng)控會(huì)很差

特別聲明：

本文有音頻解讀，可咨詢虎子哥；

文中股票僅為投資邏輯，無(wú)任何買(mǎi)賣(mài)建議。

本文來(lái)自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4847023.html?f=wyxwapp