你知道嗎？全中國只有兩個被官方認定為永久絕密的中藥配方，一個是來自漳州的片仔癀，另一個則是全中國人都知道的云南白藥。

從創(chuàng)制到如今，124年過去，云南白藥不僅是一個絕密配方的名字，還變成了一個千億市值的龐大集團。

2025年，云南白藥拿出了一份相當亮眼的成績單。

前三季度的營收達到了306.54億元，凈利潤更是做到了47.77億元，這個數(shù)字，已經(jīng)超過了2024年的年度總和。

如今，云南白藥的市值規(guī)模已經(jīng)穩(wěn)定在千億，不僅如此，還在2025年度拿出了18.18億給股東分紅，是當之無愧的行業(yè)龍頭。

那么，云南白藥到底是靠著什么，一步步走到今天行業(yè)第一的水準呢？

云南白藥的根基，就是“云南白藥”，不過在創(chuàng)制之初，還不叫這個名字。

1902年，云南白藥的創(chuàng)始人曲煥章，在滇南的深山里嘗百草、做實驗，終于制作出了一款傷科新藥，因為是白色粉末，所以最初民間都叫它“白藥”。

1916年，白藥經(jīng)官方檢驗合格，可以正式公開出售。

1922年，曲煥章正式給白藥取名“百寶丹”，1927年又把改良升級后的新品定名為“曲煥章萬應百寶丹”。

這個百寶丹對于跌打損傷、刀傷槍傷有著立竿見影的效果。

在抗戰(zhàn)時期他捐出了三萬瓶百寶丹支援滇軍，在臺兒莊戰(zhàn)役時，這些百寶丹解救了無數(shù)前線戰(zhàn)士的命，成為滇軍戰(zhàn)士的“隨軍三件寶”之一。

1938年，曲煥章因為堅決拒絕交出秘方，被軟禁在重慶，最終被虐至死。

新中國成立后，1955年，曲煥章的遺孀繆蘭瑛把秘方免費捐獻給了國家，第二年，云南白藥就被列為了“國家絕密級中藥配方”。

這就是云南白藥最強的護城河，國家級絕密，而且是永久保密。

光有配方絕密的護城河還不夠，對于云南白藥來說，擺在面前的最大問題，就是如何將配方的優(yōu)勢發(fā)揮出來。

畢竟光靠著單一產(chǎn)品很難做大做強，想要保持生命力，就得保持產(chǎn)品創(chuàng)新。

這時，一個和醫(yī)藥有關的商品進入了云南白藥的視線——創(chuàng)可貼。

上世紀90年代，創(chuàng)可貼開始在中國流行，巨頭邦迪幾乎掌握著100%的市占率。

創(chuàng)可貼的普及，讓云南白藥感受到了威脅，畢竟這它又快又方便，誰還專門去買云南白藥的藥粉用呢？

不過危機中往往蘊藏著機會，云南白藥的管理層察覺到，如果將創(chuàng)可貼和白藥結合在一起，將會是一個巨大的商機。

因為邦迪創(chuàng)可貼的本質(zhì)只是一條“膠布”，只有物理隔絕，并不能治療。

后面的情況也證明，他們的猜想沒有問題，云南白藥創(chuàng)可貼上市以后，受歡迎程度遠超預期。

“有藥好得更快些”，是一句廣告，更是實打?qū)嵉寞熜?/strong>，云南白藥創(chuàng)可貼不僅打開了國內(nèi)市場，市占率更是遙遙領先。

這次嘗試的成功，讓云南白藥嘗到了產(chǎn)品創(chuàng)新的甜頭。

之后，云南白藥像是被打開了任督二脈，將云南白藥和各種各樣的產(chǎn)品結合。

這其中最出名的，莫過于云南白藥牙膏。

當年市面上所有的牙膏都在講美白、清新口氣等等功能，卻很少有人將目光放在“消腫止痛”上。

畢竟有牙齦腫痛、牙出血的人不在少數(shù)，刷牙的時候也很容易出現(xiàn)牙齦出血的問題，而云南白藥牙膏就專門針對這個痛點。

2023年，云南白藥牙膏在國內(nèi)的市場占有率就已經(jīng)達到24.6%。

也就是說，國內(nèi)每賣出四個牙膏，就有一個是來自云南白藥的。

隨著牙膏和創(chuàng)可貼的大獲成功，云南白藥開始打造屬于自己的產(chǎn)品體系。

從醫(yī)療器械到藥材養(yǎng)生，從牙膏、洗發(fā)水到茶品系列，云南白藥打造出了一整個“云南白藥帝國”，更是形成了一個金字塔式的產(chǎn)品體系。

塔尖上是擁有國家絕密級別的云南白藥配方的系列產(chǎn)品，塔中是牙膏、創(chuàng)可貼等拳頭產(chǎn)品，而塔底則是浩瀚如煙海的云南白藥各類產(chǎn)品。

其實在這個過程中，最難的不是產(chǎn)品創(chuàng)新，最難的是原料品控。

畢竟制藥，尤其是中藥炮制這個行業(yè)不像其他行業(yè)，中藥對原料的要求極高，不僅對品種、年份有要求，甚至連產(chǎn)地都有著嚴格限制，這在中藥行業(yè)被稱為是“道地性”。

所以想要保證云南白藥藥效藥效，首先就要保證原材料的品質(zhì)穩(wěn)定。

這就必須將整個供應鏈牢牢握在自己手里，只有這樣，才能保證每一個云南白藥的產(chǎn)品，都能以穩(wěn)定的品控產(chǎn)出。

這一點，云南白藥早早就意識到了。

在上世紀九十年代末，他們在武定縣建了2萬多畝的繁育基地，專門種植云南白藥的原材料。

這樣做的好處很明顯，一是品質(zhì)可靠，從種子到收貨再到炮制成藥，云南白藥能保證每一個環(huán)節(jié)都穩(wěn)定可靠。

二是成本可控，有了自己的繁育基地，就不用看市場的臉色了。

畢竟藥材市場變化不定，但是產(chǎn)品的價格卻不能隨便漲價。

這種從“地頭到車間”的全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，是云南白藥給自己創(chuàng)造核心競爭力。

云南白藥的發(fā)展歷程，也并非是沒有踩過雷。

2019年，前福建首富陳發(fā)樹進入董事會后，云南白藥曾經(jīng)大規(guī)模地涉足過二級市場的證券投資。

2020年，行情利好，曾經(jīng)獲利約22.4億元。結果誰承想，2021年和2022年，兩年就把股市賺的錢都虧進去了，累計虧損24.7億元。

云南白藥痛定思痛，選擇了及時止損，將全部精力放在了主業(yè)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上，嚴格控制非主業(yè)投資。

即便是有新興業(yè)務，也是選擇圍繞主業(yè)做延伸，不再去觸及自己不了解的產(chǎn)業(yè)和板塊。

事實證明，這樣的做法非常穩(wěn)妥且正確。

2024年，云南白藥藥品事業(yè)群的營收增長11.8%，氣霧劑單品銷售額突破21億元，同比增長超過26%。

2025年，云南白藥花費6.6億元收購了聚藥堂100%的股權，補全了自身的中藥飲片版塊。

去年云南白藥的凈利潤又超越了2024年，這些數(shù)據(jù)就是最好的證明。

截止到今年，云南白藥已經(jīng)124歲了。

對于一個124歲的老字號來說，能活到現(xiàn)在并且擁有千億市值和行業(yè)第一的地位，證明它在每一個決定命運的十字路口都做出了正確的決定。

或許走過彎路，但是大方向、大路徑是沒有錯的。

最近幾年，云南白藥又在搞數(shù)字化轉(zhuǎn)型，他們在牙膏工廠里裝了7500個傳感器，能實時監(jiān)控生產(chǎn)數(shù)據(jù)。

去年9月，這個智慧工廠被評為全球制造業(yè)“燈塔工廠”，成為全球中醫(yī)藥健康品領域首座、云南首家“燈塔工廠”。

在這個全新的工廠里，牙膏的生產(chǎn)工藝被拆解為56個單元，切換生產(chǎn)配方從原來的20分鐘壓縮至1分鐘，活性成分檢測時間從710分鐘壓縮至2分鐘。

這，就是新質(zhì)生產(chǎn)力。

不是拋棄根本的“另起爐灶”，而是對核心優(yōu)勢的深度賦能和指數(shù)級放大。

它用最前沿的傳感器，守護百年配方；用最智能的算法，優(yōu)化百年工藝。

或許真的如云南白藥的董事長張文學所說：“改革是企業(yè)發(fā)展的動力源泉?！?/p>

124歲的云南白藥，能夠屹立不倒并登頂千億市值，就像一部民族企業(yè)“以不變應萬變”的生存史詩，更是“以萬變守不變”的創(chuàng)新典范。

如何才能“基業(yè)長青”？核心就是用新質(zhì)生產(chǎn)力的要是，打開傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級的未來之門。

云南白藥，這家百年老字號，給所有企業(yè)的做出了最寶貴的啟示。

參考資料

1. 云南白藥2025年三季度財報

2. 經(jīng)濟觀察網(wǎng) 《上市三十年打造10余個銷售過億品牌，解碼云南白藥產(chǎn)品成長之路》

3. 上海證券報 《“百年老店”煥發(fā)新活力 云南白藥聚焦回歸“健康之道”》

4. 經(jīng)濟日報 《云南白藥智慧工廠全面對標“工業(yè)4.0”——老字號成新標桿》

5. 健康產(chǎn)業(yè)觀察 《123歲云南白藥憑創(chuàng)新驅(qū)動與消費邏輯重塑，斬獲“健觀獎”2025年度健康品牌》

6. 澎湃新聞 《一年凈賺45億，老字號如何講出新故事？》

7. 新華網(wǎng)云南 《以創(chuàng)新驅(qū)動健康中國建設 云南白藥集團打造大健康產(chǎn)業(yè)新標桿》

（可一）