最低調(diào)的“小龍”，要最先上市了。

3月29日，據(jù)港交所披露，群核科技已順利通過(guò)港交所聆訊，距離港股掛牌僅剩最后一步。

目前，宇樹IPO申請(qǐng)才剛剛被上交所受理，這意味著，它將成為杭州“六小龍”中最先上市的企業(yè)，也是“全球空間智能第一股”。

打造全球最大空間設(shè)計(jì)平臺(tái)“酷家樂(lè)”

很多人可能對(duì)群核科技這個(gè)名字不熟悉，但如果你正在打算裝修房子，那就應(yīng)該聽(tīng)說(shuō)過(guò)一個(gè)在線設(shè)計(jì)平臺(tái)——酷家樂(lè)。

裝修時(shí)刷到的那些高清家裝效果圖，十有八九都和它有關(guān)。

打開酷家樂(lè)的網(wǎng)頁(yè)或App，用戶不用學(xué)習(xí)專業(yè)的室內(nèi)設(shè)計(jì)知識(shí)、不需要下載任何大型軟件，就能像搭積木一樣，畫出一套房子的3D設(shè)計(jì)圖。

從戶型圖到裝修風(fēng)格、家具擺放，甚至陽(yáng)光打進(jìn)來(lái)是什么效果，都能實(shí)時(shí)呈現(xiàn)。

酷家樂(lè)背后的渲染引擎，依賴GPU高性能計(jì)算，你每拖動(dòng)一下墻壁，系統(tǒng)背后是成百上千次的實(shí)時(shí)渲染計(jì)算。

這種能力，放在以前，即使是專業(yè)的設(shè)計(jì)師畫一套設(shè)計(jì)圖，怎么也要好幾天，現(xiàn)在普通人通過(guò)酷家樂(lè)，幾小時(shí)就能搭出自家的模型。

到今天，酷家樂(lè)已經(jīng)是全球最大的空間設(shè)計(jì)平臺(tái)。

截至2025年底，它的企業(yè)客戶數(shù)量超過(guò)4.74萬(wàn)家，個(gè)人客戶超40萬(wàn)名，覆蓋了全國(guó)大部分家居企業(yè)、裝修公司和設(shè)計(jì)師。

根據(jù)招股書，2025年群核科技營(yíng)收8.2億元，毛利率高達(dá)82.2%，凈利潤(rùn)5710萬(wàn)元，首次實(shí)現(xiàn)盈利。

碩士同學(xué)攜手回國(guó)創(chuàng)業(yè)

趕上房地產(chǎn)風(fēng)口

能把一個(gè)看似普通的賽道做到這種程度，背后離不開三個(gè)核心人物——群核的三位聯(lián)合創(chuàng)始人：黃曉煌、陳航、朱皓。

他們都曾在美國(guó)伊利諾伊大學(xué)香檳分校，攻讀計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士學(xué)位，在校期間結(jié)為好友。其中黃曉煌和陳航本科畢業(yè)于浙大，朱皓則是清華本科。

左起：朱皓、黃曉煌、陳航

畢業(yè)后，黃曉煌去了英偉達(dá)，參與CUDA的早期開發(fā)；陳航去了谷歌、微軟，做過(guò)廣告算法、搜索技術(shù)，懂技術(shù)也懂商業(yè)；朱皓先后在微軟、亞馬遜做云服務(wù)開發(fā)，擅長(zhǎng)分布式計(jì)算和云架構(gòu)。

2011年，三人都看好GPU并行計(jì)算的潛力，覺(jué)得“把GPU做成云服務(wù)，能改變很多行業(yè)”，于是，黃曉煌賣掉自己手里的英偉達(dá)股份，和陳航、朱皓一起回國(guó)創(chuàng)業(yè)。

一開始，他們沒(méi)打算做裝修軟件，想的是高性能計(jì)算服務(wù)。

但創(chuàng)業(yè)初期沒(méi)錢沒(méi)資源，只能“曲線救國(guó)”，偶然發(fā)現(xiàn)家裝設(shè)計(jì)行業(yè)有個(gè)大痛點(diǎn)：設(shè)計(jì)師出圖慢、成本高，于是就把GPU云渲染技術(shù)用到了家裝設(shè)計(jì)上，推出了酷家樂(lè)。

2013年，酷家樂(lè)上線第一個(gè)版本，沒(méi)想到，這個(gè)誤打誤撞的選擇，讓他們踩中了中國(guó)房地產(chǎn)高速增長(zhǎng)的風(fēng)口。

那時(shí)候，新房交付量巨大，裝修需求井噴?？峒覙?lè)采用免費(fèi)增值模式，先用免費(fèi)版吸引用戶，再向企業(yè)端收錢，逐步吃下這塊大蛋糕。

2024年，群核科技在中國(guó)空間設(shè)計(jì)軟件市場(chǎng)的份額達(dá)到23.2%，位列行業(yè)第一。

下一步是全球化和AI化

群核科技的野心還不只是一家“裝修軟件公司”，下一步它要跳出現(xiàn)在的舒適區(qū)，往更廣闊的“空間智能”領(lǐng)域發(fā)力。

根據(jù)群核科技更新的聆訊資料，這次IPO募集的資金，主要用在五個(gè)方面，除了產(chǎn)品升級(jí)迭代和市場(chǎng)推廣外，剩下就兩個(gè)關(guān)鍵詞：全球化和AI化。

酷家樂(lè)的海外版Coohom，經(jīng)過(guò)7年耕耘，已經(jīng)進(jìn)入韓國(guó)、東南亞、美國(guó)、印度、日本等地區(qū)。

在韓國(guó)，Coohom已經(jīng)成為當(dāng)?shù)刂髁鞯目臻g設(shè)計(jì)工具之一，韓國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了境外總收入的33%。

未來(lái)，群核科技會(huì)重點(diǎn)布局韓國(guó)、東南亞、美國(guó)等海外市場(chǎng)。

如果說(shuō)全球化是群核科技的橫向擴(kuò)張，那AI化就是它的縱向升級(jí)。

群核科技手握全球最大的空間設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，精確到毫米的3D模型、房間布局、物體關(guān)系，這些數(shù)據(jù)，天然就是訓(xùn)練具身智能的絕佳素材。

2025年，群核科技發(fā)布空間語(yǔ)言模型SpatialLM和空間生成模型SpatialGen。

SpatialLM開源后，還登上了全球最大AI開源社區(qū)HuggingFace的趨勢(shì)榜前三，與DeepSeek同榜。

它的云原生工業(yè)AI孿生平臺(tái)SpatialTwin，能模擬真實(shí)的工業(yè)環(huán)境，幫助機(jī)器人進(jìn)行訓(xùn)練。

目前它已經(jīng)和智元機(jī)器人、銀河通用、禾賽科技等建立了戰(zhàn)略合作，把空間智能技術(shù)延伸到了機(jī)器人、影視、XR等多個(gè)領(lǐng)域，不再局限于家裝設(shè)計(jì)。

不過(guò)，群核目前面臨的挑戰(zhàn)也不少。

2025年?duì)I收同比增速只有8.6%，對(duì)比2020年25.2%，下滑趨勢(shì)非常明顯，房地產(chǎn)下行趨勢(shì)已經(jīng)影響到相關(guān)的裝修行業(yè)。

而布局的AI新業(yè)務(wù)，收入占比不到1%，距離真正的商業(yè)化還有不小的距離。

上市不是重點(diǎn)，而是新的起點(diǎn)。

擺在他面前的問(wèn)題是：群核科技如何同時(shí)打好“全球化擴(kuò)張”和“AI化轉(zhuǎn)型”這兩場(chǎng)硬仗？

但正如黃曉煌今年在浙大研究生畢業(yè)典禮上的發(fā)言：“只要你還在往前走，時(shí)間會(huì)站在你這邊。”