21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 賀佳雯 北京報(bào)道

2026年3月16日，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布《2025年醫(yī)療保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)快報(bào)》。

關(guān)于2025年，醫(yī)保的一組組關(guān)鍵數(shù)據(jù)躍然紙上，這份民生保障的成績(jī)單中，作為普通人，我們關(guān)心享受的醫(yī)保待遇，醫(yī)保的錢花到哪兒？

這還是一份透視中國(guó)醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)的深度財(cái)報(bào)，其數(shù)據(jù)變動(dòng)或映射出行業(yè)資金的流向與政策的傾斜。

“快報(bào)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)參保規(guī)模穩(wěn)定，醫(yī)?；鸨P子更大也更穩(wěn)，服務(wù)人口高質(zhì)量發(fā)展與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展并重等突出特點(diǎn)?！眹?guó)家醫(yī)保局規(guī)財(cái)法規(guī)司副司長(zhǎng)張晨光對(duì)記者指出。

（國(guó)家醫(yī)保局。資料圖片）

收支增速更協(xié)調(diào)，支付更有底氣

快報(bào)顯示，2025年基本醫(yī)保基金（含生育保險(xiǎn)）總收入35873.11億元，同比增長(zhǎng)2.7%；總支出30009.38億元，同比增長(zhǎng)0.8% 。

重點(diǎn)在于“增幅差”，收入增幅跑贏支出增幅，扭轉(zhuǎn)了近年來支出增幅持續(xù)高于收入增幅的倒掛現(xiàn)象 。這意味著醫(yī)?；鹗罩胶鈮毫τ兴徑?。

記者從國(guó)家醫(yī)保局獲悉，在總?cè)丝谕葴p少339萬人的背景下，參保人數(shù)反而增加406萬人，達(dá)到13.3億人 。其中，職工醫(yī)保參保人數(shù)增加908萬人，占比提升至29.2% 。這一結(jié)構(gòu)變化意義重大——職工醫(yī)保的人均籌資水平遠(yuǎn)高于居民醫(yī)保，參保結(jié)構(gòu)的優(yōu)化意味著整個(gè)基本盤“含金量”的提高，為未來支持創(chuàng)新藥、高值耗材提供了更堅(jiān)實(shí)的資金池。

產(chǎn)業(yè)“騰籠換鳥”加速：創(chuàng)新藥支付總額超4800億

記者發(fā)現(xiàn)，在醫(yī)保助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方面，快報(bào)比前兩年更加系統(tǒng)地披露了醫(yī)保對(duì)醫(yī)藥創(chuàng)新的支持體量。最值得醫(yī)藥市場(chǎng)關(guān)注的數(shù)據(jù)是，創(chuàng)新藥從上市到納入醫(yī)保時(shí)間大大縮短，2018年至2025年，醫(yī)保談判新增藥品協(xié)議期內(nèi)銷售額超過7000億元，其中醫(yī)?；鹬С龀^4800億元 。

一位醫(yī)藥市場(chǎng)投資人對(duì)記者分析，4800億的真金白銀，代表了國(guó)家醫(yī)保局作為“戰(zhàn)略購買者”的取向：通過集采節(jié)省下來的“存量”資金（2025年第11批藥品集采覆蓋55種藥品，耗材網(wǎng)采訂單近萬億元），正在大規(guī)模騰挪給創(chuàng)新藥這個(gè)“增量” 。首版商保創(chuàng)新藥目錄的制定，更是試圖撬動(dòng)商保杠桿，為超出基本醫(yī)保范圍的19種高價(jià)值藥物開辟新支付通道 。此外，藥品平均回款時(shí)間縮短至30天左右 ，這對(duì)于醫(yī)藥上市公司的現(xiàn)金流改善是實(shí)質(zhì)性利好，將大幅降低藥企的財(cái)務(wù)成本，提升研發(fā)再投入能力。

在改革方面，價(jià)格改革和招標(biāo)采購頗受關(guān)注?？靾?bào)披露，國(guó)家醫(yī)保局已累計(jì)印發(fā)39批醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目立項(xiàng)指南，統(tǒng)一新增100多項(xiàng)新產(chǎn)品新設(shè)備價(jià)格項(xiàng)目。每一批醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目背后都意味著一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)改革。

342億元醫(yī)保基金追回背后

快報(bào)中一組數(shù)據(jù)廣受熱議：2025年全國(guó)醫(yī)保系統(tǒng)共追回醫(yī)?；?42億元，聯(lián)合公安機(jī)關(guān)抓獲犯罪嫌疑人10357名 。

其背后歸功于2025年“藥品追溯碼”的全面應(yīng)用——?dú)w集追溯碼信息1001.82億條，接入機(jī)構(gòu)超102萬家 。

從財(cái)經(jīng)視角分析，“追溯碼”就是醫(yī)藥行業(yè)的“稅務(wù)發(fā)票”。隨著這一系統(tǒng)的鋪開，以往套取醫(yī)?；?、倒賣“回流藥”等灰色地帶的生存空間將被徹底擠壓。對(duì)于合規(guī)經(jīng)營(yíng)的上市藥企而言，這有助于凈化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，避免“劣幣驅(qū)逐良幣”；而對(duì)于依靠帶金銷售的不合規(guī)企業(yè)，其隱藏的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)正在呈幾何級(jí)數(shù)上升。

制度紅利釋放：輔助生殖與生育津貼降低生育成本

另一方面值得注意的是，快報(bào)首次詳細(xì)披露了生育支持政策的財(cái)務(wù)效果。全國(guó)所有統(tǒng)籌地區(qū)基本實(shí)現(xiàn)生育津貼直發(fā)個(gè)人；2025年也是全國(guó)輔助生殖項(xiàng)目納入醫(yī)保支付的首年，全國(guó)累計(jì)323.97萬人次接受治療，惠及160.18萬人 。

輔助生殖納入醫(yī)保，直接降低了患者的支付門檻，預(yù)計(jì)將大幅提升輔助生殖服務(wù)的滲透率?？紤]到不孕不育診療需求，這一政策將直接利好生殖專科醫(yī)院、上游藥品器械供應(yīng)商。同時(shí)，分娩鎮(zhèn)痛等項(xiàng)目的普及，也預(yù)示著醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革正朝著鼓勵(lì)生育、提升服務(wù)質(zhì)量的方向傾斜。

資金流向的結(jié)構(gòu)之變：門診統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶共濟(jì)

門診待遇享受人次同比增長(zhǎng)25.51%，而住院人次同比減少3.40% 。這一增一減，驗(yàn)證了醫(yī)保支付方式改革的成效，通過引導(dǎo)常見病、慢病留在門診解決，減少了不必要的住院，從而優(yōu)化了醫(yī)療資源的配置效率。

記者從國(guó)家醫(yī)保局了解到，2025年7月起，醫(yī)保支付方式改革DRG付費(fèi)3.0版分組調(diào)整工作已經(jīng)啟動(dòng)。到今年3月，已經(jīng)完成第一階段臨床論證，各項(xiàng)工作有序推進(jìn)。

同時(shí)，職工醫(yī)保個(gè)人賬戶共濟(jì)使用金額達(dá)687.7億元 。這意味著大量原本沉淀在個(gè)人賬戶的資金被盤活，流向更需要照顧的家庭成員。對(duì)于零售藥店和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)而言，這意味著支付方的改變——家庭共濟(jì)增加了賬戶資金的流動(dòng)性，有助于激活“老養(yǎng)一老、幼帶一幼”的消費(fèi)場(chǎng)景。

綜上所述，2025年的醫(yī)?？靾?bào)，清晰勾勒出中國(guó)醫(yī)?；鸬摹靶鲁B(tài)”：收入穩(wěn)健增長(zhǎng)，支出結(jié)構(gòu)優(yōu)化，監(jiān)管力度空前。國(guó)家醫(yī)保局規(guī)財(cái)法規(guī)司綜合處處長(zhǎng)黃高平對(duì)記者總結(jié)了這份快報(bào)的六大亮點(diǎn)：“穩(wěn)運(yùn)行、強(qiáng)賦能、推改革、促創(chuàng)新、嚴(yán)監(jiān)管、優(yōu)服務(wù)”。

有資本市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，未來資金可能將加速流向創(chuàng)新藥、高價(jià)值服務(wù)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。