多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年天量存款將到期，而影響到期后資金流向的關(guān)鍵變量就是存款利率。

據(jù)中金公司測算，全年居民定期存款到期規(guī)模約達(dá)75萬億元，其中1年期及以上期限存款到期達(dá)67萬億元，國盛證券則相對(duì)保守一些，2026年居民部門中長期存款到期規(guī)模約為37.9萬億元，超六成集中在一季度釋放。

按理說，存款到期后如果利率比之前高，絕大部分儲(chǔ)戶肯定繼續(xù)定存，但問題是接下來存款利率繼續(xù)下降清晰可見。最近幾年存款利率接連下降，1年期存款利率已經(jīng)降到1以下了。

最近根據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道說，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，超10萬億同業(yè)存款或?qū)⒂瓉砝氏抡{(diào)。原因是部分成員銀行參加市場利率定價(jià)自律機(jī)制會(huì)議，被要求加強(qiáng)自律管理，高于7天逆回購OMO政策利率（1.4%）的同業(yè)活期存款規(guī)模季度末占比不超過10%-20%。

銀行主要來自三個(gè)渠道：1、向央行借，也就是新聞中常報(bào)道的MLF和逆回購等操作工具。2、向儲(chǔ)戶借，也就是我們?cè)阢y行的存款。3、向同行借，同業(yè)存款就是其中一種。

現(xiàn)在向同行借錢的利率都降了，那么銀行給到儲(chǔ)戶的利息肯定也會(huì)降，所以存款利率下調(diào)只是時(shí)間問題。

那么這樣一來就很清晰了，一方面天量存款到期。另一方面存款利率越來越低，肯定會(huì)有更多資金流出銀行，A股將成為當(dāng)中重要受益者之一。

現(xiàn)在越來越多人在買股票了，A股成交量在高位，進(jìn)場的人明顯增多，而且指數(shù)相對(duì)給力，即便在外圍環(huán)境動(dòng)蕩的背景下，A股還能站穩(wěn)4000點(diǎn)，相對(duì)日韓股市A股明顯強(qiáng)很多。

瑞銀最近說，自沖突以來，MSCI中國指數(shù)跑贏全球指數(shù)約1.4%，而A股更具韌性，期間滬深300指數(shù)基本持平。沖突對(duì)中國市場下行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限，更偏好A股。

目前的股市下跌并不是內(nèi)在原因，而一旦沖突結(jié)束指數(shù)報(bào)復(fù)性反彈那么現(xiàn)在的位置就是重要黃金坑。

所以整體上說，不管是短期長期，對(duì)A股都不用太悲觀。目前樓市在調(diào)整、存款利率在低位，居民資金必須要有一個(gè)安放之處，最好的就是股市。而管理層也樂觀股市回暖，這關(guān)系到降低樓市的依賴、增加市場信心、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及化解養(yǎng)老金壓力等。