近期市場上各類消息密集出現(xiàn)，既有國際局勢的動(dòng)態(tài)變化，也有國內(nèi)原材料價(jià)格的波動(dòng)、行業(yè)開工率的調(diào)整。不少人看到這些消息就慌了神，要么跟風(fēng)操作，要么不敢出手，總怕錯(cuò)失機(jī)會或陷入被動(dòng)。之前和一位老股民朋友聊天，他說經(jīng)常遇到這種情況，看消息覺得有機(jī)會，看走勢又拿不準(zhǔn)，最后往往做出錯(cuò)誤選擇。

其實(shí)，這些消息只是引發(fā)市場波動(dòng)的誘因，真正決定一只標(biāo)的長期表現(xiàn)的，是背后大資金的持續(xù)參與態(tài)度。很多人以為有機(jī)構(gòu)持股就穩(wěn)了，但實(shí)際上，機(jī)構(gòu)持股不代表會持續(xù)參與交易，要是沒了大資金的持續(xù)參與，走勢回升難以為繼，走勢調(diào)整也沒足夠支撐。這時(shí)候，量化大數(shù)據(jù)就能幫我們跳出主觀猜測，用客觀數(shù)據(jù)看清真實(shí)狀態(tài)。

一、別被表面走勢帶偏

很多時(shí)候，我們會遇到這樣的情況：兩只標(biāo)的經(jīng)歷一輪走勢調(diào)整后，先后出現(xiàn)回升跡象。這時(shí)候特別糾結(jié)，要是回升只是短暫的，出手就會陷入被動(dòng)；要是回升能持續(xù)，錯(cuò)過就會錯(cuò)失機(jī)會。單純看走勢，有的標(biāo)的回升勢頭很猛，看上去更有潛力，但僅憑走勢判斷，根本拿不準(zhǔn)。

這時(shí)候，用量化大數(shù)據(jù)拆解的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)就能幫上忙?！笝C(jī)構(gòu)庫存」是通過海量交易數(shù)據(jù)計(jì)算得出的，反映的是機(jī)構(gòu)大資金是否積極參與交易，和資金流入流出無關(guān)，只看交易特征的活躍程度。

看圖1：

從數(shù)據(jù)里能清晰看到，左邊的標(biāo)的雖然回升勢頭猛，但沒有「機(jī)構(gòu)庫存」，說明機(jī)構(gòu)大資金沒積極參與；右邊的標(biāo)的回升幅度平緩，但「機(jī)構(gòu)庫存」已經(jīng)出現(xiàn)，說明有大資金持續(xù)參與。后續(xù)的表現(xiàn)也驗(yàn)證了這一點(diǎn)，右邊的標(biāo)的走勢逐步企穩(wěn)，左邊的標(biāo)的很快出現(xiàn)回落。

看圖2：

二、回升背后看資金參與

很多人偏愛有機(jī)構(gòu)參與的標(biāo)的，覺得這樣的標(biāo)的更穩(wěn)妥，但其實(shí)機(jī)構(gòu)持股和機(jī)構(gòu)持續(xù)參與交易是兩回事?，F(xiàn)在市場上有大量機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，幾乎九成的個(gè)股都有機(jī)構(gòu)持股痕跡，但有的機(jī)構(gòu)持股只是長期布局，并不參與日常交易；有的機(jī)構(gòu)甚至不是為了獲取差價(jià)收益。

沒有機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與交易的標(biāo)的，走勢回升難以為繼，因?yàn)闆]有足夠規(guī)模的資金承接；走勢調(diào)整時(shí)也難有支撐，因?yàn)闆]有資金托底。而有機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與的標(biāo)的，不管走勢如何波動(dòng)，都有資金在背后主導(dǎo)，表現(xiàn)會更穩(wěn)定。

三、調(diào)整階段看資金意愿

除了回升階段，走勢調(diào)整時(shí)的判斷更難。有的標(biāo)的調(diào)整后很快出現(xiàn)回升跡象，有的標(biāo)的調(diào)整幅度較大，這時(shí)候到底要不要關(guān)注？其實(shí)關(guān)鍵還是看機(jī)構(gòu)大資金的態(tài)度：如果機(jī)構(gòu)有意愿持續(xù)參與，哪怕調(diào)整幅度大，也能有支撐；如果機(jī)構(gòu)沒意愿參與，哪怕有短暫回升，后續(xù)也難有表現(xiàn)。

看圖3：

結(jié)合「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)來看，左邊的標(biāo)的在調(diào)整過程中，「機(jī)構(gòu)庫存」持續(xù)增加，說明機(jī)構(gòu)大資金在積極參與，哪怕調(diào)整幅度大，也在持續(xù)交易；右邊的標(biāo)的雖然有短暫回升，但「機(jī)構(gòu)庫存」逐漸消失，說明機(jī)構(gòu)大資金沒意愿持續(xù)參與。

看圖4：

結(jié)果也很明顯，左邊的標(biāo)的后續(xù)走勢逐步企穩(wěn)，右邊的標(biāo)的走勢持續(xù)疲軟。這說明，不管是回升還是調(diào)整，只要抓住機(jī)構(gòu)大資金的參與態(tài)度，就能跳出主觀猜測的誤區(qū)。

四、用客觀數(shù)據(jù)替代主觀猜測

很多人做決策時(shí)，要么靠消息，要么靠感覺，本質(zhì)都是主觀猜測，很容易被市場情緒帶偏。而量化大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值，就是用客觀的交易數(shù)據(jù)，還原市場的真實(shí)狀態(tài)，幫我們看清機(jī)構(gòu)大資金的參與態(tài)度，而不是靠走勢或消息猜。

「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)的意義，不是告訴我們機(jī)構(gòu)買了什么或賣了什么，只是告訴我們機(jī)構(gòu)有沒有積極參與交易。用這樣的客觀數(shù)據(jù)做判斷，就能擺脫“走勢好就追，走勢差就跑”的盲目操作，建立起更理性的決策邏輯。畢竟，市場的本質(zhì)是資金的博弈，看清資金的真實(shí)態(tài)度，才能做出更穩(wěn)妥的選擇。

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