1、太空光伏：商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)已來，太空光伏成為主力賽道

2026年3月26日6時(shí)51分，我國(guó)在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征二號(hào)丁運(yùn)載火箭，成功將四維高景二號(hào)05、06星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2026有望成為國(guó)內(nèi)商業(yè)航天加速年。華金證券表示，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)已來，關(guān)注太空光伏新技術(shù)方向。商業(yè)航天從技術(shù)驗(yàn)證邁入規(guī)?；瘧?yīng)用，低軌衛(wèi)星與太空算力中心建設(shè)推動(dòng)太空光伏成為主力賽道。作為航天器核心能源供應(yīng)方案，太空光伏憑借持續(xù)光照、高能量密度等優(yōu)勢(shì)，成為商業(yè)航天不可或缺的配套領(lǐng)域，而技術(shù)路線迭代與成本優(yōu)化是行業(yè)突圍的關(guān)鍵。

A股上市公司中

東方日升：公司p型超薄異質(zhì)結(jié)（HJT）系列產(chǎn)品在超薄硅片應(yīng)用、生產(chǎn)成本、比功率、卷迭式太陽(yáng)翼（柔性太陽(yáng)翼）適配、抗輻射等方面具有綜合比較優(yōu)勢(shì)。公司具備根據(jù)客戶需求批量交付p型超薄HJT產(chǎn)品的能力，并且該系列產(chǎn)品在海外地區(qū)已有小批量交付經(jīng)驗(yàn)。

邁為股份：公司是全球領(lǐng)先的太陽(yáng)能電池生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商。公司作為行業(yè)龍頭，較早布局異質(zhì)結(jié)電池整線設(shè)備，是國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)HJT整線交付并持續(xù)推進(jìn)量產(chǎn)驗(yàn)證的設(shè)備廠商之一，有望在太空光伏等新應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)展中率先受益。2026年3月6日，公司公告擬投資35億元建設(shè)鈣鈦礦疊層電池成套設(shè)備項(xiàng)目，項(xiàng)目落地后，公司在鈣鈦礦疊層設(shè)備領(lǐng)域的研發(fā)能力與產(chǎn)能規(guī)模將進(jìn)一步提升。

2、煤炭：能源替代邏輯下，煤炭的預(yù)期需求有望得到改善

行業(yè)媒體報(bào)道，3月26日邯鄲市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格上漲，低硫主焦精煤報(bào)1460元/噸漲60元/噸，低硫肥精煤報(bào)1570/噸漲70元/噸，以上均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

方正證券研報(bào)指出，地緣沖突加劇原油供應(yīng)擔(dān)憂，基于能源替代邏輯，煤炭的預(yù)期需求有望得到改善。能源危機(jī)下煤價(jià)上漲有望重現(xiàn)。2026年初，歐洲ARA三港煤炭庫(kù)存已處于低位，若再度出現(xiàn)能源危機(jī)，煤炭?jī)r(jià)格存在重演2022年走勢(shì)的可能。2022年危機(jī)爆發(fā)時(shí)，煤價(jià)率先上漲，但漲至396美元/噸時(shí)，煤價(jià)下跌。煤價(jià)漲至高位，危機(jī)情緒有所減弱，但隨著時(shí)間推進(jìn)，歐洲各國(guó)能源短缺開始顯現(xiàn)，歐洲開啟搶煤，導(dǎo)致煤價(jià)再度上漲并且居高不下。2026年歐洲煤炭庫(kù)存也處于低位，一旦危機(jī)成型能源開始短缺，煤價(jià)有望同2022年一樣居高不下。大同證券表示，需求淡季不淡，煤價(jià)震蕩上行。

A股上市公司中

潞安環(huán)能：公司是國(guó)內(nèi)噴吹煤龍頭，2024年噴吹煤銷量占全國(guó)市場(chǎng)12.63%。截至2024年，公司擁有18座生產(chǎn)礦井，先進(jìn)產(chǎn)能達(dá)到4970萬噸/年，在建及規(guī)劃的礦井合計(jì)新增產(chǎn)能約850萬噸/年。

陜西煤業(yè)：公司具備較強(qiáng)的資源優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)和專業(yè)化管理優(yōu)勢(shì)，煤礦21處，煤炭?jī)?chǔ)量179.3億噸，可開采儲(chǔ)量102.46億噸（截止2024年末），分別位于陜北、關(guān)中、彬黃地區(qū)、97%以上的煤炭資源位于優(yōu)質(zhì)采煤區(qū)。