中東戰(zhàn)局迷霧籠罩金融市場。

來源：券商中國

北京時(shí)間13日下午，歐洲主要股指開盤集體下跌，美股三大指數(shù)期貨亦全線跳水。另外，美國、英國、德國等國家長期國債也遭遇猛烈拋售，通常被稱為債券市場“恐慌指標(biāo)”的ICE美銀波動(dòng)指數(shù)攀升至2025年6月以來最高水平。有分析指出，當(dāng)前中東緊張局勢引發(fā)的財(cái)政支出擔(dān)憂情緒正席卷全球債券市場。

中東局勢方面，據(jù)新華社最新消息，以色列國防軍13日發(fā)表聲明說，以軍開始對伊朗首都德黑蘭基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行新一輪“大規(guī)模打擊”。高盛在最新的報(bào)告中警告稱，受中東戰(zhàn)事及中東能源基礎(chǔ)設(shè)施受損、霍爾木茲海峽運(yùn)輸中斷影響，預(yù)計(jì)布倫特原油3月均價(jià)將超過每桶100美元。

01

歐美市場全線跳水

北京時(shí)間3月13日下午，美股三大指數(shù)期貨全線跳水，截至16:20，道指期貨跌0.47%，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨跌0.56%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.46%。

歐洲主要股指開盤集體下跌，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.13%，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.79%，法國CAC40指數(shù)跌1.19%，德國DAX30指數(shù)跌0.98%，富時(shí)意大利MIB指數(shù)跌1.18%。

有分析指出，中東戰(zhàn)事持續(xù)升級令歐美市場的拋售潮加劇，投資者擔(dān)憂中東沖突的解決時(shí)間可能會被進(jìn)一步推遲。

值得注意的是，美國、英國、德國和日本等國家的長期國債也遭遇新一輪拋售。

周五，美國30年期國債收益率已攀升至接近4.90%，創(chuàng)近一個(gè)月新高。自2月28日戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，該收益率累計(jì)上行逾20個(gè)基點(diǎn)，將美國國債今年以來的全部漲幅悉數(shù)抹去。彭博追蹤美債回報(bào)的指數(shù)年內(nèi)收益已幾近歸零。

另外，通常被稱為債券市場“恐慌指標(biāo)”的ICE美銀波動(dòng)指數(shù)攀升至2025年6月以來最高水平。

英國、德國、澳大利亞和日本等國家的債券收益率亦全線飆升，長期國債普遍承壓。

Winshore Capital Partners管理合伙人Gang Hu表示，長端收益率的上行反映了市場對特朗普政府需要花錢為戰(zhàn)爭買單、并補(bǔ)貼消費(fèi)者應(yīng)對高油價(jià)的預(yù)期。

據(jù)新華社消息，美國國防部代理審計(jì)長朱爾斯·赫斯特12日說，美國上周在對伊朗軍事行動(dòng)中花費(fèi)約110億美元。這是美國政府首次公開估算戰(zhàn)事成本。

美國《政治報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道稱，赫斯特當(dāng)天在首都華盛頓一次防務(wù)會議上披露了這一“大概數(shù)字”。他同時(shí)表示，國防部審計(jì)長辦公室正為申請追加預(yù)算準(zhǔn)備一個(gè)更具體數(shù)字，計(jì)劃數(shù)天內(nèi)呈報(bào)白宮和國會。

美國戰(zhàn)略與國際問題研究中心估算，戰(zhàn)事爆發(fā)后的頭100小時(shí)內(nèi)，空中與海上打擊成本約37億美元。保守派智庫美國企業(yè)研究所則認(rèn)為行動(dòng)迄今為止的成本在112億至145億美元之間。

歐洲方面，各國政府正面臨更高國防支出和潛在能源補(bǔ)貼的雙重壓力。歐盟委員會主席馮德萊恩本周提出包括天然氣價(jià)格上限在內(nèi)的多項(xiàng)應(yīng)對措施。野村證券高級歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrzej Szczepaniak分析稱，歐洲政府可能復(fù)制2022年能源危機(jī)時(shí)的應(yīng)對路徑，通過歐盟聯(lián)合發(fā)債為危機(jī)支出融資，這將對歐元區(qū)債市形成結(jié)構(gòu)性壓力。

Hymans Robertson資本市場主管Chris Arcari指出，與2022年俄烏沖突引發(fā)的能源危機(jī)相比，各國政府當(dāng)前的財(cái)政空間更為有限，債務(wù)負(fù)擔(dān)和利息成本均已更高，債券市場這次或許不那么愿意為如此大規(guī)模的財(cái)政擴(kuò)張買單，至少會要求更高的實(shí)際收益率作為補(bǔ)償。

02

以色列大規(guī)?？找u伊朗

中東局勢方面，據(jù)新華社消息，以色列國防軍3月13日發(fā)表聲明說，以軍開始對伊朗首都德黑蘭基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行新一輪“大規(guī)模打擊”。

另據(jù)伊朗媒體報(bào)道，德黑蘭西部地區(qū)當(dāng)天傳出多次爆炸聲。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月13日早間，以色列國防軍發(fā)布聲明稱，過去一天內(nèi)，以色列空軍出動(dòng)數(shù)十架戰(zhàn)機(jī)，對伊朗西部和中部地區(qū)進(jìn)行了20次大規(guī)?？找u，共打擊200多處伊朗目標(biāo)，其中包括彈道導(dǎo)彈發(fā)射裝置、防空系統(tǒng)以及武器生產(chǎn)設(shè)施。

以軍表示，自2月底對伊朗的打擊行動(dòng)開始以來，以色列空軍已對伊朗目標(biāo)實(shí)施數(shù)百輪空襲，以削弱針對以色列領(lǐng)土的導(dǎo)彈襲擊能力。

霍爾木茲海峽封鎖疊加中東戰(zhàn)事沖擊，高盛預(yù)計(jì)布倫特原油3月均價(jià)將突破三位數(shù)，但同時(shí)警告下半年價(jià)格或逐步回落。

據(jù)路透社報(bào)道，高盛周五（3月13日）表示，受伊朗戰(zhàn)爭及中東能源基礎(chǔ)設(shè)施受損、霍爾木茲海峽運(yùn)輸中斷影響，預(yù)計(jì)布倫特原油3月均價(jià)將超過每桶100美元，4月均價(jià)則回落至85美元。

盡管短期油價(jià)承壓上行，高盛對全年價(jià)格走勢的判斷相對審慎，在石油流通中斷不進(jìn)一步惡化的情況下，預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格將在年內(nèi)逐步回落至70美元低位區(qū)間。

截至北京時(shí)間13日16:20，布倫特原油期貨漲1.71%，報(bào)每桶102.18美元，本周累計(jì)漲幅超8%；WTI原油期貨漲1.79%，報(bào)每桶97.46美元，本周累計(jì)漲幅超7%。

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《新財(cái)富》雜志2月號

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