作者 孫曉

2026年的春天，科技圈的熱點(diǎn)正在悄然轉(zhuǎn)移。從小龍蝦的爆火到宇樹上市，一度火爆的“token經(jīng)濟(jì)學(xué)”退去了一些熱度，業(yè)界的討論點(diǎn)轉(zhuǎn)向另一個話題：“AI基建”。

3月初，NVIDIA創(chuàng)始人黃仁勛拋出“五層蛋糕”的AI基建架構(gòu)，從能源、芯片一直延伸到應(yīng)用，認(rèn)為算力需求的增長遠(yuǎn)未觸頂。同時他提出，“物理AI是人工智能的下一個浪潮”。

按照黃仁勛的判斷，未來AI的競賽，將從虛擬的Token生成，跨入到了對物理實體的接管。

AI該從線上的侃侃而談，轉(zhuǎn)向去現(xiàn)實世界“干活”了。但受限于訓(xùn)練、應(yīng)用的場景缺失，AI依然被困在屏幕里。硅谷工程師們打磨“世界模型”，試圖通過海量視頻讓AI理解現(xiàn)實里的重力、粗糙感與摩擦力，但進(jìn)展仍遙遙無期。場景不足，正在成為橫亙在AGI與現(xiàn)實產(chǎn)力之間的一道鴻溝。

也是3月份，美團(tuán)CEO王興在內(nèi)部溝通會上，拋出判斷：“雖然大模型越來越聰明，但我們可以想象，就算愛因斯坦當(dāng)秘書，讓他訂一個餐廳，他依然不知道那個餐廳有沒有座位。這不是智力問題，而是信息問題。”他給出的結(jié)論是：物理世界的數(shù)字化，將是AI非常重要的底座。在3月底的電話會上，他重申，美團(tuán)要在AI時代繼續(xù)扮演“線下業(yè)務(wù)和線上世界”的連接者，“這是我們的強(qiáng)項所在”。

與王興的判斷對應(yīng)的是，在AI以及整個硬科技賽道，美團(tuán)正通過自研加廣泛投資的方式，加速AI融入物理世界。

在美團(tuán)看來，AI的價值，不僅在于生成更聰明的對話，更在于在物理世界中執(zhí)行真實的任務(wù)。

一場始于8年前的“逆向布局”

外界第一次注意到美團(tuán)在硬科技領(lǐng)域的動作，源于一份被“扒”出來的投資名單。

據(jù)媒體梳理，美團(tuán)目前已投資超過40家硬科技企業(yè)，分布在底層算力、大模型、具身智能、智能硬件、自動駕駛等五個核心賽道。其中，已有28家企業(yè)成長為獨(dú)角獸，7家成功上市。

這份名單幾乎囊括了中國硬科技領(lǐng)域的半壁江山：智譜AI、月之暗面、宇樹科技、銀河通用、摩爾線程、沐曦股份、禾賽科技、理想汽車……每一個名字背后，都是當(dāng)前最炙手可熱的賽道。

但真正讓人意外的，不是美團(tuán)投了誰，而是它是什么時候投的。

早在2018年，美團(tuán)就收購了無人機(jī)公司Airlango，啟動城市低空物流網(wǎng)絡(luò)的自主研發(fā)。2020年前后，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)大廠的目光還停留在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的存量爭奪時，美團(tuán)已經(jīng)開始布局硬科技領(lǐng)域。

2021年，美團(tuán)將公司戰(zhàn)略從“Food+Platform”升級為“零售+科技”，并在組織層面組建了專門的硬科技投資團(tuán)隊。這一年的關(guān)鍵投資是禾賽科技——美團(tuán)領(lǐng)投了禾賽D輪融資，而禾賽的激光雷達(dá)，深度融入了美團(tuán)無人配送體系的核心硬件。

2022年，互聯(lián)網(wǎng)投資進(jìn)入收縮期，行業(yè)整體投資數(shù)量下降約70%。美團(tuán)卻逆勢加碼，單年硬科技投資占比達(dá)到64%。此后五年，這一數(shù)字始終保持在50%以上。

在具身智能領(lǐng)域，美團(tuán)的“早期入局”體現(xiàn)得尤為典型。

2024年初，美團(tuán)領(lǐng)投宇樹科技B2輪融資，彼時后者的估值僅約10億元，人形機(jī)器人尚未成為市場熱點(diǎn)，商業(yè)化路徑也遠(yuǎn)未清晰。等到2025年6月，宇樹機(jī)器人登上春晚轉(zhuǎn)起手絹，估值攀升至120億元時，其他互聯(lián)網(wǎng)大廠才開始跟進(jìn)。

銀河通用的故事同樣如此。2024年6月，這家由北大教授王鶴創(chuàng)立的公司完成7億元天使輪融資，刷新國內(nèi)天使輪融資紀(jì)錄，美團(tuán)戰(zhàn)投名列投資方之首。當(dāng)時，人形機(jī)器人整體還處于概念階段。

2025年，美團(tuán)的投資節(jié)奏進(jìn)一步加快。5月，領(lǐng)投自變量機(jī)器人A輪融資；7月，連續(xù)出手領(lǐng)投星海圖、它石智航。僅在具身智能領(lǐng)域，美團(tuán)已投資16家企業(yè)，其中10家成長為獨(dú)角獸。

這背后是一種清晰的邏輯：美團(tuán)不是在追逐風(fēng)口，而是在風(fēng)口到來之前，就已經(jīng)完成了對賽道的系統(tǒng)布局。正如其投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人曾表示的，具身智能的成熟周期至少是一個以十年為維度的事業(yè)——這種判斷，決定了美團(tuán)能夠在“無人區(qū)”深度介入。

比其他大廠更了解“嘈雜”的物理世界

投資名單只是表象。真正讓美團(tuán)與眾不同的，是它能夠提供資金以外的東西。

在中國所有互聯(lián)網(wǎng)公司中，美團(tuán)是與物理世界距離最近的一家。它擁有覆蓋全國2800多個市縣的生活服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，超過750萬注冊騎手，數(shù)百萬商戶，以及每天處理數(shù)千萬筆訂單所沉淀的海量本地生活數(shù)據(jù)。

這構(gòu)成了一個獨(dú)一無二的“訓(xùn)練場”。

宇樹科技創(chuàng)始人王興興曾在2026年亞布力論壇上直言，當(dāng)前機(jī)器人行業(yè)最大的瓶頸在于泛化能力不足。在預(yù)訓(xùn)練場景下，機(jī)器人的任務(wù)成功率接近100%，卻難以適應(yīng)復(fù)雜多變的現(xiàn)實場景——環(huán)境更換后，性能大幅下降。

解決這個問題的唯一途徑，是讓機(jī)器人在真實世界中積累數(shù)據(jù)。王興興算過一筆賬：如果能部署幾千臺機(jī)器人每天運(yùn)行十個小時，數(shù)據(jù)問題能得到極大緩解。但對于絕大多數(shù)初創(chuàng)公司而言，它們既沒有這樣的部署能力，也缺乏足夠的場景資源。

美團(tuán)恰好擁有這些資源。

從核心商圈的寫字樓到小區(qū)門口的單向小路，從無電梯的老舊社區(qū)到需要精準(zhǔn)定位的醫(yī)院藥房，從戶外的道路、廣場到室內(nèi)的電梯、走廊——這些復(fù)雜、多變、充滿“噪音”的場景，正是機(jī)器人訓(xùn)練最寶貴的數(shù)據(jù)來源。

銀河通用是最直觀的案例。2024年，美團(tuán)與銀河通用簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，圍繞線下零售、智慧貨倉、智慧物流等多個領(lǐng)域開展機(jī)器人服務(wù)合作。雙方共同推出的全球首個人形機(jī)器人智慧藥房解決方案，讓Galbot機(jī)器人在北京多家藥店實現(xiàn)了24小時值守——自主完成補(bǔ)貨、取貨、識別商品并交付顧客的全流程，目前已覆蓋5000款藥品SKU。

自變量機(jī)器人的案例則展示了更復(fù)雜的訓(xùn)練場景。2026年1月，這家公司發(fā)布了一段實拍視頻：基于VLA端到端模型的機(jī)器人，在真實場景中全程自主配送外賣。機(jī)器人精準(zhǔn)從美團(tuán)外賣箱中取出餐食，折疊紙箱，放入高度僅7厘米的回收口，然后從室外穿越玻璃門進(jìn)入室內(nèi)，自行識別樓層、按鍵出入電梯，將外賣準(zhǔn)時送達(dá)。

整個過程沒有人工干預(yù)。這是全球首個基于VLA端到端模型、成功跨越室外與室內(nèi)場景的移動操作范例。

禾賽科技的激光雷達(dá)則代表了另一條技術(shù)鏈路。2025年底，禾賽第二代純固態(tài)感知定位激光雷達(dá)FTX正式獲得美團(tuán)無人機(jī)量產(chǎn)定點(diǎn)。這意味著，感知與定位技術(shù)不再停留在實驗室或測試場，而是直接嵌入低空物流場景，在真實配送過程中完成驗證與迭代。

美團(tuán)副總裁、無人機(jī)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人毛一年對此的總結(jié)很直白：“如果缺少激光雷達(dá)，無人機(jī)無法做到更通用的夜間低空物流服務(wù)。因為激光雷達(dá)的加入和導(dǎo)航定位技術(shù)的突破，美團(tuán)已經(jīng)可以做到夜間導(dǎo)航無需衛(wèi)星導(dǎo)航、視覺導(dǎo)航，完全依賴激光雷達(dá)導(dǎo)航就能實現(xiàn)精準(zhǔn)航行、精準(zhǔn)定位的能力。”

從“連接者”到“底座”

王興有一個形象的比喻：“AI Agent對我的沖擊比ChatGPT沖擊更大。我們經(jīng)歷過從互聯(lián)網(wǎng)到移動互聯(lián)網(wǎng)的變化，可以肯定的是，AI帶來的變化會比整個互聯(lián)網(wǎng)帶來的變化要大得多，它注定會創(chuàng)造巨大生產(chǎn)力，也一定會對組織、對工作模式帶來很大的變化。”

但在美團(tuán)看來，這種變化不是空中樓閣，而是需要扎實的物理底座。

美團(tuán)核心本地商業(yè)CEO王莆中在3月的溝通會上給出了更具體的表述：美團(tuán)將堅持加大投入，一層是投入研發(fā)物流、機(jī)器人等相關(guān)科技，譬如無人機(jī)、無人車等；另一層是建設(shè)豐富的物理世界信息、真實的評價，捕捉即時動態(tài)的信息，為模型、C端Agent所用。

這種投入是有形的。2025年，美團(tuán)研發(fā)投入達(dá)到260億元，同比增長23%，占全年總收入的比例接近7.1%。其中，一部分流向了自研大模型LongCat（龍貓）系列，另一部分流向了GPU算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還有一部分流向了美團(tuán)機(jī)器人研究院——這個成立于2022年的機(jī)構(gòu)，已與全球數(shù)十所頂尖高校達(dá)成科研合作，成果頻繁出現(xiàn)在ICRA、IROS等國際機(jī)器人頂級學(xué)術(shù)會議上。

更重要的是，這些投入正在形成閉環(huán)。

被投企業(yè)的技術(shù)，可以在美團(tuán)已有的無人配送體系內(nèi)測試。銀河通用的分揀機(jī)器人、立鏢的倉儲機(jī)器人、禾賽的激光雷達(dá)，都在美團(tuán)的真實業(yè)務(wù)場景中完成了技術(shù)驗證。

而美團(tuán)自研的技術(shù)，又可以反哺被投企業(yè)。無人機(jī)、無人車的運(yùn)營經(jīng)驗，AI模型的決策能力，都在與合作伙伴的協(xié)同中被不斷優(yōu)化。

據(jù)了解，目前美團(tuán)無人車已在真實環(huán)境下完成550萬單訂單，美團(tuán)無人機(jī)已完成78萬單。這種已經(jīng)在現(xiàn)實落地的業(yè)務(wù)生態(tài)，為激光雷達(dá)、靈巧手、邊緣芯片等技術(shù)提供了施展空間。

這種“場景-數(shù)據(jù)-技術(shù)-場景”的閉環(huán)，讓美團(tuán)的角色變得清晰：它不是單純的財務(wù)投資人，也不是簡單的技術(shù)使用者，而是一個“連接者”——連接物理世界與數(shù)字智能，連接技術(shù)突破與商業(yè)落地。

如果說亞馬遜通過其封閉的倉儲物流場景，打造了一支高效的“機(jī)器人編隊”，那么美團(tuán)和被投企業(yè)們的目標(biāo)則更具挑戰(zhàn)性：要在開放、復(fù)雜、瑣碎的城市環(huán)境中，讓AI持續(xù)進(jìn)化。

相比于亞馬遜整齊劃一的倉庫，他們面臨的是馬路上的積水、突如其來的行人和藥店里規(guī)格不一的藥品。這種城市級的復(fù)雜度，正在倒逼中國物理AI基建的快速成熟。

當(dāng)AI長出手腳

在3月26日的財報電話會上，王興被問到的第一個問題，并不是外賣業(yè)務(wù)的競爭，而是美團(tuán)在AI領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃。他的回答簡潔而直接：“對于AI，我們的策略是進(jìn)攻。”

黃仁勛的“五層蛋糕”模型強(qiáng)調(diào)算力的底層驅(qū)動，認(rèn)為智能的實時生成需要實時電力、算力支持，這是決定智能總量的硬性約束條件。思科CEO羅賓斯則警告企業(yè)需要重新思考基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)和安全策略，因為AI智能體自主調(diào)用數(shù)據(jù)與工具的能力，正在帶來全新的安全挑戰(zhàn)。

而王興的視角，落在一個更具體的問題上：AI如何完成真實世界的任務(wù)？

“幫商家去了解和改造物理世界，是我們非常清晰的戰(zhàn)略?！蓖跗沃性趦?nèi)部溝通會上明確表示，美團(tuán)將為長期經(jīng)營的商家提供最好的線上經(jīng)營陣地，幫每個商家都用上自己的AI助理。

從外賣配送的算法調(diào)度，到無人機(jī)航線的常態(tài)化運(yùn)營，從藥店機(jī)器人的24小時值守，到VLA模型機(jī)器人的自主配送——美團(tuán)正在用8年的布局、260億的研發(fā)投入、以及覆蓋全國2800個市縣的場景網(wǎng)絡(luò)，搭建一個AI能夠真正“長出手腳”的物理底座。

回到王興在3月溝通會上的那句話：“AI帶來的變化會比整個互聯(lián)網(wǎng)帶來的變化要大得多?！?/p>

如果這個判斷是對的，那么誰能在物理世界中為AI提供真正的“訓(xùn)練場”，誰就可能在下一場技術(shù)革命中占據(jù)主動。