上市公司年報持續(xù)披露，旗下公募基金的經(jīng)營情況浮出水面。

據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計，截至3月28日，共有25家公募基金公司的年度財務數(shù)據(jù)披露，大部分公募在2025這一“大年”里普遍實現(xiàn)了好收成：11家公募的收入規(guī)模突破10億元，華夏基金營收逼近百億元；23家公募去年實現(xiàn)盈利，工銀瑞信基金盈利突破30億元，增速超40%。在這一年里，華夏基金和富國基金的總資產(chǎn)規(guī)模分別突破3萬億元和2萬億元。

和財務數(shù)據(jù)相比，年報里關于基金公司戰(zhàn)略發(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新方面的信息，更為豐富多彩。2025年里，有公募喊出了“打造世界一流資產(chǎn)管理公司”的聲音，還有公募協(xié)同股東集團打造“大資管”生態(tài)圈。此外，有公募在去年獲得了歐洲養(yǎng)老金投資委托；還有公募自主編制了出海ETF的底層指數(shù)，開創(chuàng)了中國公募基金在美國自主定義指數(shù)的先河。

最高營收逼近百億元

從管理規(guī)模和行業(yè)地位看，目前披露財務數(shù)據(jù)的25家基金公司，覆蓋到了代表性的大中小型公募。這些財務數(shù)據(jù)，成為窺探公募基金業(yè)去年經(jīng)營業(yè)績的較佳窗口。

具體看，在披露營業(yè)收入的22家基金公司中，有11家收入規(guī)模在10億元以上。華夏基金以96.26億元收入體量位居第一，同比增幅接近20%；南方基金、富國基金、匯添富基金、招商基金去年營收均在50億元以上；博時基金、興證全球基金、華安基金、大成基金、興業(yè)基金、海富通基金的營收體量均在10億元以上。其中，興證全球基金營收接近40億元，增速達21.01%；興業(yè)基金、大成基金去年收入增長幅度也在20%以上。南方基金、匯添富基金、華安基金等大中型公募，去年實現(xiàn)了逾10%的收入增長。

中小公募方面，收入體量雖有差距，但多數(shù)依然實現(xiàn)了正增長。具體看，光大保德信基金和華富基金去年收入在3.5億元到5億元之間，但增速均超過了10%。國聯(lián)基金、中信建投基金、中郵基金等中小公募營收體量普遍不足5億元，去年也均實現(xiàn)了正增長。國海富蘭克林基金、申萬菱信基金和南華基金，去年營收有所下降。

凈利潤方面，25家基金公司中有23家去年實現(xiàn)盈利，工銀瑞信基金凈利潤30.07億元，是唯一一家盈利超30億元的基金公司。南方基金和華夏基金盈利規(guī)模均在20億元以上，富國基金、興證全球基金、博時基金、招商基金和匯添富基金5家公司，盈利規(guī)模均超14億元。增速方面，工銀瑞信基金盈利增速達42.51%，華夏基金、興證全球基金的盈利增速均在10%以上。招商基金和匯添富基金盈利增速有所下降。

此外，華安基金、建信基金、交銀施羅德基金、大成基金、興業(yè)基金、海富通基金、國海富蘭克林基金7家公司盈利超過1億元。興業(yè)基金、大成基金盈利增速均超10%。另有國聯(lián)基金等8家公司盈利在1億元以下，中信建投基金、國聯(lián)基金、光大保德信基金的盈利增速均超20%。但另一方面，南華基金和先鋒基金，去年浮虧分別超過1000萬元和2000萬元。

經(jīng)營概貌豐富

基金公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)源于上市股東年報。除營收和盈利維度外，個別年報還披露了基金公司產(chǎn)品結構、戰(zhàn)略規(guī)劃、總資產(chǎn)等情況，呈現(xiàn)出更加豐富的經(jīng)營概貌。

盈利情況反映的是業(yè)務結構。比如，盈利規(guī)模超30億元的工銀瑞信基金，截至2025年末除了管理272只公募基金外，還管理年金、專戶、專項組合653個，管理資產(chǎn)總規(guī)模達2.37萬億元，相比2024年總規(guī)模增長近3000億元。根據(jù)人力資源和社會保障部近期公布的全國企業(yè)年金基金業(yè)務數(shù)據(jù)摘要（下稱“年金數(shù)據(jù)”），截至去年底，工銀瑞信基金管理316個年金組合，管理規(guī)模同比增加三成達3985億元，是管理規(guī)模最大的基金公司。

營收規(guī)模最大的華夏基金，截至2025年末本部管理資產(chǎn)規(guī)模突破3萬億元。其中，公募基金管理規(guī)模2.28萬億元，機構及國際業(yè)務資產(chǎn)管理規(guī)模7312.64億元。中信證券在2025年年報里表示，2025年華夏基金權益ETF規(guī)模保持行業(yè)龍頭地位，積極推進養(yǎng)老三大支柱業(yè)務，REITs業(yè)務保持行業(yè)領先，整體資產(chǎn)管理規(guī)模進一步提升。年金數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，華夏基金管理121個年金組合，管理規(guī)模1158.46億元。華夏基金的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為222.46億元、150.95億元，均較2024年有所提升。

根據(jù)國泰海通2025年年報，富國基金2025年總資產(chǎn)規(guī)模突破2萬億元。公募基金管理規(guī)模1.35萬億元，較上年末增長24.4%，其中非貨公募基金管理規(guī)模8885.22億元，較上年末增長30.6%。在這一年里，富國基金著力發(fā)展養(yǎng)老金融，還獲得了歐洲養(yǎng)老金投資委托，同時不斷深化AI全鏈條運用，持續(xù)推進業(yè)務數(shù)智化轉型。

還有年報披露了基金公司在行業(yè)改革下的業(yè)務動態(tài)。如招商證券年報顯示，招商基金2025年聚焦“以最佳客戶體驗為引領，打造世界一流資產(chǎn)管理公司”這一戰(zhàn)略愿景，將客戶盈利列入營銷體系考核指標，穩(wěn)步推進投顧業(yè)務開展，把握養(yǎng)老金業(yè)務發(fā)展機遇。

出海業(yè)務開創(chuàng)“先河”

在各種類型金融機構中，基金公司屬盈利模式簡單明晰的一類，驅動力主要源于投研業(yè)績和市場銷售。但由于核心高管背景、企業(yè)文化各異，股東披露的相關信息還能反映出基金公司的創(chuàng)新路徑和未來發(fā)展趨勢。

比如華夏基金聚焦指數(shù)基金，近年來的產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌打造受到市場關注。中信證券和年報同時披露的《2025年度可持續(xù)發(fā)展報告》提及，華夏基金與相關機構合作在美國納斯達克交易所發(fā)行上市Rayliant–China AMC中國科技變革ETF，底層指數(shù)由華夏基金自主編制，包含A股及港股的100家科技類公司，代表中國的創(chuàng)新及新質生產(chǎn)力。此舉開創(chuàng)了中國公募基金在美國自主定義指數(shù)的先河，也是中國基金公司出海創(chuàng)新業(yè)務的重大布局。

根據(jù)興業(yè)銀行年報，興業(yè)基金產(chǎn)品發(fā)展聚焦兩方面：一是推進權益轉型，重點加強科技創(chuàng)新、先進制造等新質生產(chǎn)力領域布局，拓展境外港股市場投向，增強跨境投資能力。二是持續(xù)發(fā)力指數(shù)業(yè)務，積極布局人工智能、金融科技等國家戰(zhàn)略賽道。年報還提及，興業(yè)基金全面融入集團銷售聯(lián)動體系，覆蓋渠道、機構多元客群，協(xié)同集團打造“大資管”生態(tài)圈。

券商中國記者注意到，基金公司的產(chǎn)品發(fā)展策略多與可持續(xù)性發(fā)展結合在一起。興業(yè)基金是公募行業(yè)第二家創(chuàng)設綠色債基的管理人，打造“綠色基金”產(chǎn)品線，截至2025年末綠色基金余額為235.55億元。工銀瑞信基金方面，截至2025年末發(fā)行并實際運營的綠色類公募基金產(chǎn)品（指持有的綠色股票和債券占凈值的比例超過50%的產(chǎn)品）64只，產(chǎn)品凈值規(guī)模1579億元。

華夏基金方面，截至2025年末累計與75余家上市公司就ESG相關議題展開溝通，上線內部代理投票數(shù)字化平臺，2025年參與股東大會1000余次，投票參與度領先市場，還完善了代理投票工作，包括修訂代理投票制度、優(yōu)化投票流程、制定內部投票指引等。

責編：王璐璐

排版：劉珺宇

校對：王朝全

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