美伊沖突已持續(xù)一個(gè)月，從當(dāng)初的“斬首行動(dòng)”到現(xiàn)在邊打邊釋放談判信號(hào)?！笆澜缡莻€(gè)草臺(tái)班子”再次具象化。

俄烏和美伊，兩場(chǎng)沖突足以深刻改變?nèi)蚰茉锤窬趾蛿⑹逻壿嫞驗(yàn)橛辛恕白儭?，才有投資機(jī)會(huì)。

時(shí)隔四年，劇本重演

回看俄烏沖突和美伊沖突，細(xì)節(jié)雖然不一樣，但造成的影響和A股反饋卻是雷同的。

第一，俄烏沖突爆發(fā)當(dāng)年的4月份之后，油價(jià)開(kāi)始回落，而且當(dāng)時(shí)油價(jià)走勢(shì)和現(xiàn)在，其結(jié)構(gòu)是高度雷同的。

俄烏沖突嚴(yán)重沖擊歐洲能源安全，本次美伊沖突再次沖擊全球能源安全。

不過(guò)，從3月24日開(kāi)始，美國(guó)方面就在頻繁釋放談判信號(hào)，預(yù)示著這場(chǎng)中東地緣沖突，正在走向收斂。

第二，當(dāng)年俄烏沖突后，全球新能源需求爆發(fā)，尤其是儲(chǔ)能，跟現(xiàn)在也幾乎一模一樣。

按照華鑫證券的觀點(diǎn)，本輪伊朗局勢(shì)升級(jí)已從傳統(tǒng)地緣沖突，演化為對(duì)全球能源供給體系的系統(tǒng)性沖擊，能源安全邏輯顯著強(qiáng)化，并成為新能源中長(zhǎng)期定價(jià)主線。

所以，我們看到了2022年4月底由新能源板塊主導(dǎo)的大反彈，看到了近期鋰礦板塊的強(qiáng)勢(shì)崛起。

同樣的劇本時(shí)隔四年重演，所以我并不擔(dān)心后續(xù)的反彈。

驚弓心態(tài)何時(shí)休？

情緒波動(dòng)主要源自信息的邊際變化。美國(guó)把全球媒體當(dāng)“朋友圈”，放出各種消息做預(yù)期管理，所以搞得大家情緒持續(xù)緊繃。

但是要知道，超額收益的來(lái)源，大概三種路徑：信息傳導(dǎo)、市場(chǎng)規(guī)律、產(chǎn)業(yè)認(rèn)知。

普通投資者永遠(yuǎn)在信息傳導(dǎo)鏈末端，天生劣勢(shì)，你過(guò)于專注信息上的變化，等于主動(dòng)讓自己陷入被動(dòng)的局面。

站在市場(chǎng)規(guī)律的角度，今年情緒周期是“從上而下”。也就是說(shuō)，市場(chǎng)將迎來(lái)今年第一個(gè)情緒底部，市場(chǎng)每年有2-4輪情緒周期。

還有一個(gè)規(guī)律是年線支撐，歷史上上證指數(shù)在行情上漲窗口中，年線都是重要支撐位，幾個(gè)重大底部都在年線位置附近。這次上證指數(shù)也運(yùn)行到了年線附近，相信依然會(huì)像以前一樣起到強(qiáng)支撐作用。

最后，站在產(chǎn)業(yè)認(rèn)知的角度，前面我提了新能源的敘事邏輯被重塑，此外，還有很多產(chǎn)業(yè)認(rèn)知的機(jī)會(huì)擺在我們面前。

1.商業(yè)航天。SpaceX的IPO疊加我們這邊奮力追趕的急迫性，商業(yè)航天部分個(gè)股近期有底部異動(dòng)的跡象。

2.伊朗戰(zhàn)后重建。短期高油價(jià)可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本抬高，但中期戰(zhàn)后重建的邏輯，對(duì)我們的出口貿(mào)易何嘗不是潛在利好？

3.軍貿(mào)補(bǔ)庫(kù)存。不論是沖突參與方后續(xù)的軍備補(bǔ)充，還是其他國(guó)家未來(lái)的國(guó)防預(yù)算，對(duì)全球軍貿(mào)都是巨大的需求增量。近期軍工方向的陸地裝備分支出現(xiàn)了異動(dòng)，大家要不要關(guān)注下？

此外，存儲(chǔ)芯片的高景氣窗口、創(chuàng)新藥的強(qiáng)勢(shì)財(cái)報(bào)等，都是非常好的產(chǎn)業(yè)選擇，而且這些方向并未偏離“十五五”規(guī)劃的主線。

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。