來源：市場(chǎng)資訊

　　來源：期貨日?qǐng)?bào)

　　早上好，先來看下最新消息。

　　美方謀劃“致命一擊”方案，伊朗動(dòng)員超百萬兵力嚴(yán)陣以待

　　據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日，美伊地面戰(zhàn)與霍爾木茲海峽控制權(quán)博弈持續(xù)升溫，雙方軍事部署針鋒相對(duì)，對(duì)峙烈度再升級(jí)。

　　美國(guó)方面，多名官員及消息人士透露，美國(guó)國(guó)防部正加緊制定針對(duì)伊朗的“致命一擊”軍事方案，涵蓋多維度打擊計(jì)劃：一是打擊伊朗主要石油出口樞紐、重要島嶼，在霍爾木茲海峽封鎖或扣押伊油輪；二是制訂深入伊朗內(nèi)陸的地面行動(dòng)計(jì)劃，奪取核設(shè)施內(nèi)高豐度濃縮鈾；三是籌備大規(guī)?？找u，阻斷伊朗獲取核材料的路徑。目前特朗普尚未對(duì)該方案作出最終決定，白宮稱地面行動(dòng)仍屬“假設(shè)性討論”，但美方軍事備戰(zhàn)動(dòng)作已全面提速。

　　伊朗方面，同步啟動(dòng)高強(qiáng)度備戰(zhàn)，軍方消息人士26日表示，若美國(guó)試圖以軍事行動(dòng)強(qiáng)行開通霍爾木茲海峽，伊朗將繼續(xù)封鎖海峽。伊朗已動(dòng)員超過100萬名作戰(zhàn)人員，準(zhǔn)備與美國(guó)進(jìn)行地面作戰(zhàn)。伊朗陸軍司令阿里·賈漢沙希警告稱，地面戰(zhàn)對(duì)敵方而言“更加危險(xiǎn)且代價(jià)更大”，伊軍已做好一切準(zhǔn)備，將粉碎一切進(jìn)攻。

　　伊朗發(fā)起“真實(shí)承諾-4”第82輪行動(dòng)

　　據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日，伊朗發(fā)起“真實(shí)承諾-4”第82輪行動(dòng)，動(dòng)用導(dǎo)彈與無人機(jī)打擊位于科威特、沙特、巴林和阿聯(lián)酋等海灣國(guó)家境內(nèi)的美軍基地，同時(shí)對(duì)以色列相關(guān)軍事目標(biāo)及核基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)施打擊。

　　特朗普稱伊朗送出“大禮”，否認(rèn)急于達(dá)成協(xié)議

　　據(jù)央視新聞消息，美國(guó)總統(tǒng)特朗普26日在內(nèi)閣會(huì)議上猛烈抨擊美媒報(bào)道他迫切期望通過外交途徑結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，堅(jiān)稱是伊朗方面尋求重啟談判。他稱，是否停戰(zhàn)取決于伊朗，而在此期間，美軍轟炸將繼續(xù)。他還稱，不在乎能否與伊朗達(dá)成協(xié)議，“我一點(diǎn)也不著急”。

　　特朗普當(dāng)天早些時(shí)候在“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，應(yīng)伊朗政府請(qǐng)求，將暫停對(duì)伊朗能源設(shè)施的打擊行動(dòng)10天，至美東時(shí)間4月6日晚8時(shí)恢復(fù)，稱當(dāng)前相關(guān)談判“進(jìn)展順利”。

　　他還在內(nèi)閣會(huì)議上揭曉所謂伊朗送給美國(guó)的“大禮”——允許10艘油輪通過霍爾木茲海峽，并稱控制伊朗石油是“一個(gè)選項(xiàng)”，但他現(xiàn)在不會(huì)談?wù)摗?/p>

　　伊朗回應(yīng)美方“15點(diǎn)計(jì)劃”

　　據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日，伊朗已通過中間人，正式回應(yīng)美國(guó)提出的包含15點(diǎn)內(nèi)容的?；饏f(xié)議，伊朗正在等待對(duì)方的回應(yīng)。

　　伊朗在回應(yīng)中提出5個(gè)“必須”條件：敵人的侵略和恐怖行為必須結(jié)束；必須創(chuàng)造客觀條件確保戰(zhàn)爭(zhēng)不再重演；必須明確承諾賠償戰(zhàn)爭(zhēng)損失并加以落實(shí)；必須推動(dòng)所有戰(zhàn)線及地區(qū)內(nèi)參與戰(zhàn)事的抵抗組織結(jié)束行動(dòng)；伊朗對(duì)霍爾木茲海峽行使主權(quán)是伊朗的自然和合法權(quán)利，必須得到承認(rèn)。

　　知情人士透露，伊朗很清楚，美國(guó)關(guān)于談判的說法不過是“欺騙”伎倆，意在展現(xiàn)愛好和平的姿態(tài)、穩(wěn)定全球油價(jià)，并為在伊朗南部發(fā)動(dòng)地面入侵爭(zhēng)取時(shí)間。

　　國(guó)際油價(jià)大漲，金銀價(jià)格下跌

　　看向商品市場(chǎng)，昨夜今晨國(guó)際油價(jià)大幅走高，WTI原油期貨價(jià)格收漲4.61%，布倫特原油期貨價(jià)格收漲5.66%。

　　金銀價(jià)格走弱，現(xiàn)貨黃金價(jià)格收跌2.78%，報(bào)4380.49美元/盎司；現(xiàn)貨白銀價(jià)格收跌4.5%，報(bào)68.1美元/盎司。

　　美股三大指數(shù)大幅收跌，納指跌2.38%，較歷史高點(diǎn)累計(jì)下跌逾10%，確認(rèn)進(jìn)入調(diào)整區(qū)間；標(biāo)普500指數(shù)跌1.74%，道指跌1.01%。

　　亞太市場(chǎng)集體調(diào)整，分析人士：中東地緣沖突不會(huì)終結(jié)A股“慢?！毙星?/p>

　　26日，A股主要股指盤中震蕩下行，午后加速跳水。截至收盤，上證綜指跌1.09%，深證成指跌1.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.34%，科創(chuàng)綜指跌1.83%。滬深北三市合計(jì)成交約1.96萬億元，較此前一日減少約2360億元。A股市場(chǎng)近4500股飄綠。

　　港股方面，截至收盤，恒生指數(shù)跌1.89%，報(bào)24856.43點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌3.28%，報(bào)4761.54點(diǎn)。個(gè)股方面，快手跌近14%，泡泡瑪特跌超10%，中國(guó)人壽、華虹半導(dǎo)體、中芯國(guó)際跌超6%，阿里巴巴跌超4%，美團(tuán)跌近4%。

　　日韓股市亦集體下挫，日經(jīng)225指數(shù)盤中一度跌超1%。截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)跌0.27%，韓國(guó)綜合指數(shù)跌3.22%。匯總數(shù)據(jù)顯示，自美以伊沖突開始以來，全球投資者已從亞洲新興市場(chǎng)股票（不含中國(guó)）提取約520億美元，創(chuàng)下有記錄以來最大月度資金流出。摩根士丹利的分析師認(rèn)為，亞洲能源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)上升，加上美元強(qiáng)勢(shì)和資金對(duì)科技股的獲利了結(jié)，加劇了股市下跌。

　　股指期貨也普遍下跌，滬深300股指期貨（IF）主力合約跌1.2%，上證50股指期貨（IH）主力合約跌0.97%，中證500股指期貨（IC）主力合約跌1.8%，中證1000股指期貨（IM）主力合約跌1.53%。

　　談及近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，申銀萬國(guó)期貨研究所股指分析師賈婷婷告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，周二和周三A股主要指數(shù)短暫反彈的核心驅(qū)動(dòng)力是美方近期密集釋放談判信號(hào)，盡管伊朗方面尚未認(rèn)可，但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)顯著下降，有效帶動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。

　　“從技術(shù)面來看，前期市場(chǎng)對(duì)地緣沖突和美聯(lián)儲(chǔ)‘鷹派’信號(hào)的恐慌情緒，導(dǎo)致上證綜指連續(xù)下跌并觸及3800點(diǎn)的支撐位，但該點(diǎn)位作為重要的整數(shù)關(guān)口，具備較強(qiáng)的支撐力度，進(jìn)而觸發(fā)超跌修復(fù)行情?！辟Z婷婷說。

　　廣發(fā)期貨宏觀金融組組長(zhǎng)陳尚宇也表示，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)顯著降低是市場(chǎng)反彈的關(guān)鍵誘因。

　　國(guó)內(nèi)股市運(yùn)行邏輯是否發(fā)生了本質(zhì)變化？受訪分析師一致認(rèn)為，運(yùn)行邏輯并未改變。賈婷婷表示，A股自身運(yùn)行邏輯未被打破，核心依舊圍繞政策托底、流動(dòng)性合理充裕與上市公司業(yè)績(jī)驗(yàn)證展開。需要注意的是，若美伊談判破裂導(dǎo)致油價(jià)反彈，或美聯(lián)儲(chǔ)政策明確轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能會(huì)下降。

　　陳尚宇從地緣局勢(shì)定價(jià)邏輯的角度分析稱，市場(chǎng)近期一直在反復(fù)定價(jià)中東局勢(shì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，若沖突時(shí)間拉長(zhǎng)，則可能造成全球經(jīng)濟(jì)衰退，改變長(zhǎng)期全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本面。目前來看，美國(guó)釋放談判信號(hào)，沖突持續(xù)時(shí)間拉長(zhǎng)的可能性在下降。

　　展望后市，賈婷婷認(rèn)為需重點(diǎn)關(guān)注三大核心變量：中東地緣沖突、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、國(guó)內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及上市公司業(yè)績(jī)驗(yàn)證情況。在股指期貨策略方面，短期建議保持審慎觀望態(tài)度，規(guī)避地緣政治和數(shù)據(jù)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；中長(zhǎng)期可交易政策托底和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯，逢低布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　陳尚宇提醒，4月A股上市公司財(cái)報(bào)將陸續(xù)被公布，板塊間分化會(huì)加劇，基本面因子將主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)。投資者在此期間需保持定力，避免頻繁操作，不要貿(mào)然上倉位博弈反轉(zhuǎn)行情。

　　從較長(zhǎng)周期來看，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，此次中東地緣沖突雖推升國(guó)際油價(jià)，影響部分行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，但不會(huì)終結(jié)A股本輪“慢牛、長(zhǎng)牛”行情。他表示，本輪“牛市”的三大核心支撐均未受影響——政策持續(xù)發(fā)力、居民儲(chǔ)蓄“搬家”、中國(guó)科技創(chuàng)新吸引全球資本流入，這些底層因素與中東地緣沖突無關(guān)。建議投資者多看少動(dòng)，減少頻繁交易，立足中長(zhǎng)期布局優(yōu)質(zhì)個(gè)股與基金，權(quán)益?zhèn)}位控制在五成至六成較為合適。