金透財經(jīng) | 何界 版權(quán)圖片 | 微攝

2026年3月，總部位于山東的全國性股份制商業(yè)銀行恒豐銀行，在年度工作會議上主動披露了2025年部分核心業(yè)績指標：營業(yè)收入同比增長5.38%，凈利潤同比增長10.44%，資產(chǎn)規(guī)模突破1.6萬億元。這一業(yè)績在銀行業(yè)普遍承壓的背景下，確實令人側(cè)目。

然而，在12家全國性股份制商業(yè)銀行的序列中，恒豐銀行始終處于一個尷尬的位置。從資產(chǎn)規(guī)模到營收體量，從區(qū)域影響力到市場認可度，這家曾經(jīng)歷“剝離不良、引進戰(zhàn)投”改革的銀行，依然在“大病初愈”后艱難爬坡。金透財經(jīng)基于公開披露的官方數(shù)據(jù)，深入剖析恒豐銀行在股份行“江湖”中的真實座次與深層困境。

規(guī)模與排位：末位之爭的殘酷現(xiàn)實

截至2025年末，恒豐銀行資產(chǎn)總額突破1.6萬億元。這一規(guī)模在12家全國性股份制商業(yè)銀行中處于什么位置？根據(jù)公開數(shù)據(jù)對比，招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行等頭部股份行資產(chǎn)規(guī)模早已突破數(shù)萬億乃至十萬億量級。平安銀行2025年末資產(chǎn)總額為5.93萬億元，光大銀行、華夏銀行等均在4萬億元以上。恒豐銀行的1.6萬億元，僅高于渤海銀行等少數(shù)同業(yè)，長期處于股份行資產(chǎn)規(guī)模排名的末位梯隊。

營收方面，2025年恒豐銀行營業(yè)收入約為271.62億元，凈利潤約為59.16億元。對比同業(yè)，招商銀行2025年營業(yè)收入超過3000億元，中信銀行超過2100億元，平安銀行1314億元。恒豐銀行的營收體量，僅為頭部股份行的十分之一左右，與同處末位的渤海銀行等相當。

從資產(chǎn)質(zhì)量看，截至2025年末，恒豐銀行不良貸款率降至重組以來最低水平。根據(jù)該行2025年前三季度數(shù)據(jù)，不良率為1.42%，較2024年末的1.49%進一步下降。但與同業(yè)相比，2025年末招商銀行不良率約0.95%，平安銀行1.05%，中信銀行1.15%，恒豐銀行的不良率仍處于相對高位。

本土優(yōu)勢：山東大本營的“存在感”缺失

恒豐銀行是山東唯一的全國性股份制商業(yè)銀行，總部位于濟南。然而，從區(qū)域經(jīng)營數(shù)據(jù)看，其在本土的存在感正日益弱化。

2020年至2024年，恒豐銀行在環(huán)渤海地區(qū)（含山東）的營業(yè)收入分別為56.25億元、58.94億元、56.56億元、67.91億元、46.19億元。2024年該地區(qū)營收較上年大幅下滑31.98%，降至46.19億元。同期，環(huán)渤海地區(qū)的營業(yè)利潤雖仍有增長，但整體規(guī)模在股份行中并不突出。

對比同業(yè)，2024年招商銀行在環(huán)渤海地區(qū)的營業(yè)收入約為230億元，稅前利潤超過180億元。恒豐銀行在該地區(qū)的營收僅為招行的五分之一左右，利潤不足其四分之一。這意味著，即便在“家門口”，恒豐銀行也難以與頭部股份行形成有效競爭。

貸款投放方面，2024年末恒豐銀行在環(huán)渤海地區(qū)的貸款余額為2590.70億元，較上年末的2956.31億元下降12.4%。在總行層面，2024年末貸款余額僅89.80億元，占集團貸款總額的1.04%，較2020年末的1.0%幾乎原地踏步。這些數(shù)據(jù)表明，恒豐銀行在山東及環(huán)渤海地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展，并未與其“本土最大銀行”的定位相匹配。

業(yè)績之惑：高增長背后的結(jié)構(gòu)性隱憂

2025年恒豐銀行營收增長5.38%、凈利潤增長10.44%，在股份行中增速靠前。但這一成績需要冷靜審視。

從利潤貢獻結(jié)構(gòu)看，總行的盈利能力顯著弱化。2020年至2024年，恒豐銀行總行的營業(yè)利潤從54.75億元逐年下滑至15.34億元，占稅前總利潤的比重從約70%降至20%左右。這意味著，該行的利潤增長更多依賴分行拉動，而非總部的戰(zhàn)略引領(lǐng)和資源整合。

從收入結(jié)構(gòu)看，2025年營收增速（5.38%）雖高于行業(yè)平均水平，但與2020年52.79%的高增速相比已大幅回落。過去五年，該行營收增速從52.79%一路下滑至1.98%，直至2025年才有所回升。這種“V型”反轉(zhuǎn)的可持續(xù)性，仍需時間檢驗。

從資產(chǎn)質(zhì)量改善的路徑看，不良率的下降在一定程度上依賴于不良資產(chǎn)的核銷和處置。2025年恒豐銀行累計被罰金額超過7000萬元，僅9月份總行就因貸款、理財業(yè)務(wù)管理不審慎等領(lǐng)到6150萬元巨額罰單。這種“邊處置、邊違規(guī)”的模式，反映出風險管控的內(nèi)生機制尚未真正建立。

合規(guī)之殤：千萬罰單與信任赤字

業(yè)績回暖的同時，合規(guī)問題始終如影隨形。據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年恒豐銀行累計被罰金額超過7000萬元。2026年開年以來，鄭州分行、福州分行、廣州分行、西安分行等近10家分行陸續(xù)收到罰單，涉及虛增存貸款、貸后管理不到位等問題。

2025年9月，國家金融監(jiān)管總局披露，恒豐銀行因相關(guān)貸款、票據(jù)、理財?shù)葮I(yè)務(wù)管理不審慎、監(jiān)管數(shù)據(jù)報送不合規(guī)等違法違規(guī)行為，收到6150萬元的巨額罰單。這一罰單金額在當年銀行業(yè)罰單中位居前列。

更值得關(guān)注的是市場信心的傳導(dǎo)。在阿里資產(chǎn)司法拍賣平臺上，恒豐銀行的股權(quán)屢次流拍，甚至出現(xiàn)打七折仍無人問津的局面。投資者的“用腳投票”，反映出市場對其公司治理和內(nèi)控機制的深度疑慮。

盡管辛樹人自2023年上任后，恒豐銀行已上線內(nèi)控合規(guī)數(shù)字化平臺，并修訂441項制度，但密集的罰單表明，“重業(yè)務(wù)、輕合規(guī)”的經(jīng)營慣性仍未根本扭轉(zhuǎn)。對于一家志在上市、渴望重塑形象的銀行而言，合規(guī)問題不僅是監(jiān)管風險，更是品牌聲譽的致命傷。

分析與評論：鳳凰涅槃，路在何方？

恒豐銀行的歷史，是一部從危機中艱難重生的故事。自2019年啟動“剝離不良、引進戰(zhàn)投、整體上市”三步走改革以來，該行通過剝離近九成不良資產(chǎn)、引入中央?yún)R金和山東金資等戰(zhàn)略投資者1000億元注資，從技術(shù)性破產(chǎn)的邊緣被拉回。

五年過去，恒豐銀行確實實現(xiàn)了“大病初愈”。資產(chǎn)質(zhì)量改善、業(yè)績增速回正、戰(zhàn)略方向明確，這些都是改革的積極成果。然而，在12家全國性股份制商業(yè)銀行的“江湖”中，恒豐銀行依然面臨三重困境：

第一，規(guī)模與影響力的邊緣化。 1.6萬億資產(chǎn)規(guī)模、不足300億的營收，在股份行中處于末位。與頭部銀行的差距不僅沒有縮小，反而在絕對量級上越拉越大。

第二，本土優(yōu)勢的虛化。 作為山東唯一全國股份行，環(huán)渤海地區(qū)營收不足50億元，不及招行的四分之一。所謂“聚焦山東、做強本土”，在數(shù)據(jù)層面尚未轉(zhuǎn)化為實質(zhì)性競爭力。

第三，合規(guī)文化的缺失。 超7000萬元的年度罰單、頻繁的股權(quán)流拍，暴露出公司治理的深層隱疾。業(yè)績修復(fù)可以靠“外科手術(shù)”，但信任重建必須靠“內(nèi)科調(diào)理”。

2026年工作會議上，恒豐銀行高層提出錨定“3-5-10年”戰(zhàn)略目標，強調(diào)“聚焦山東、做強本土”，宣告已從風險化解階段轉(zhuǎn)向可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展階段。這一轉(zhuǎn)型的成敗，取決于三個關(guān)鍵變量：能否在合規(guī)建設(shè)上真正“長牙帶電”，能否在山東大本營實現(xiàn)實質(zhì)性突破，能否在上市之路上邁出關(guān)鍵一步。

對于恒豐銀行而言，最大的敵人不是同業(yè)競爭，而是自身的歷史慣性。在“金融江湖”中，真正的地位從來不是靠喊出來的，而是靠每一個合規(guī)的決策、每一筆穩(wěn)健的投放、每一次真誠的客戶服務(wù)積累起來的。鳳凰涅槃，需要的不僅是翅膀的修復(fù)，更是對飛行方向的全新校準。