文｜蘿吉

中國車市，還在慘跌。

2026年的第二個月，中國乘用車市場同比下滑了13.2%。除了去年10月首次下滑的9.7%，之后四個月時間里，車市同比跌幅一直都維持在10%以上，其中有3個月的跌幅連續(xù)超過了15%。

很明顯，這種長時間的頹勢，并不能單靠補貼退坡、春節(jié)淡季等任何一個原因來解釋。如今的局面，對于很多車企已經(jīng)算是至暗時刻，但被長期壓抑的其它一些車企，則獲得了難得的喘息。

2月份新能源滲透率37.58%

總體市場同比下滑13.2%

2026年2月份，中國乘用車市場新車上險量總計114.5萬輛，同比下滑了13.2%，是去年11月以來，連續(xù)第四個月遭遇10%以上的跌幅。1月、2月加到一起，累計銷量270.4萬輛，同比下滑14.3%。

和今年1月份相比，2月份跌幅有小幅收窄，但是1月份各動力類型的銷量都是普遍下跌，新能源整體跌幅略高于燃油車。但是來到2月份，情況就大不相同了。

如上表，2月份燃油車實現(xiàn)了去年6月以來的首次同比增長，這還是在當(dāng)月整體市場大漲21%的基礎(chǔ)上實現(xiàn)的，而今年2月整體車市下滑13.2%的背景下，燃油車銷量卻逆市上漲了7.8%，達到了71.5萬輛。

零和博弈下，燃油車日子好過些，代價顯然是由新能源車承擔(dān)了。2月份國內(nèi)新能源車總銷量只有43萬輛，同比跌幅達到了34.4%，這樣的銷量規(guī)模，只拿下了市場37.6%的滲透率。

具體動力類別中，純電、插混車型2月份的同比跌幅都超過了30%，增程車型的情況稍微好一點，2月份同比跌幅16.6%。這種情況和去年總體是完全相反的，2025年增程車型總銷量僅同比增長了1.94%，明顯低于純電、插混車型22.9%和5.4%的增幅。

這種趨勢的變化，就是從最近兩三個月開始的，增程車型的整體表現(xiàn)，超過了純電和插混，其在新能源市場中的銷量占比，也出現(xiàn)了明顯的回升。

1月份仍在下滑的燃油車，2月份實現(xiàn)了難得的正增長，以71.5萬輛的銷量實現(xiàn)62.4%的市場份額，銷量同比增長了7.8%。不過走出春節(jié)影響之后，燃油車今年還能否再次實現(xiàn)正增長，就很難說了。

傳統(tǒng)自主車企

我們知道此前吉利通過調(diào)整庫存的方式，在去年1月份短暫實現(xiàn)過對比亞迪的反超，而今年經(jīng)過1月份對比亞迪的逆襲后，吉利2月份再次將兩者之間的差距拉大。

今年2月份，在整體市場下滑13.2%的大背景下，吉利汽車也沒能避免負增長，但跌幅只有6.34%，整體銷量依然達到了近13萬輛。

吉利體系內(nèi)，以燃油車為主的吉利品牌實現(xiàn)35.5%的大漲，定價相近的新能源品牌吉利銀河，2月份卻同比暴跌了近50%，只有2.8萬輛。此外，領(lǐng)克小跌8.8%，極氪卻實現(xiàn)了21.4%的強勁增長。

相比之下，比亞迪2月份總體銷量只有8.7萬輛，同比大跌了55.5%，是當(dāng)月所有車企、品牌中下滑最慘重的之一。經(jīng)過連續(xù)兩個月慘跌，比亞迪1-2月累計銷量19.2萬輛，和吉利汽車的28.8萬輛的差距已經(jīng)接近10萬輛。

銷量支柱品牌比亞迪，2月同比大跌62.5%，已經(jīng)不足7萬輛，騰勢（參數(shù)丨圖片）也下滑了41.7%，有爆款車型鈦7加持的方程豹，2月實現(xiàn)2.6倍大增，但銷量也只有1.33萬輛，不足以扭轉(zhuǎn)比亞迪整體的頹勢。

奇瑞汽車2月份表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，總體銷量達到7.2萬輛，同比僅微跌了0.2%，這項增長依靠的也是以燃油車為主的奇瑞品牌，當(dāng)月增長了27.5%，其余類似捷途、iCAR、等品牌都在下滑。

長安汽車2月銷量6.5萬輛，同比下滑15.6%，以燃油車為主的長安品牌依然堅挺，同比跌幅只有3.9%，另外啟源品牌實現(xiàn)了42.5%的同比提升。

除此之外，新能源占比較低的長城汽車，2月份實現(xiàn)了8%的正增長，是當(dāng)月主流自主車企中唯一實現(xiàn)正增長的一個。

主流合資品牌

今年1月份，除了大眾之外的多數(shù)合資品牌都已經(jīng)實現(xiàn)了正增長，到了2月份，大眾也終于擺脫了連續(xù)下跌，合資陣營形勢一片大好。

銷量規(guī)模第一的大眾，2月份上汽大眾、一汽大眾分別實現(xiàn)12.6%和11.5%的同比增長，再加上安徽大眾三位數(shù)的銷量，當(dāng)月大眾品牌（不含進口）總體上險量達到了12.2萬輛，同比增幅11.9%，已經(jīng)超越了比亞迪，僅次于吉利汽車。

不過由于1月份遭遇了16.3%的跌幅，今年1-2月大眾品牌總銷量依然下滑6.07%，總體銷量28.1萬輛，依然小幅落后于吉利。

相較之下，1月份實現(xiàn)兩位數(shù)增長的豐田，在2月份的增速反而減緩了，南北豐田當(dāng)月總銷量8.6萬輛，同比增長5.8%，其中一汽豐田、廣汽豐田分別增長9.6%和2%。1-2月豐田品牌總體銷量達到21.4萬輛，同比增長9.3%，規(guī)模依然蓋過了比亞迪。

也就是說，在今年2月份，國內(nèi)市場上有吉利、大眾和豐田三個品牌或車企，銷量是超過比亞迪的。某種意義來講，比亞迪在2026年迄今在國內(nèi)市場的表現(xiàn)，已經(jīng)被擠出了第一梯隊。

其它友商普漲的時候，本田品牌2月份依然下滑了9.9%，其中拖后腿的是廣汽本田，同比大跌了31.7%，東風(fēng)本田反倒是實現(xiàn)了15.8%的正增長。

東風(fēng)日產(chǎn)2月漲幅非常亮眼，達到了56.1%，3.9萬輛的銷量規(guī)模，超越了東本、廣本的總和。今年前2個月，東風(fēng)日產(chǎn)總銷量的增幅也遙遙領(lǐng)先。

但是值得一提的是，日產(chǎn)這兩個月的增長，靠的并不是N6、N7這兩款燃油車，而是以軒逸為代表的燃油車型，在比亞迪品牌全系都沒有一款車型銷量過萬的2月份，日產(chǎn)軒逸的銷量依然高達2.23萬輛。

傳統(tǒng)豪華品牌

和主流合資品牌的普遍增長相比，傳統(tǒng)豪華品牌2月份的表現(xiàn)卻是參差不齊，尤其是此前多年一直齊頭并進的BBA，如今在銷量規(guī)模和增長態(tài)勢方面，分化得更加明顯。

奧迪2月份再次拿下傳統(tǒng)豪華品牌的銷冠，銷量同比增長14.7%至3.5萬輛，其中作為主力的一汽奧迪增幅達到15.5%，上汽奧迪銷量不足3千輛，但增幅達到了55.7%。

寶馬品牌2月份依然守住了小幅的正增長，同比提升1.3%至3.17萬輛，但是其當(dāng)月進口車的規(guī)模同比下滑了22.7%。

奔馳自去年底開始，已經(jīng)隱隱出現(xiàn)了掉隊的跡象，到了今年2月份，其和寶馬、奧迪的差距愈發(fā)明顯，2月份不但銷量規(guī)模最小，同比態(tài)勢表現(xiàn)也最差，當(dāng)月銷量只有2.68萬輛，同比下滑了14.5%。

這還是依靠相對比較堅挺的進口業(yè)務(wù)實現(xiàn)的，如果單看合資品牌的國產(chǎn)車型，北京奔馳2月份銷量只有2.1萬輛，和奧迪的3.09萬輛差了僅三分之一。

看1-2月累計銷量，奔馳品牌的同比跌幅更是高達25%，7.3萬輛的銷量和奧迪的9.65萬輛，有了2.3萬輛的差距。按照這個趨勢下去，BBA此前幾乎為正三角的態(tài)勢，可能會徹底改變。

而更令人意外的是，近幾年經(jīng)受新能源沖擊最好的雷克薩斯，在燃油車份額大幅回升的2月份，卻遭遇了16%的同比下滑，這個轉(zhuǎn)變可以說相當(dāng)蹊蹺，至于這次是偶然、還是新趨勢的開端，就還是需要再觀察幾個月了。

其它二線品牌中，凱迪拉克2月份同比大漲53%，沃爾沃下滑19.5%，雖然漲跌趨勢不同，但兩者2月份規(guī)模都只有6、7千輛，近期的整體形勢依然并不樂觀。

新勢力陣營

全國新能源車總體下滑34.4%的大環(huán)境下，全部為新能源車的新勢力品牌，整體表現(xiàn)反而比傳統(tǒng)自主品牌要強不少。

有銷量周期波動的特斯拉，2月份以3.8萬輛拿下新勢力第一，且較第二名的鴻蒙智行多了1萬多輛，但是把前兩個月加到一起，特斯拉5.8萬輛的總銷量，依然低于鴻蒙智行和小米。

1月份實現(xiàn)60%同比大漲的鴻蒙智行，2月份增幅縮小到了27.3%，這里主要是同比下滑了75%的智界品牌拖了后腿，問界品牌當(dāng)月銷量大漲了47%，尊界S800在極其慘淡的2月份，依然拿下891輛銷量，依然稱得上非常堅挺。

至于門檻最低的尚界，H5在2月份的銷量已經(jīng)不足3千輛，按照這個態(tài)勢，即便來到正常銷量月份，尚界H5能否回到月銷萬輛的高度，依然存在懸念。

從去年6月份開始，理想就進入了持續(xù)大半年的慘跌狀態(tài)，月銷同比大跌40%成為家常便飯，但是到了2月份，理想幾乎突然實現(xiàn)了止跌，當(dāng)月銷量2.6萬輛，同比跌幅只有微不足道的0.01%。

理想2月份的最大、乃至是唯一功臣，就是理想i6，當(dāng)月上險量超過1.6萬輛，是第二名理想L6銷量的三倍以上，一款車就占據(jù)理想62%的總銷量。從銷量結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品均價來講，這對理想并不算好事，但它的堅挺確實讓理想又回到了“蔚小理”的銷量頭部。

蔚來汽車三個品牌2月份總銷量2.1萬輛，同比暴漲了69%，不過樂道品牌當(dāng)月銷量只有不到3千輛，同比下滑31%，蔚來ES8當(dāng)月銷量1.18萬輛，為蔚來汽車總體貢獻了56.3%的銷量，比例接近理想i6的占比，但兩款車的價格定位卻差了近一倍。

小米2月份遭遇了極其罕見的同比下滑，但背后的原因很明確，就是首款車SU7即將實行換代，新車銷量基本停滯，2月份上險量只有214輛，YU7一款車的銷量就超過了2萬輛。

從今年開始遭遇下滑的零跑，2月份依然沒能止跌，同比滑落9.85%至1.66萬輛，在所有新勢力品牌中的排名已經(jīng)非?？亢?，2月份銷量最高的零跑C10，上險量只有4400輛，其余主銷車型銷量都在2千輛左右。

至于排名最后的小鵬，2月份再次遭遇50%的同比大跌，且當(dāng)月近半銷量來自10萬出頭的MONA M03，G6、G7兩款主力SUV銷量都只有1千輛左右，而P7、P7+兩款車型，總計也剛剛3千輛出頭。

2025年過得最慘的新勢力品牌，或許是理想，但是如今小鵬面臨的困境與挑戰(zhàn)，也并不比理想要輕松。

總結(jié)

對于活躍在中國市場的各家車企來說，2026年是傳統(tǒng)品牌、燃油車獲得喘息機會的一年，也是新能源車企真正應(yīng)對補貼大幅退坡的一年。

前兩個月的銷量讓我們看到，新能源車過去幾年的成就，確實是在一只無形大手扶持、呵護下實現(xiàn)的，而當(dāng)保護罩被逐漸卸下，新能源車企需要真正直面陽光或風(fēng)雨時，到底誰能扛得住這份沖擊，今年就要真的見分曉了。