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培育鉆石帶來的“克拉自由”將讓鉆石回歸性價比。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權 不得轉(zhuǎn)載

作者 |郭聰聰 張欣

編輯 |楊希 肖嘉

排版| 黃玥

“鉆石恒久遠，一顆永流傳”，這句流傳半個多世紀的廣告語，曾將天然鉆石與永恒愛情深度綁定，構建起稀缺即價值的行業(yè)神話。而今，隨著培育鉆石技術的成熟，這一神話正在被重新書寫。

一位消費者告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，今年春節(jié)期間，她在珠寶柜臺前看上一枚一克拉多的藍鉆培育鉆戒。原價26000元，打完折一萬多就能拿下，商家甚至承諾“可加價40%回收換新款”。然而，這個誘人的承諾，卻讓她猶豫了起來：“能這么承諾，是不是說明這東西可能沒有天然鉆石那種投資價值？”

這個發(fā)生在普通消費者身上的小插曲，也折射出當下培育鉆石市場的微妙處境。技術突破讓零售端價格持續(xù)走低——目前一克拉培育鉆石戒指售價已跌至4000元，僅為同等規(guī)格天然鉆石的十分之一，消費者正以前所未有的低價實現(xiàn)“克拉自由”， 卻也因這種“自由”而陷入新的猶豫：當鉆石不再稀缺，它究竟還值不值得買？

但是，就在消費者躊躇的同時，培育鉆石的價值坐標正在發(fā)生位移——憑借極致的導熱性它正突破珠寶首飾的邊界，成為AI芯片散熱領域的“新貴材料”，隨著電子器件向大功率、高頻率、小型化發(fā)展，金剛石在散熱領域應用前景廣闊。

與此同時，培育鉆石市場的價格格局正在發(fā)生新變化。今年3月以來，多家培育鉆石上游廠家接連宣布漲價，設備、原材料價格上漲疊加匯率波動帶來的成本壓力，來的并非短期可消化的成本沖擊，行業(yè)的低價紅利期或正臨近拐點。

讓消費者實現(xiàn)“克拉自由”

培育鉆石的發(fā)展，正在讓消費者實現(xiàn)“克拉自由”。

那么，什么是培育鉆石？簡單來說，培育鉆石是通過人工模擬天然金剛石的結晶條件與生長環(huán)境，科學合成的一種金剛石晶體。它與天然鉆石同屬于純碳結晶體，擁有相同的物理化學性質(zhì)，在折射率、透明度等方面均可與天然鉆石媲美。不同于莫桑石、立方氧化鋯等仿鉆，培育鉆石本身就是“真鉆石”。

天然鉆石與人工培育鉆石對比圖 圖源：AI制作

技術上的突破，直接帶來了價格上的親民。3月18日，21世紀經(jīng)濟報道記者在對比主流品牌官方售價時發(fā)現(xiàn)，一克拉天然鉆石戒指的標價仍在高位：某國內(nèi)品牌原價約6.3萬元，折后約5.3萬元；而同等克拉的培育鉆石戒指，某品牌售價僅為4000元出頭。也就是說，目前一克拉培育鉆石的市場價格，已降至同等規(guī)格天然鉆石的十分之一甚至更低。

這一價格差距在裸石市場表現(xiàn)得更為直觀。有培育店家在社交媒體上分享到，定制一枚1克拉的培育鉆戒，總價大約6000元到1萬元，而成本的“大頭”其實在戒托——“一個鉑金戒托得六七千，實際上一克拉的培育鉆價格大概只要1400-3800元?！?/p>

與此同時，培育鉆石的價格近年來持續(xù)走低。近期有媒體報道，在深圳水貝珠寶批發(fā)市場，一克拉高品質(zhì)培育鉆石裸石的報價牌上，數(shù)字已變?yōu)椤?800-3500元”。而在2020年，同樣的產(chǎn)品售價還在8000元上下。短短數(shù)年，培育鉆石零售價格較峰值下跌超50%。

巨大的價差讓許多消費者重新審視鉆石的價值。一位消費者告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，她一直心心念念想買的Harry Winston的經(jīng)典款太陽花（sunflower）鉆石項鏈大概在9萬元左右（0.3克拉），但淘寶上同款造型和同款克拉的培育鉆石價格大概是2700元左右，看價格對比如此懸殊，她最終果斷購買了培育鉆石。

社交媒體上，一位上海的于女士也分享了購買培育鉆石的經(jīng)歷，2023年她選擇了一枚不到一萬元的培育鉆戒，將原本準備購買天然鉆戒的錢省下來，花9萬買了黃金。她說：“黃金差不多翻了一倍，培育鉆就帶個樂呵”。這種“悅己消費”對“符號消費”的替代，正是培育鉆石市場逆勢增長的核心動力。

圖源：社交媒體

宏觀數(shù)據(jù)印證了這一趨勢。央視報道顯示，2025年，在全球鉆石珠寶市場中，培育鉆石的銷量占比已超過40%，較2019年增長了超過8倍。

全球鉆石珠寶市場培育鉆石銷量對比圖 圖源：AI制作

消費端的風向轉(zhuǎn)變，正在倒逼市場的格局的變化。央視報道稱，2026年1月，全球最大天然鉆石生產(chǎn)商戴比爾斯（De Beers）宣布大幅下調(diào)0.75克拉以上鉆石售價，這是已是該集團時隔一年多再次下調(diào)鉆石價格?？梢姡烊汇@石的國際巨頭也正在感受來自培育鉆石的壓力。

上游價格上漲15%，原因為何？

就在零售端價格“跌跌不休”之際，培育鉆石上游卻傳來了意外的漲價聲。

2026年3月，亳州市寶旗赫新材料、鄭州華晶金剛石、河南天璇半導體等多家培育鉆石毛坯生產(chǎn)廠家接連發(fā)布漲價函，宣布大單晶產(chǎn)品（培育鉆石毛坯）價格在原基礎上統(tǒng)一上調(diào)15%。

以鄭州華晶金剛石為例，3月3日，該公司以中英文雙語發(fā)布告知函，明確指出：鑒于近期設備、原材料價格大幅上漲及人民幣兌美元匯率持續(xù)升值，公司運營成本顯著增加，為保障公司正常經(jīng)營及大單晶市場問題，經(jīng)公司研究決定，自2026年3月3日起，大單晶產(chǎn)品(培育鉆石毛坯)價格在原價格基礎上上調(diào)15%。

三家企業(yè)在告知函中提及的漲價原因較為重合：設備、原材料價格大幅上漲，疊加人民幣兌美元匯率持續(xù)升值，導致運營成本顯著增加。

這一經(jīng)營調(diào)整也傳導至資本市場。同花順顯示，2026年3月以來，培育鉆石指數(shù)呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，3月17日收盤價較3月2日下跌約11.2%，側(cè)面反映出市場對上游漲價的謹慎態(tài)度，也印證了此次漲價并非需求驅(qū)動。

事實上，此前成本端的壓力早已在侵蝕上游企業(yè)的盈利空間。普華有策咨詢《“十五五”鉆石培育行業(yè)深度研究及趨勢前景預測專項報告》顯示，當前培育鉆石上游毛坯生產(chǎn)企業(yè)毛利率已壓縮至15%左右，部分中小企業(yè)甚至處于虧損狀態(tài)。

而從產(chǎn)業(yè)鏈視角來看，成本端的壓力正在向下游傳導。設備、原材料價格上漲，疊加匯率波動，帶來的并非短期可消化的成本沖擊。多位業(yè)內(nèi)人士表示，培育鉆石的低價紅利期，可能正在接近拐點。

從“悅己消費”到“芯片基石”

如果說消費市場的火爆是培育鉆石的“現(xiàn)在時”，那么跨界高端制造領域的應用，則是它的“將來時”。

憑借極致的導熱性能，金剛石正成為AI芯片散熱的“終極材料”。金剛石的導熱效率是銅的約5倍、鋁的約8倍。隨著電子器件向大功率、高頻率、小型化發(fā)展，金剛石在散熱領域應用前景廣闊。

目前，培育鉆石散熱材料已進入產(chǎn)業(yè)化階段，2026年被業(yè)內(nèi)稱為“培育鉆石散熱商業(yè)化元年”。英偉達的Rubin、Feynman等高端GPU已將培育鉆石熱沉片作為標配，實測顯示芯片溫度下降60℃，能耗降低40%。

國海證券預測，全球芯片用培育鉆石散熱市場規(guī)模將從2025年的0.37億美元，飆升至2030年的152億美元，復合增長率超過150%。民生證券則指出，金剛石散熱目前正從“實驗室的完美材料”走向“產(chǎn)業(yè)化初期的關鍵材料”。其滲透路徑將是：從軍工航天等高價值領域切入，逐步向高端民用市場（如5G基站、激光器）滲透，最終目標是與第三代半導體結合，進入廣闊的消費電子市場。

《2025培育鉆石產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》顯示，當前中國培育鉆石市場規(guī)模約140億元，預計到2030年將超過1025億元。在2025年12月鄭州舉行的，培育鉆石產(chǎn)業(yè)大會上，現(xiàn)場簽約30個產(chǎn)業(yè)鏈重點項目，總投資額不低于150億元，也顯示出了出資本對培育鉆石產(chǎn)業(yè)前景的信心。

從“鉆石恒久遠”的愛情神話，到AI芯片的散熱基石，培育鉆石的崛起是技術進步與消費變革共同作用的必然結果。它不僅重塑了珠寶行業(yè)的競爭格局，更是跨界進入高端制造領域，逐步成為支撐數(shù)字經(jīng)濟的“隱形冠軍”。

而在這場變革中，消費者的選擇也更加多元。業(yè)內(nèi)專業(yè)人士分析認為，培育鉆石帶來的“克拉自由”將讓鉆石回歸性價比；但對于那些仍然鐘情于天然、稀缺屬性的消費者而言，他們依舊會看重其承載的情感象征與收藏意義，業(yè)內(nèi)預計這部分群體“仍會為此買單”。