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一、行情分析

1、市場觀察——A股3月收官

2026 年 3 月 31 日，A 股市場迎來一季度收官戰(zhàn)，滬指本月累計(jì)跌6.51%，整體呈現(xiàn)“沖高回落后逐漸企穩(wěn)”的走勢，月初一度突破1月14日的階段高點(diǎn)，隨后震蕩走弱，最終再度失守3900點(diǎn)關(guān)口?？苿?chuàng)50、中證500、中證2000、北證50指數(shù)本月累計(jì)跌超10%。

今日上證指數(shù)下跌 0.80%，深證成指跌 1.81%，創(chuàng)業(yè)板指大跌 2.70% 。兩市成交額 19925 億元，超 80% 個(gè)股下跌。

從短線投資者視角看，當(dāng)日市場呈現(xiàn)三大特征：一是連板高度壓縮至 4 連板，連板股晉級(jí)率僅 16.67%，市場情緒低迷；二是題材輪動(dòng)加快，高鐵軌交、兩輪車等熱點(diǎn)缺乏持續(xù)性，均為消息驅(qū)動(dòng)的短期脈沖；三是趨勢股集體調(diào)整，算力硬件、煤炭、油氣、風(fēng)電、化工等前期強(qiáng)勢板塊全線回調(diào)，高位題材股退潮明顯。

3月30日19時(shí)，力箭二號(hào)遙一運(yùn)載火箭在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)首飛成功，將新征程01、02星和天視衛(wèi)星01星送入軌道。商業(yè)航天概念再受提振，連板人氣股神劍股份實(shí)現(xiàn)晉級(jí)4連板，帶動(dòng)順灝股份、巨力索具、通達(dá)股份漲停，再升科技、西測測試刷新歷史高點(diǎn)。根據(jù)中科宇航披露的一組成本數(shù)據(jù)：這款起飛重量625噸的火箭，在不回收狀態(tài)下的單位成本，已接近SpaceX獵鷹九號(hào)回收狀態(tài)的水平。

目前力箭二號(hào)運(yùn)載火箭不回收單次發(fā)射成本為 3萬元人民幣/公斤，與SpaceX獵鷹九號(hào)運(yùn)載火箭單次發(fā)射成本5000美元/公斤相比基本持平，力箭二號(hào)后續(xù)實(shí)現(xiàn)回收后成本還有望下降至SpaceX的一半。

日前，寧波市政務(wù)服務(wù)中心官網(wǎng)顯示，寧波商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目（第一階段勘察）即將于4月開啟招標(biāo)，招標(biāo)人為寧波商業(yè)航天開發(fā)有限公司。該產(chǎn)業(yè)基地預(yù)計(jì)投資總額約86.6億元，項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地，全鏈條一體化發(fā)展商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)。

公開信息顯示，寧波商業(yè)航天開發(fā)有限公司于今年1月12日正式注冊成立，注冊資本10億元，由寧波象保合作區(qū)投資開發(fā)有限公司與寧波開發(fā)投資集團(tuán)有限公司兩大寧波本地國企共同持股。

2、國產(chǎn)摩托海外奪冠

日前，葡萄牙波爾蒂芒賽道，世界超級(jí)摩托車錦標(biāo)賽（WSBK）賽場，沸騰了！法國車手駕駛著中國摩托車制造商張雪機(jī)車的賽車，連奪SSP組別（中量級(jí)組別）第一回合與第二回合冠軍，實(shí)現(xiàn)兩連冠！ WSBK是一個(gè)檢驗(yàn)量產(chǎn)車極致性能的舞臺(tái)，這次中國摩托車制造商奪得冠軍，打破了杜卡迪、雅馬哈等歐美日品牌長期主導(dǎo)的格局。

14歲那年，他背著一個(gè)破舊的背包，走進(jìn)了懷化城里的一家摩托車修理鋪，成了一名學(xué)徒。

他先后斬獲2009年摩托車城市登梯競技賽國產(chǎn)組季軍、2011年該賽事亞軍，在賽場上一次次證明實(shí)力。但現(xiàn)實(shí)困境也接踵而至：常年高強(qiáng)度訓(xùn)練帶來的傷病，以及國內(nèi)摩托車產(chǎn)業(yè)的短板 —— 彼時(shí)我們?nèi)栽觳怀鲆慌_(tái)真正過硬的大排量賽車，核心技術(shù)長期被國外壟斷。 張雪漸漸明白，自己或許無法站上世界車手之巔，但可以換一條賽道，讓中國摩托沖向世界前列?！凹热晃因T不到最前面，那就造出能讓中國人沖到最前面的車?！?/p>

2017年，30歲的張雪，與幾位合伙人一起創(chuàng)立了凱越機(jī)車。凱越推出的首款車型一上市就成了爆款。

2024年，張雪決定離開自己一手創(chuàng)辦的企業(yè)，重新開始。他還是非要啃那塊硬骨頭，堅(jiān)持一直以來想要做的——研發(fā)發(fā)動(dòng)機(jī)。

2026年，張雪機(jī)車820RR三缸仿賽上市。正是這臺(tái)民用量產(chǎn)車，經(jīng)過賽道化改裝，直接站上了世界超級(jí)摩托車錦標(biāo)賽的賽場。這臺(tái)從核心發(fā)動(dòng)機(jī)、關(guān)鍵零部件到整車調(diào)校，均實(shí)現(xiàn)自主國產(chǎn)化的機(jī)車，拿下了雙冠王。

二、專欄回顧——固德威+德業(yè)股份

更新：

2026年3月以來，在多重因素共振下，戶用儲(chǔ)能市場確實(shí)迎來了超預(yù)期的景氣上行。

三、凱萊英——業(yè)績增長

凱萊英（002821）是一家全球領(lǐng)先的CDMO（醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(chǎn)）公司。根據(jù)其最新發(fā)布的2025年年報(bào)及隨后的機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司業(yè)績已重回增長軌道，并確立了2026年收入增長19%-22%的明確指引。

近期股價(jià)（2026年3月31日漲停）的驅(qū)動(dòng)力非常清晰，主要來自基本面的積極變化。

目前，公司的核心增長引擎正從傳統(tǒng)的小分子業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向多肽、寡核苷酸、ADC（抗體藥物偶聯(lián)物）等新興業(yè)務(wù)。

特別聲明：

文中股票僅為投資邏輯，無任何買賣建議。

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