本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：阿力米熱

美伊沖突進(jìn)入第20天，霍爾木茲海峽油輪通行受阻，波斯灣能源設(shè)施接連遇襲——中東局勢(shì)的蝴蝶效應(yīng)正從戰(zhàn)場(chǎng)向全球市場(chǎng)加速蔓延。

作為大宗商品的領(lǐng)頭羊，國(guó)際油價(jià)自沖突發(fā)生以來就反應(yīng)劇烈，而這個(gè)波動(dòng)在近日有加大的趨勢(shì)。據(jù)新華社3月18日?qǐng)?bào)道，伊朗布什爾省南帕爾斯和阿薩盧耶部分石油化工設(shè)施遭美國(guó)和以色列襲擊。隨后，以色列和伊朗各自威脅要對(duì)石油設(shè)施發(fā)動(dòng)更多襲擊。

受此影響，3月19日，布倫特原油期貨觸及111美元/桶，日內(nèi)漲3.55%，WTI原油期貨也一度站上100美元/桶，日內(nèi)漲4.44%.兩者均較今年年初（1月2日）上漲超70%。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

油價(jià)飆升的沖擊波也已傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，3月23日24時(shí)，成品油價(jià)格將迎來年內(nèi)第六輪調(diào)整。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測(cè)算，截至3月19日第八個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為96.21美元/桶，變化率為28.39%，對(duì)應(yīng)的國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)應(yīng)上調(diào)1900元/噸。

然而，中東地區(qū)并不只是一個(gè)油庫。作為全球氨和尿素主要產(chǎn)地，中東地區(qū)的化肥供應(yīng)鏈正面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格端已率先反應(yīng)。據(jù)央視財(cái)經(jīng)此前報(bào)道，芝加哥期貨交易所尿素主力期貨合約價(jià)格較2月28日美以打擊伊朗前上漲了超過20%。

當(dāng)前，中東地區(qū)緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，接下來，原油市場(chǎng)將如何演變？霍爾木茲海峽若被長(zhǎng)期封鎖，化肥價(jià)格將如何變化？

油價(jià)沖高

過去一個(gè)月，霍爾木茲海峽成為了原油市場(chǎng)風(fēng)暴的中心。

霍爾木茲海峽位于中東區(qū)域的東部，東部接阿曼灣，西接波斯灣，北面為伊朗，南面為阿曼和阿聯(lián)酋，是連接波斯灣和印度洋的唯一海上通道。

這個(gè)通道，承載著全球五分之一的石油運(yùn)輸量。自這次美伊沖突爆發(fā)以來，伊朗事實(shí)上封鎖了霍爾木茲海峽，這條中東原油運(yùn)輸通道被切斷，原油市場(chǎng)隨之跌宕起伏。

3月9日，布倫特原油和美國(guó)WTI原油期貨盤中一度暴漲近30%，突破119美元/桶。隨后，七國(guó)集團(tuán)（G7）財(cái)長(zhǎng)討論在國(guó)際能源署的協(xié)調(diào)下聯(lián)合釋放石油應(yīng)急儲(chǔ)備的消息傳出，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)回落。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日布倫特、WTI原油期貨價(jià)格分別報(bào)為89.79美元/桶、85.08美元/桶。

隨后的兩周內(nèi)，中東沖突持續(xù)升級(jí)，盡管國(guó)際能源署釋放4億桶石油儲(chǔ)備試圖緩解緊張，但伊朗仍堅(jiān)持封鎖霍爾木茲海峽。新華社援引英國(guó)媒體3月16日的報(bào)道稱，海事數(shù)據(jù)分析服務(wù)公司“迎風(fēng)公司”的數(shù)據(jù)寫道：“3月14日，霍爾木茲海峽通航船只數(shù)量自沖突發(fā)生以來首次降為零。而在戰(zhàn)前，該海峽平均每天有77艘船通過。

原油市場(chǎng)震蕩 圖源：圖蟲創(chuàng)意

再加上伊朗石油出口樞紐哈爾克島、能源基礎(chǔ)設(shè)施等遭到襲擊，令局勢(shì)雪上加霜，原油價(jià)格持續(xù)處于高位。

金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓正己在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前中東局勢(shì)對(duì)原油市場(chǎng)形成多重支撐：首先，沖突已波及阿聯(lián)酋富查伊拉港，該港作為繞開霍爾木茲海峽的關(guān)鍵出口通道，遇襲暫停裝載后，每日100萬桶的石油出口中斷，進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張。

其次，中東主要產(chǎn)油國(guó)普遍受到波及，不可抗力造成的減產(chǎn)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，加之霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻，繞航運(yùn)輸難以緩解航運(yùn)壓力。

他預(yù)計(jì)，短期內(nèi)原油市場(chǎng)仍將受戰(zhàn)事及外溢風(fēng)險(xiǎn)困擾，價(jià)格將保持較高水平，后續(xù)走勢(shì)則取決于美伊局勢(shì)演變?！癢TI原油期貨預(yù)計(jì)在93-103美元/桶，布倫特原油期貨則在100-110美元/桶。”

隨著國(guó)際油價(jià)持續(xù)高漲，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格也將迎來新一輪調(diào)整。3月23日24時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)將開啟年內(nèi)第六輪調(diào)整。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測(cè)算，截至3月19日第八個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為96.21美元/桶，變化率為28.39%，對(duì)應(yīng)的國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)應(yīng)上調(diào)1900元/噸。

時(shí)代周報(bào)記者折合成升價(jià)計(jì)算，預(yù)計(jì)汽、柴油每升上漲約1.43-1.62元。若調(diào)價(jià)落實(shí)，以50升家用汽車油箱計(jì)算，若調(diào)價(jià)落實(shí)，加滿一箱油或?qū)⒍嘀С?1.5元-81元。油箱容量為70升的汽車，加滿一箱油或?qū)⒍嗷?00元-113元。

若此次調(diào)價(jià)落實(shí)，國(guó)內(nèi)多地92號(hào)汽油價(jià)格將直接突破9元/升，這意味著國(guó)內(nèi)油價(jià)將重返“9元時(shí)代”。

化肥跟漲

中東沖突影響的不止是油價(jià)，還有化肥原料的價(jià)格。

當(dāng)前正值北半球播種季，玉米、小麥等主要作物急需施肥，而全球近50%的尿素和硫磺、約20%的天然氣（氮肥原料）都要經(jīng)過霍爾木茲海峽。

霍爾木茲海峽封鎖，就意味著化肥運(yùn)輸受阻，地里的莊稼便“吃不飽”。

這一擔(dān)憂正在加劇。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）16日和世界糧食計(jì)劃署聯(lián)合發(fā)出警告稱，中東沖突正給全球糧食體系帶來額外壓力，運(yùn)輸費(fèi)用、化肥成本等飆升，將推高全球農(nóng)業(yè)成本和食品價(jià)格。

與此同時(shí)，F(xiàn)AO最新報(bào)告顯示，與中東地區(qū)沖突相關(guān)的能源價(jià)格上漲，已導(dǎo)致化肥成本急劇攀升。據(jù)新華社報(bào)道，德國(guó)《法蘭克福匯報(bào)》網(wǎng)站日前刊文說，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻以來，化肥價(jià)格迅速上漲。尿素價(jià)格一周內(nèi)上漲約30%，創(chuàng)2022年以來最高水平。

FAO的報(bào)告預(yù)計(jì)，如果當(dāng)前的沖突持續(xù)，今年上半年全球化肥價(jià)格就可能平均上漲15%至20%。

國(guó)際市場(chǎng)漲幅明顯，這種漲勢(shì)是否已傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)？整體來看，目前國(guó)內(nèi)春耕用肥充足，可充分保障糧食生產(chǎn)需求。

中國(guó)是全球最大的化肥生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，年消費(fèi)量穩(wěn)定在5000萬噸折純量左右，約占全球30%。從成品端看，中國(guó)氮肥（碳酸氫銨、尿素、硝銨等）和磷肥（過磷酸鈣、鈣鎂酶磷肥）已經(jīng)具備很強(qiáng)的自給能力。

以尿素為例，中國(guó)不僅是主要生產(chǎn)國(guó)，還保持一定規(guī)模的出口。據(jù)中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)快報(bào)統(tǒng)計(jì)，2025年全國(guó)尿素產(chǎn)量7201.3萬噸（實(shí)物），同比增長(zhǎng)7.1%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，尿素出口489.4萬噸（實(shí)物），同比增長(zhǎng)17.8倍。

不過，化肥不是單一產(chǎn)品，而是氮、磷、鉀三條鏈條相互牽引。從生產(chǎn)工藝看，尿素生產(chǎn)看天然氣和煤，磷肥生產(chǎn)看磷礦和硫磺，鉀肥生產(chǎn)看全球資源格局。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

在黑龍江省肇東市開化肥廠已有十余年的竭女士告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前，中東局勢(shì)對(duì)國(guó)內(nèi)農(nóng)用物資沒有多大影響，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格在1820元/噸左右?！爸皇墙?年來，磷酸二銨價(jià)格高，因?yàn)樾枰蚧侵谱鳎袊?guó)硫磺需要進(jìn)口。”

具體來說，硫磺是制作硫酸的原料，而硫酸是溶解磷礦、生產(chǎn)一銨和二銨等磷酸鹽肥料的關(guān)鍵。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)硫磺進(jìn)口依賴度約45%，其中中東貨源占比超五成，伊朗貨源占比近三成。

這意味著，原料供給一旦受限，有可能直接帶動(dòng)磷肥、復(fù)合肥價(jià)格上行。

這一傳導(dǎo)效應(yīng)已在市場(chǎng)中顯現(xiàn)。隆眾資訊化肥分析師田晨瑜告訴時(shí)代周報(bào)記者，由于原料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，成本面對(duì)磷酸二銨形成較強(qiáng)支撐。截至3月16日，鎮(zhèn)江港硫磺主流顆粒價(jià)格已漲至4670元/噸，尾盤甚至有4700元/噸成交，較3月初上漲570元/噸，漲幅達(dá)14%。

展望后市，田晨瑜表示，地緣政治局勢(shì)依然復(fù)雜多變，原料價(jià)格短期內(nèi)下行空間有限，成本支撐力度依然強(qiáng)勁。

“隨著春耕用肥時(shí)間愈發(fā)臨近，基層用肥需求有望進(jìn)一步釋放，市場(chǎng)后續(xù)仍存一定缺口。然而，在保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)推進(jìn)、下游對(duì)高價(jià)接受意愿較低等因素的共同影響下，短期內(nèi)市場(chǎng)將延續(xù)高位堅(jiān)挺格局，波動(dòng)空間受限?！碧锍胯ふf。