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香港廉政公署與香港證監(jiān)會(huì)在港發(fā)起的監(jiān)管行動(dòng)，將兩家中國內(nèi)地的大型券商帶入輿論漩渦。

3月12日，中信證券發(fā)布公告稱，3月10日，香港證監(jiān)會(huì)及廉署持搜查令到訪香港子公司的營業(yè)地點(diǎn)，帶走部分文件。香港子公司一名員工曾被廉署問話。本公司對(duì)此高度重視，將繼續(xù)密切關(guān)注此事進(jìn)展情況。

國泰海通證券也于當(dāng)日發(fā)布公告表示，香港證監(jiān)會(huì)及廉署持搜查令到訪國泰君安國際的營業(yè)地點(diǎn)，帶走部分文件，國泰君安國際一名員工曾被廉署帶走配合調(diào)查。

近年來，港股IPO市場逐漸回暖，新股發(fā)行持續(xù)升溫，募資規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅增長。2025年，港股市場IPO更是得到歷史性的增長，全年共有119家企業(yè)登陸港股，IPO募資總額高達(dá)2869億港元，同比大幅增長225.9%，登頂全球IPO募資榜首。

作為中資券商的重要代表，國泰君安證券與中信證券在港股IPO浪潮下均表現(xiàn)出色。中信證券2025年保薦20只新股，募資額規(guī)模739億，創(chuàng)近5年新高；國泰海通國際全年完成7單IPO保薦，同時(shí)以30起再融資項(xiàng)目數(shù)量位居市場首位。

不過，在港股IPO暖流涌動(dòng)之時(shí)，廉政公署卻突然出手，兩家券商遭突擊檢查的消息，瞬間為市場增添了緊張氣氛，這場監(jiān)管行動(dòng)所牽連到的公司亦成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

“導(dǎo)火線”行動(dòng)

據(jù)香港廉政公署及證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)出通告，3月10日及11日展開名為“導(dǎo)火線”（Fuse）的聯(lián)合行動(dòng)，打擊內(nèi)幕交易及貪污行為。

公告稱，本次行動(dòng)共搜索了14處地點(diǎn)，包括持牌法團(tuán)的辦公室及被捕人員的住所，共逮捕8人。

根據(jù)官方通報(bào)，這次被抓的8個(gè)人，身份都不簡單。有兩家持牌證券公司的高管、一家持牌對(duì)沖基金公司的實(shí)控人，還有一個(gè)專門牽線搭橋的“中間人”。被搜查的14個(gè)地點(diǎn)，既有持牌金融機(jī)構(gòu)的辦公室，也有這些人的私人住所。

從中信證券及國泰海通證券的公告可知，此次香港廉政公署及證監(jiān)會(huì)在行動(dòng)中搜索的公司為二者香港子公司。

本次監(jiān)管行動(dòng)開展后，就有多家媒體報(bào)道，國泰君安國際股票資本市場部主管潘舉鵬，被廉政公署人員帶走協(xié)助調(diào)查。消息人士曾透露，潘舉鵬系從家中被帶走，可能與其個(gè)人涉嫌內(nèi)幕交易或其他違法違規(guī)行為有關(guān)。

潘舉鵬這個(gè)位置非常關(guān)鍵，他是投行業(yè)務(wù)的核心人物，專門負(fù)責(zé)新股發(fā)行的定價(jià)、路演和股份配售等工作。

翻開他的履歷，他曾參與過不少知名公司的IPO項(xiàng)目，比如寧德時(shí)代、越疆科技、龍?bào)纯萍?、百樂皇宮、優(yōu)必選等18家港股IPO，還有滴滴、愛回收等4家美股IPO。此外，他還經(jīng)手過26個(gè)配售項(xiàng)目和11宗大宗交易。

3月12日，國泰君安國際（1788.HK）突發(fā)公告稱，香港證監(jiān)會(huì)和廉政公署到訪公司香港主要營業(yè)地點(diǎn)執(zhí)行搜查令，一名雇員（非董事會(huì)成員）被廉政公署拘留。公司已及時(shí)暫停相關(guān)雇員的所有運(yùn)營、執(zhí)行職務(wù)及權(quán)力。但公司并未在公告中透露該雇員的相關(guān)個(gè)人信息。

這次“導(dǎo)火線”行動(dòng)，直指港股市場一個(gè)極其敏感的領(lǐng)域——配股。

根據(jù)廉署和證監(jiān)會(huì)的最新披露，整個(gè)操作鏈條非常清晰。涉案持牌證券公司的高級(jí)行政人員，涉嫌接受對(duì)沖基金管理公司實(shí)控人超過400萬港元的賄賂，在多家香港上市公司進(jìn)行股份配售的機(jī)密資料公開前，向其披露有關(guān)資料。

具體做法是，對(duì)沖基金公司從券商手中違規(guī)獲取關(guān)于上市公司配股的內(nèi)幕消息后，在市場上做空相關(guān)股票，或訂立股票賣空掉期合約，為其建立相關(guān)股票的空倉，當(dāng)股份配售消息公開后，相關(guān)股票股價(jià)下跌，涉事對(duì)沖基金從其空倉中賺取利潤。

據(jù)香港廉署及證監(jiān)會(huì)披露，涉案對(duì)沖基金涉嫌已透過空倉獲利約3.15億港元。

涉事基金指向無極資本

相較于中信證券及國泰海通兩家證券公司，市場更多的關(guān)注點(diǎn)則在這家神秘的對(duì)沖基金身上。

據(jù)財(cái)新、經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)等多家媒體報(bào)道，該對(duì)沖基金管理公司是香港無極資本（Infini Capital Management），其中無極資本有一位投資負(fù)責(zé)人被監(jiān)管帶走調(diào)查。

通過查詢過往公告發(fā)現(xiàn)，中信證券、國泰君安國際、無極資本三方的確在過往的業(yè)務(wù)中存在交集。2025年7月，商湯集團(tuán)發(fā)布新B類股份配售公告，以1.5港元/股的對(duì)價(jià)認(rèn)購了16.67億股商湯集團(tuán)B股股份，總價(jià)約為25億港元。

值得一提的是，無極資本是商湯集團(tuán)此次配售的唯一參與認(rèn)購方。在此次配售中，國泰君安國際和中信里昂證券為聯(lián)合配售代理。

公開資料顯示，無極資本成立于2015年，公司創(chuàng)始人為錢濤（Tony Chin），他早年曾在摩根士丹利和匯豐等金融機(jī)構(gòu)工作。錢濤還是2023年成立的香港金?；@球俱樂部的老板。

2024年，無極資本在阿布扎比設(shè)立辦事處，并與中東資金開啟合作。錢濤彼時(shí)就曾表示，公司正積極推動(dòng)與中東主權(quán)財(cái)富基金的合作，創(chuàng)新搭建中東主權(quán)基金與中國硬科技的資本通道。

之后，無極資本開始加大對(duì)港股的投資力度，頻頻出現(xiàn)在港股市場中，投資標(biāo)的多數(shù)具備AI、硬科技等屬性。與中東資金合作當(dāng)年，就參與了中手游的認(rèn)購，并出現(xiàn)在順豐控股的基石投資者名單中。

2025年，無極資本進(jìn)一步擴(kuò)大投資力度，通過公開配售，成為曹操出行、藍(lán)思科技兩家港股IPO公司的基石投資者；又先后參與投資了范式智能、商湯集團(tuán)、中國儒意、協(xié)鑫科技、微盟集團(tuán)、優(yōu)必選等港股上市公司。

無極資本對(duì)上述港股公司的一系列投資運(yùn)作，皆發(fā)生在去年6月至9月期間。短短3個(gè)月的時(shí)間里，無極資本通過配售的方式，向港股上市公司揮斥的資金接近150億港元。

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