3月12日，如今的A股，看技術(shù)指標(biāo)沒(méi)有問(wèn)題，就是橫盤震蕩整理，但能做的真不多，所以上半年真有可能出現(xiàn)一種情況，看大盤指數(shù)，一直在4000點(diǎn)上面不漲不跌，但看有些無(wú)業(yè)績(jī)的題材股，可能跌的稀里嘩啦。

從眼前市場(chǎng)來(lái)看，投資總共就三個(gè)方向：要么投資能源，不管新能源舊能源還是能源開(kāi)采，都可以投資，賭的就是國(guó)際油價(jià)長(zhǎng)期高位；要么投資AI，AI要消耗電力，賭的就是油價(jià)短期會(huì)回落；要么控制倉(cāng)位，多看少動(dòng)，置身事外，等待確定性機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

其他板塊、個(gè)股有沒(méi)有機(jī)會(huì)？肯定有！但那些機(jī)會(huì)可能是屬于個(gè)股，屬于長(zhǎng)期價(jià)值投資者，短期精準(zhǔn)把握趨勢(shì)或者波段的交易者是做不到的。

美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)還有1天就滿兩周了。按照開(kāi)戰(zhàn)時(shí)我的判斷，特朗普說(shuō)4-5周，那么戰(zhàn)爭(zhēng)就會(huì)持續(xù)4-5周，而投資人參與能源投資的時(shí)間可以保守一點(diǎn)，在2周以內(nèi)。如今，2周到了，但油價(jià)還在上漲，原因是全世界都覺(jué)得美以不靠譜，可能搞不定。

但我依然認(rèn)為戰(zhàn)爭(zhēng)就是4-5周會(huì)結(jié)束，因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)是否結(jié)束，美國(guó)依然有退出的主動(dòng)權(quán)。一旦美國(guó)退出，特朗普第三總統(tǒng)任期或泡湯，那么以色列將付出沉重代價(jià)，但問(wèn)題也就基本上解決了。這也是我判斷戰(zhàn)爭(zhēng)大概4周的原因。

那么為什么我建議能源投資控制在2周以內(nèi)？因?yàn)槲翌A(yù)計(jì)會(huì)有第三方力量來(lái)干預(yù)國(guó)際油價(jià)，儲(chǔ)備釋放是一方面，多國(guó)聯(lián)合護(hù)航也是可能發(fā)生的。市場(chǎng)往往比較敏感，一旦看到有五常國(guó)家介入行動(dòng)，情緒就會(huì)有所轉(zhuǎn)向。

所以，理性判斷大概是2周油價(jià)到達(dá)頂峰，然后再用2周拉扯。當(dāng)然，我也不是神仙，歷史上脫離預(yù)期的情況時(shí)有發(fā)生，從來(lái)沒(méi)有人猜對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)的走向。比如俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，很多人以為很快結(jié)束，但如今已經(jīng)快4年了。

人很難用理性衡量，而導(dǎo)致人類非理性的，其實(shí)是沉沒(méi)成本。如美國(guó)，明明退出戰(zhàn)爭(zhēng)很簡(jiǎn)單，但特朗普覺(jué)得沉沒(méi)成本太高了，不甘心，那中東汽油桶將持續(xù)“燃燒”，而這種不甘心導(dǎo)致的沖突長(zhǎng)期化，歷史上實(shí)在是太多了。

有人建議東大護(hù)航，有人建議東大去援助伊，我的建議是，給出以上兩類建議的人就別瞎建議了。因?yàn)槿魏谓槿胄袆?dòng)，都有成本，而一旦事件發(fā)展脫離預(yù)期，就會(huì)產(chǎn)生沉沒(méi)成本，甚至莫名其妙的就招惹上別人的因果。

所以，哪怕以色列和美國(guó)喊破喉嚨，讓他們自己擦自己的屁股。實(shí)際上，美以在公開(kāi)場(chǎng)合已經(jīng)有意無(wú)意的想要讓東大參與進(jìn)來(lái)。東大和平、富足、穩(wěn)定，但東大依然需要“hold住”，別顯山露水。

歷史告訴我們，“hold住”才是稱霸世界的關(guān)鍵。如美國(guó)，之所以兩次大戰(zhàn)后能取代英國(guó)，關(guān)鍵就是兩次大戰(zhàn)戰(zhàn)火都沒(méi)有燒到美國(guó)本土。而如今，此時(shí)此刻恰如彼時(shí)彼刻……

最后，說(shuō)一個(gè)我的觀點(diǎn)，今年我預(yù)測(cè)是通脹大年，而年初至今的劇本也的確如此，不管是供需導(dǎo)致漲價(jià)，還是偶發(fā)事件導(dǎo)致漲價(jià)，總之，年初至今投資人滿耳朵聽(tīng)見(jiàn)的都是漲價(jià)，連2月份通脹率都有松動(dòng)的跡象。

之前有很多人，甚至經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議拉高通脹。對(duì)此，我談兩個(gè)個(gè)人觀點(diǎn)：

其一，即使你什么也不做，今年下半年還是會(huì)發(fā)生很多漲價(jià)的事，漲價(jià)的順序，是從上游到下游，從高估資產(chǎn)到低估資產(chǎn)。比如鎢粉價(jià)格爆發(fā)式上漲，如果戰(zhàn)爭(zhēng)不停，就還有石油，所以，專家還是別建議了，漲價(jià)是今年投資人追逐的主要方向；

其二，個(gè)人認(rèn)為政策沒(méi)有必要強(qiáng)制拉高通脹，低通脹、低勞動(dòng)成本、低利率對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是非常有利的，今年的政策還是應(yīng)該盡可能的遏制通脹勢(shì)頭，尤其是全球大背景是通脹上升的情況下。如果PPI轉(zhuǎn)正，那么工業(yè)品應(yīng)該都有機(jī)會(huì)，后面就是消費(fèi)品拐點(diǎn)來(lái)臨，不多說(shuō)了，怕越界。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】