2025年5月，上海新微科技集團(tuán)有限公司（下稱“新微集團(tuán)”）發(fā)行了一筆2億元的科技創(chuàng)新債券，募集資金全部用于科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)直投。這是全國首批科技創(chuàng)新債券之一，也是上海地區(qū)首單納入創(chuàng)新試點(diǎn)的科創(chuàng)債。中銀理財有限責(zé)任公司（下稱“中銀理財”）參與了這筆債券的投資。

新微集團(tuán)扎根集成電路領(lǐng)域，體系內(nèi)投資企業(yè)達(dá)150余家，涵蓋從集成電路材料、設(shè)備、晶圓制造到先進(jìn)封測及應(yīng)用的完整鏈條，其中國家級專精特新“小巨人”企業(yè)40家，上市企業(yè)17家。

一筆科創(chuàng)債撬動了一條產(chǎn)業(yè)鏈的資金支持。而在集成電路之外，人工智能、生物醫(yī)藥、高端裝備等領(lǐng)域，還有大量科技企業(yè)面臨研發(fā)周期長、前期投入大的資金缺口，同樣需要長期資金的持續(xù)投入。2026年《政府工作報告》明確提出：“持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革，進(jìn)一步健全中長期資金入市機(jī)制，完善投資者保護(hù)制度?！睂Ρ?025年，政策表述從“大力推動”變?yōu)椤斑M(jìn)一步健全機(jī)制”，政策重心轉(zhuǎn)向持續(xù)完善制度環(huán)境。

《政府工作報告》同時提出，政府投資基金要帶頭做耐心資本，加強(qiáng)科技創(chuàng)新全鏈條全生命周期金融服務(wù)。以中銀理財為代表的理財機(jī)構(gòu)，全面貫徹落實中央金融工作會議精神，做好科技金融在內(nèi)的金融“五篇大文章”，以金融服務(wù)護(hù)航國家科技自立自強(qiáng)。

加大科創(chuàng)配置，超2000億資金投向科技企業(yè)

科技型企業(yè)普遍存在前期資金投入高、技術(shù)攻關(guān)周期長、投資風(fēng)險相對較高的特點(diǎn)，亟需長期穩(wěn)定的耐心資本給予持續(xù)支撐。

2025年5月，吉利控股集團(tuán)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，中銀理財作為首批投資機(jī)構(gòu)積極參與認(rèn)購。吉利控股相關(guān)負(fù)責(zé)人曾公開表示，該筆科創(chuàng)債募集資金有效助力企業(yè)降低綜合融資成本、優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu)，為企業(yè)在電動化轉(zhuǎn)型、智能化升級以及自動駕駛等核心技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)研發(fā)投入，提供了堅實的資金保障。除參與上海新微集團(tuán)、吉利控股的科創(chuàng)債投資外，中銀理財還主動聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力培育、新型能源體系構(gòu)建等國家重點(diǎn)領(lǐng)域開展戰(zhàn)略投資。截至2025年末，中銀理財已累計投資60余家科創(chuàng)市場主體，涉及投資金額近百億元，投資品種涵蓋債務(wù)融資工具、公司債、商業(yè)銀行債券等多元品類，以全方位的金融支持積極助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系加快建設(shè)。

中銀理財黨委書記、董事長黃黨貴表示：“要積極引導(dǎo)更多金融“活水”注入國家科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)中去，努力形成‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’的良性循環(huán)，以金融高質(zhì)量發(fā)展助力科技強(qiáng)國建設(shè)?！?/p>

在投研端，中銀理財加強(qiáng)科技創(chuàng)新行業(yè)投研能力建設(shè)，深入研究科技企業(yè)在不同生命周期階段的融資規(guī)律。在資產(chǎn)準(zhǔn)入端，強(qiáng)化科技類資產(chǎn)信用評審能力，建立適應(yīng)科創(chuàng)行業(yè)的評審框架體系，針對重點(diǎn)領(lǐng)域配備具有相關(guān)專業(yè)背景的評審人員。

2025年12月，中國銀行正式發(fā)布《中銀科創(chuàng)貫通式客戶培育計劃》，配置600億元股、貸專項資金，聚焦貫通式綜合金融服務(wù)、長周期耐心資本供給、生態(tài)化創(chuàng)新環(huán)境三大方向，為優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)提供全生命周期接力式金融支持。中銀理財深度參與這一體系，協(xié)同集團(tuán)成員單位為科技企業(yè)提供綜合服務(wù)，推動金融資源精準(zhǔn)匹配企業(yè)研發(fā)及成果轉(zhuǎn)化周期。

公開數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，中銀理財對科技企業(yè)累計投資規(guī)模超2000億元。

布局權(quán)益資產(chǎn)，拓寬長錢入市路徑

政策端持續(xù)為中長期資金入市創(chuàng)造條件。2025年1月，六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，明確允許銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增，給予銀行理財與公募基金同等政策待遇。2026年1月，證監(jiān)會進(jìn)一步將銀行理財正式納入“資本投資者”范疇，為理財資金入市拓寬了渠道。

中銀理財緊跟政策導(dǎo)向，加快了權(quán)益資產(chǎn)配置步伐，將新增股票投資方向重點(diǎn)投向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域和內(nèi)需板塊。在指數(shù)投資方面，中銀理財發(fā)行了多支主題指數(shù)跟蹤型產(chǎn)品，固定收益部分綜合運(yùn)用票息策略、杠桿策略、騎乘策略夯實基礎(chǔ)，權(quán)益部分跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)。截至2026年3月，中銀理財已推出超50支指數(shù)跟蹤策略產(chǎn)品，標(biāo)的覆蓋主流寬基指數(shù)及科技創(chuàng)新、紅利、核心資產(chǎn)等主題。

2026年開年以來，中銀理財精準(zhǔn)把握北交所打新機(jī)遇，年內(nèi)已成功參與9只北交所新股投資，覆蓋計算機(jī)通信、汽車制造、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)，全部實現(xiàn)正收益。

通過科創(chuàng)債配置、指數(shù)化投資、北交所打新等多種方式，中銀理財將資金投向資本市場，讓投資者共享我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和科技發(fā)展的紅利。

拉長產(chǎn)品期限，培育資本市場長錢

成為耐心資本，資金端的期限匹配是關(guān)鍵。截至2025年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達(dá)33.29萬億元，支持實體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約21萬億元。

2026年以來，中銀理財著力拉長產(chǎn)品期限，加強(qiáng)長期限封閉式產(chǎn)品的發(fā)行，同時對部分產(chǎn)品實施費(fèi)率下調(diào)，以實質(zhì)性讓利引導(dǎo)投資者拉長持有期限。與此同時，中銀理財加大綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融等金融“五篇大文章”主題產(chǎn)品的發(fā)行力度，豐富中長期產(chǎn)品供給。

截至2025年末，各類中長期資金合計持有A股流通市值約23萬億元，較年初增長36%，資本市場的資金結(jié)構(gòu)正持續(xù)向長期化、穩(wěn)定化演進(jìn)。

一頭連著普通投資者的財富管理需求，一頭連著實體經(jīng)濟(jì)的融資需求，銀行理財資金正在常態(tài)化地轉(zhuǎn)化為支持科技創(chuàng)新的耐心資本。

黨的二十大報告指出，必須堅持科技是第一生產(chǎn)力。做好金融“五篇大文章”，科技金融居于首位。在健全中長期資金入市機(jī)制的政策導(dǎo)向下，以中銀理財為代表的銀行理財機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌發(fā)展和安全，將金融資源精準(zhǔn)配置到新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的最前沿，為科技創(chuàng)新領(lǐng)域注入源源不斷的金融活水。

從科創(chuàng)債的主動配置到含權(quán)產(chǎn)品的體系建設(shè)，從耐心資本的長周期投入到貫通式培育計劃的協(xié)同推進(jìn)，中銀理財以實際行動踐行金融工作的政治性和人民性，在服務(wù)國家高水平科技自立自強(qiáng)的進(jìn)程中，讓廣大投資者共享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展成果，踐行金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、助力科技強(qiáng)國建設(shè)的使命。

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