2026年3月19日，一則來自李嘉誠(chéng)家族的重磅新聞?chuàng)舸┴?cái)經(jīng)圈：據(jù)彭博社和路透社報(bào)道，李澤鉅在長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)發(fā)布會(huì)上親口宣布，李嘉誠(chéng)家族控股的石油日產(chǎn)量已經(jīng)“接近百萬桶”。

有人一聽“百萬桶”，覺得是玩笑，其實(shí)這數(shù)字按照美國(guó)能源信息署的國(guó)際排名，已經(jīng)能排進(jìn)全球前40產(chǎn)油國(guó)。別看他一直用地產(chǎn)、港口、零售在外界刷存在感，這回直接把石油賣成了大國(guó)分量。中國(guó)能源賬上，正悄悄多了一位“隱秘盟友”。

時(shí)間撥回1986年，全球油市堪稱“地獄模式”：油價(jià)暴跌，大公司虧成狗?！度A爾街日?qǐng)?bào)》當(dāng)年反復(fù)報(bào)道，10美元不到一桶的行情讓全球油田像是無人問津的滯銷菜場(chǎng)。

就在所有國(guó)際資本望而卻步時(shí)，李嘉誠(chéng)閃電出手，用旗下“和黃”以32億港元抄底加拿大赫斯基能源52%控股權(quán)。

這樁買賣之所以能成，一部分靠“門道”：當(dāng)時(shí)外資審查極其嚴(yán)格，李家早做安排，讓李澤鉅移民加拿大，收購(gòu)操作全由加拿大身份完成，直接繞開政策紅線。市面都說他膽大，其實(shí)是真懂規(guī)矩、深諳周期。

李嘉誠(chéng)看中的不是一時(shí)的便宜，是油田背后的技術(shù)“質(zhì)變”紅利。赫斯基主營(yíng)油砂，成本高到讓普通資本汗流浹背，但李嘉誠(chéng)篤信技術(shù)進(jìn)步能解決開采難題。

后來SAGD蒸汽輔助重力泄油等工藝升級(jí)，把油砂開采成本直接壓到40美元一桶的檔位。石油價(jià)格一旦回彈，產(chǎn)業(yè)鏈里的“賠錢貨”頓時(shí)變成提款機(jī)。

這種“穿越周期”的布局不是嘴上功夫。2020年赫斯基和Cenovus強(qiáng)強(qiáng)合并，李嘉誠(chéng)家族成了新公司最大單一股東，日產(chǎn)原油高達(dá)75萬桶，坐穩(wěn)加拿大第三的位置。

等到2025年油價(jià)一度跌回到60美元一桶時(shí)，李嘉誠(chéng)“死性不改”，又用443億港元大規(guī)模接手MEG能源，繼續(xù)圍獵優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。市場(chǎng)分析早就驚呼，每次全球資本倉(cāng)皇撤退，李嘉誠(chéng)反而逆流而上。

回看這條沿途，李嘉誠(chéng)能把石油做大做強(qiáng)，并不是靠運(yùn)氣。他十幾年如一日壓注科技突破，配合極致反周期操作，每波資產(chǎn)擴(kuò)張都踩在關(guān)鍵點(diǎn)上。

等到2026年中東折騰得國(guó)際油價(jià)躥到110美元每桶，加拿大油砂的開采邏輯直接被抬到頂格，李嘉誠(chéng)家族控盤的日產(chǎn)近百萬桶，天天就是1億美元左右進(jìn)賬。這不是投機(jī)，這是典型的資本“慢燉”。而且，資產(chǎn)安安穩(wěn)穩(wěn)呆在加拿大，風(fēng)吹不到、浪打不著。

更有意思的是，李嘉誠(chéng)不僅是紙面大股東，他是實(shí)際主導(dǎo)。合并、產(chǎn)能擴(kuò)張、成本控制全都跟得上，遇到新技術(shù)直接投，能賣產(chǎn)能就賣，能囤資源絕不撒手。他的操作不僅吃到上漲紅利，還兼顧資產(chǎn)安全，堪稱商戰(zhàn)里的“定海神針”。

事情到這里還沒完，最精妙的是李嘉誠(chéng)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的深度綁定。過去這些年，中加、美加政治關(guān)系變數(shù)不斷。面對(duì)傳統(tǒng)出口對(duì)象不太給面子，加拿大必須尋求新客戶。

打開全球能源出口地圖，中國(guó)穩(wěn)居首選——體量巨大，需要穩(wěn)定重油貨源。加拿大自然資源部的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)中國(guó)的原油出口總量連年走高。

李嘉誠(chéng)的石油資產(chǎn)不愁出路，管道已連進(jìn)世界。2019年跨山輸油管道擴(kuò)容，阿爾伯塔油田的原油可直接送到太平洋邊港口，一個(gè)個(gè)大船裝油后，馬不停蹄發(fā)往中國(guó)沿海。港口一端是李嘉誠(chéng)在管油，另一端國(guó)內(nèi)市場(chǎng)等得火熱。

李氏石油，與中國(guó)市場(chǎng)締結(jié)了穩(wěn)穩(wěn)的供應(yīng)合約、現(xiàn)貨協(xié)議，比起動(dòng)不動(dòng)就出亂子的亞洲其他產(chǎn)油區(qū)域，加拿大出口中國(guó)這條線，無論安全、利潤(rùn)都更具保障。

要說李嘉誠(chéng)和中國(guó)只靠出口，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止。當(dāng)初赫斯基能源就和中海油聯(lián)袂開發(fā)了數(shù)個(gè)中國(guó)沿海氣田。荔灣3-1特大深水氣田里，李家有得分紅；幾十億立方的天然氣、數(shù)千萬桶石油產(chǎn)品，都在國(guó)內(nèi)用掉。這種合縱連橫，使李嘉誠(chéng)的能源網(wǎng)絡(luò)和中國(guó)緊密捆綁在一起。

中國(guó)的油氣結(jié)構(gòu)里，像委內(nèi)瑞拉等傳統(tǒng)重油供應(yīng)國(guó)已不可靠，歐美加碼制裁、復(fù)雜地緣都是變數(shù)。在這樣的國(guó)際氣氛下，加拿大油砂是少數(shù)幾個(gè)量大、穩(wěn)定、安全的可持續(xù)進(jìn)口來源。

海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)清楚顯示，自2022年以來，中加原油貿(mào)易漲勢(shì)明顯，而其中李嘉誠(chéng)家族名下產(chǎn)能占了不小份額。長(zhǎng)單、期貨、現(xiàn)貨，一個(gè)產(chǎn)業(yè)閉環(huán)逐步成型。

從油田“產(chǎn)”、跨境“運(yùn)”、直通“銷”，李嘉誠(chéng)用40年布局構(gòu)建了涵蓋資產(chǎn)控制、物流模式、客戶協(xié)議的完整商業(yè)閉環(huán)。

這讓他不僅能騎在油價(jià)周期風(fēng)口吃紅利，還能依靠中國(guó)作為最大市場(chǎng)對(duì)沖全球各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)。相較于其他依賴單一市場(chǎng)的石油巨頭，李嘉誠(chéng)顯得體質(zhì)更好、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。

李嘉誠(chéng)的能量并不只限在石油。他旗下和記港口、屈臣氏等零售以及龐大的地產(chǎn)資源，覆蓋全球主要能源節(jié)點(diǎn)和消費(fèi)終端。在能源、物流、終端領(lǐng)域全面布局，讓李家族商業(yè)生態(tài)自成體系。

這種資源整合力，不僅增加了利潤(rùn)點(diǎn)，更是一道天然的抗風(fēng)險(xiǎn)屏障。難怪無論全球經(jīng)濟(jì)怎么換洗牌，李嘉誠(chéng)始終穩(wěn)坐頭把交椅。當(dāng)外界熱衷于討論他炒樓、轉(zhuǎn)移陣地“跑路”，其實(shí)真正稱王的反而是藏得最深、最穩(wěn)定的能源資產(chǎn)。

40年瞞天過海，照見全球資本的長(zhǎng)期定力。外界盯著李嘉誠(chéng)的一舉一動(dòng)，卻少有人看見他在能源賽道深耕數(shù)十年的“大棋局”。石油日產(chǎn)百萬桶，業(yè)務(wù)串聯(lián)全球，最終中央市場(chǎng)鎖定中國(guó)，補(bǔ)齊了中國(guó)能源安全最缺的一塊拼圖。

長(zhǎng)期主義、逆周期操作和多維度整合戰(zhàn)略，是李嘉誠(chéng)的看家本事。正如現(xiàn)實(shí)所示，在動(dòng)蕩的全球局勢(shì)中，只有看得遠(yuǎn)、站得深、敢于穿越周期的布局，才能最終贏在最關(guān)鍵的時(shí)刻。這才是真正的贏家劇本，也是給所有想趕風(fēng)口的后來者的一記“醒世恒言”。

參考信息：
直擊業(yè)績(jī)會(huì)︱長(zhǎng)和李澤鉅：手握豐厚資金絕不會(huì)閑置、只要回報(bào)率合理會(huì)參與香港投地 商業(yè)領(lǐng)域?qū)?huì)出現(xiàn)大量并購(gòu)機(jī)會(huì)-2026-03-19 23:54·每日經(jīng)濟(jì)新聞