多數(shù)國(guó)際投資者仍對(duì)委內(nèi)瑞拉的政局穩(wěn)定性和投資環(huán)境持觀望態(tài)度，并未急于跟風(fēng)投入。

文/徐東

在全球石油市場(chǎng)因中東局勢(shì)持續(xù)升溫而成為世界焦點(diǎn)之際，西方石油巨頭正進(jìn)一步將觸角伸向委內(nèi)瑞拉。路透社3月10日援引知情人士消息報(bào)道，國(guó)際石油巨頭雪佛龍與殼牌正加速與委內(nèi)瑞拉洽談并推進(jìn)開采協(xié)議的達(dá)成，其核心目的在于提升兩家公司在委內(nèi)瑞拉黃金產(chǎn)油區(qū)的石油產(chǎn)量。此舉標(biāo)志著委內(nèi)瑞拉能源行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)重大轉(zhuǎn)變。

對(duì)外資打開市場(chǎng)大門

自美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其第一任期內(nèi)對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施嚴(yán)格的石油制裁以來(lái)，這個(gè)石油儲(chǔ)量位居世界首位、石油出口占國(guó)家財(cái)政收入95%以上的國(guó)家，其原油產(chǎn)量從300萬(wàn)桶/日的峰值銳減至80萬(wàn)桶/日，近年來(lái)的原油出口量平均也僅維持在60萬(wàn)桶/日左右，石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展陷入嚴(yán)重困境。

2026年1月3日，美國(guó)政府突然發(fā)動(dòng)軍事襲擊，強(qiáng)行擄走委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及其夫人，隨后順勢(shì)“接管”了委內(nèi)瑞拉的石油出口業(yè)務(wù)，相關(guān)石油產(chǎn)品的運(yùn)輸工作由大宗商品貿(mào)易公司維多集團(tuán)和托克集團(tuán)負(fù)責(zé)，而石油出口所得款項(xiàng)則被存入美國(guó)財(cái)政部管理的專用賬戶。美國(guó)總統(tǒng)特朗普明確表示，美國(guó)將對(duì)委內(nèi)瑞拉進(jìn)行“管理”，直至該國(guó)實(shí)現(xiàn)“安全”過渡，同時(shí)允許美國(guó)大型石油企業(yè)進(jìn)入委內(nèi)瑞拉開展投資活動(dòng)。

1月底，美國(guó)政府率先解除了對(duì)部分涉及委內(nèi)瑞拉石油交易活動(dòng)的限制，為國(guó)際資本進(jìn)入委內(nèi)瑞拉石油領(lǐng)域打開了初步通道。與此同時(shí)，委內(nèi)瑞拉政治變局后成立的新政府，正通過立法改革與務(wù)實(shí)合作的雙重舉措，全力扭轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量下滑、開采設(shè)施老化的不利困局。代總統(tǒng)德爾西·羅德里格斯簽署的石油改革法案，標(biāo)志著該國(guó)近70年的石油國(guó)有化歷程迎來(lái)重大轉(zhuǎn)向，其核心目標(biāo)是通過吸引私人資本及外國(guó)資本注入，重振石油這一支柱產(chǎn)業(yè)。

該項(xiàng)法案的核心導(dǎo)向是放松國(guó)家對(duì)石油產(chǎn)業(yè)的絕對(duì)管控，全面為外部資本打開市場(chǎng)大門，其中關(guān)鍵調(diào)整主要包括四個(gè)方面：一是開放投資主體，允許國(guó)內(nèi)外私營(yíng)企業(yè)通過簽訂“生產(chǎn)參與合同”的方式，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)油田，并可直接銷售其所分配到的原油份額;二是實(shí)行靈活的稅費(fèi)機(jī)制，將石油特許權(quán)使用費(fèi)的上限設(shè)定為30%，同時(shí)政府可根據(jù)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性，將這一比例下調(diào)至20%甚至15%，同時(shí)取消部分稅負(fù)，以此改善投資企業(yè)的現(xiàn)金流狀況;三是升級(jí)法律保障，建立通過國(guó)際仲裁解決投資爭(zhēng)端的現(xiàn)代化機(jī)制，替代以往只能依賴委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)法院裁決的規(guī)定，為國(guó)際投資者提供更穩(wěn)固、更可靠的權(quán)益保護(hù);四是下放運(yùn)營(yíng)權(quán)，允許合資企業(yè)將技術(shù)研發(fā)和運(yùn)營(yíng)管理工作委托給少數(shù)股東(如外國(guó)石油公司)，從而引入國(guó)際先進(jìn)的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，提升油田開發(fā)效率。

為了落實(shí)這些政策，3月11日，代總統(tǒng)羅德里格斯任命具有石油部技術(shù)背景及副部長(zhǎng)經(jīng)歷的葆拉·埃納奧為新任石油部長(zhǎng)，專門負(fù)責(zé)推動(dòng)石油、天然氣和石化產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇。這些舉措在短期可以快速恢復(fù)產(chǎn)量，增加財(cái)政收入，同時(shí)吸引正在委內(nèi)瑞拉的國(guó)際石油公司因政策改善而加大其石油業(yè)務(wù)和項(xiàng)目的投入。

市場(chǎng)需求和投資政策向好

今年年初美軍對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施軍事行動(dòng)后，1月9日，特朗普與美能源部長(zhǎng)在白宮召集約 20 家全球能源巨頭開會(huì)，承諾提供投資安全保障，要求企業(yè)投入至少 1000 億美元重建委石油設(shè)施、恢復(fù)產(chǎn)量。但參會(huì)油企普遍謹(jǐn)慎，要求明確法律保障、產(chǎn)權(quán)保護(hù)與穩(wěn)定財(cái)政框架，未當(dāng)場(chǎng)承諾投資;?？松梨贑EO更直言，在委法律與商業(yè)框架重大變革前，該國(guó)石油領(lǐng)域不具投資價(jià)值。

但隨著近期中東戰(zhàn)爭(zhēng)愈演愈烈，伊朗正式封鎖霍爾木茲海峽這一全球關(guān)鍵能源通道，導(dǎo)致中東主要產(chǎn)油國(guó)的石油出口受到嚴(yán)重限制，直接引發(fā)了國(guó)際石油市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)短缺的普遍擔(dān)憂。為此，美國(guó)甚至不得不放松對(duì)俄羅斯油氣出口的制裁，以緩解全球石油供應(yīng)緊張的局面。正是在這樣的環(huán)境下，那些前期已實(shí)施“油氣業(yè)務(wù)歸核化”“增強(qiáng)油氣產(chǎn)業(yè)布局”戰(zhàn)略舉措的國(guó)際石油公司，開始積極尋找新的石油供應(yīng)來(lái)源和穩(wěn)定的生產(chǎn)基地，而擁有豐富石油儲(chǔ)量且政策逐步放寬的委內(nèi)瑞拉，便順利進(jìn)入了這些石油公司的視野。

更為重要的是，委內(nèi)瑞拉近期推出的石油法全面改革，極大地增強(qiáng)了國(guó)際石油公司的投資信心和投資興趣。此次立法通過的新法案，明確賦予了外國(guó)石油公司在委內(nèi)瑞拉石油運(yùn)營(yíng)、出口和銷售等方面更大的自主權(quán)，徹底打破了以往的政策壁壘。國(guó)際石油公司從之前的拒絕退出，到年初的謹(jǐn)慎觀望，再到目前的積極進(jìn)取，投資熱情被逐步激發(fā)。

兩大因素加大不確定性

當(dāng)前，委內(nèi)瑞拉推行的一系列石油政策，本質(zhì)上是一場(chǎng)用自身豐富的石油資源換取國(guó)家生存與發(fā)展空間的務(wù)實(shí)博弈，但其實(shí)施效果仍受到兩大關(guān)鍵因素的制約：一是巨額的資金需求，石油基礎(chǔ)設(shè)施重建、產(chǎn)能恢復(fù)等都需要大量資金投入，短期內(nèi)難以完全解決;二是政治層面的不確定性，這也是影響國(guó)際資本投資信心的核心痛點(diǎn)。盡管雪佛龍、殼牌等國(guó)際石油巨頭已接近與委內(nèi)瑞拉達(dá)成首批重大投資交易，但多數(shù)國(guó)際投資者仍對(duì)委內(nèi)瑞拉的政局穩(wěn)定性和投資環(huán)境持觀望態(tài)度，并未急于跟風(fēng)投入。

尤其是前期曾吃過虧的美國(guó)能源巨頭，對(duì)于歷史傷痕與未來(lái)不確定性交織成的“信任赤字”依然耿耿于懷?；仡^看，21世紀(jì)初的委內(nèi)瑞拉的國(guó)有化政策導(dǎo)致埃克森美孚、康菲石油等國(guó)際石油公司資產(chǎn)被沒收，至今留有未解決的法律索賠。僅康菲石油的三起仲裁案，索賠金額就高達(dá)120億美元。部分國(guó)際石油公司擔(dān)心，優(yōu)惠條款在未來(lái)政權(quán)或政策變動(dòng)下可能被追溯推翻。同時(shí)，委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)政治共識(shí)的缺失也是一大隱憂，此次改革削弱了延續(xù)數(shù)十年的國(guó)有化傳統(tǒng)，引發(fā)了左翼勢(shì)力的強(qiáng)烈反彈。前能源部長(zhǎng)拉斐爾.拉米雷斯日前就批評(píng)新法，認(rèn)為該法案“一舉抹殺了國(guó)家近70年的成就”。當(dāng)前由德爾西·羅德里格斯領(lǐng)導(dǎo)的代理政府，其政策連續(xù)性和保護(hù)外資的長(zhǎng)期記錄尚待檢驗(yàn)。

此外，外部環(huán)境尤其是美國(guó)的制裁風(fēng)險(xiǎn)依然如影隨形。美國(guó)雖然放寬了部分制裁，但其監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍在詳細(xì)審查像殼牌、bp等公司在委的交易許可，石油公司始終擔(dān)心制裁會(huì)反復(fù)。總體嚴(yán)判，委內(nèi)瑞拉這場(chǎng)改革更像是經(jīng)濟(jì)自救的一次必要嘗試，或許能帶來(lái)短期的產(chǎn)量回升和資金流入，但能否真正吸引長(zhǎng)期、大規(guī)模的投資，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)復(fù)蘇，最終取決于該國(guó)能否在政治穩(wěn)定性和法律安全性上，重建起持久的國(guó)際信任。