3月11日，話題#華萊士正式宣布退市#像一顆炸彈，在熱搜榜上炸開了花。

很多人看到的第一反應是：以為這個開遍大街小巷的快餐品牌，要消失了。

熱鬧的評論區(qū)里，不少人真情實感地發(fā)出哀嚎：“完了，以后再也吃不到這么便宜的漢堡了？”、“我的白月光要就此終結了嗎？”

在這里把“退市”和“倒閉”劃上等號，其實是最大的誤解。

所謂退市，并不是門店關門，也不是品牌退出市場。

而是華萊士背后的供應鏈公司——福建省華士食品股份有限公司，退出資本市場。

2026年1月9日，該公司發(fā)布公告稱，將申請終止在新三板掛牌；

●圖源：華萊士

1月22日，公司股票正式停牌；

2月11日，華士食品再次發(fā)布公告，宣告已完成新三板摘牌，股票自2月12日起終止掛牌，自此結束了近十年的上市歷程。

●圖源：華萊士

總結來說，這是一次資本層面的離場，而不是餐飲品牌的謝幕。

退市對于普通消費者的日常消費沒有任何影響，華萊士門店還在，漢堡照賣。

但這條消息之所以能迅速登上熱搜，其實也說明了一件事——

在中國的快餐江湖里，華萊士的存在感，依然很強。

一家萬店品牌的資本往事

很多人都不知道，華萊士其實早就進入過資本市場。

2016年4月，華萊士背后的華士食品在新三板掛牌。

那時候中國餐飲連鎖化剛剛加速，資本對餐飲品牌充滿興趣，不少連鎖餐飲企業(yè)都試圖通過資本市場獲得更多資金和關注。

掛牌的那一年，華萊士已經在中國擁有了龐大的門店網絡。

這個誕生于2001年的品牌，由華懷余、華懷慶兄弟創(chuàng)立，最早的一家門店開在了福建師范大學門口。

●圖源：華萊士

他們的打法很簡單——價格足夠低。

1元可樂、2元雞腿、3元漢堡......這樣的定價，在當年的中國餐飲市場幾乎沒有對手。

從那時起，“低價”就成了華萊士的核心標簽，也成了它開拓下沉市場的利器。

當麥當勞和肯德基仍然集中在一線城市商圈時，華萊士已經開始在縣城和大學城快速鋪店。

●圖源：小紅書

此后，一套獨特的擴張模式也逐漸成型：員工合伙、門店眾籌、統(tǒng)一供應鏈。

這套模式讓華萊士可以用相對較低的成本快速復制門店，到了2022年，全國門店數量已經突破兩萬家。

如果只看門店規(guī)模，它甚至可以算得上中國西式快餐中數量最多的品牌之一。

在許多三四線城市，一條街上或許沒有星巴克，但很大概率會有一家華萊士。

十年掛牌為何選擇離場

那么，一個擁有近兩萬家門店的品牌，為什么會主動選擇從資本市場退出呢？

答案其實寫在公司公告里。

華士食品表示，終止掛牌是基于經營情況、市場環(huán)境以及長期發(fā)展規(guī)劃的綜合考慮，希望提高經營決策效率，同時降低運營成本。

從行業(yè)角度來看，這樣的選擇并不罕見。

新三板曾經被稱為中小企業(yè)的資本試驗場，但對于一些企業(yè)來說，掛牌帶來的融資能力并不一定明顯。

公開信息顯示，華士食品在掛牌近十年的時間里，通過資本市場獲得的融資規(guī)模只有1000萬元。

這是一個什么概念？它僅相當于華萊士小半天（2025年上半年日均營收約2500萬）的流水。

●圖源：華萊士

與此同時，掛牌企業(yè)需要承擔信息披露、合規(guī)審計、監(jiān)管等多方面的成本（幾十萬到上百萬）。

對于毛利率本就不高的餐飲供應鏈企業(yè)來說，這些成本有時反而會成為壓力。

華士食品的財務數據也顯示出了餐飲行業(yè)的典型特點。

2025年上半年，公司實現營業(yè)收入約46.25億元，歸母凈利潤1.22億元，同期增長35.32%。

●圖源：華萊士

利潤并不算低，但也談不上特別高。

對于華萊士來說，退市不是結束，而是卸下資本包袱，回歸經營本質的開始。

餐飲行業(yè)向來是一個“薄利多銷”的生意。當企業(yè)規(guī)模已經足夠大時，是否繼續(xù)留在資本市場，有時就會成為一個需要重新權衡的問題。

在這樣的背景下，主動摘牌并不意味著經營出現問題，更像是一種階段性的選擇。

從擬退市到正式摘牌僅用時33天，整個流程干脆利落，沒有債務爆雷，沒有違規(guī)處罰，也沒有股東異議，完全是一場合規(guī)且理性的商業(yè)決策。

快餐江湖正在悄悄變化

如果把視線從資本市場移開，就會發(fā)現另一件更有意思的事情——

中國快餐市場正在發(fā)生變化。

過去很多年，西式快餐的格局其實很穩(wěn)定。

高端市場屬于麥當勞和肯德基，中端和下沉市場則被華萊士占據。

但最近幾年，新品牌開始不斷出現。其中最具代表性的，就是塔斯汀。

這個主打“中國漢堡”的品牌，以手搟現烤面餅和國潮風格迅速走紅，在年輕消費群體中積累了不少人氣。

●圖源：微博@塔斯汀中國漢堡

與此同時，一些國際品牌也在主動調整價格策略。

原本價格偏高的套餐，開始頻繁推出優(yōu)惠活動，價格差距被不斷縮小。

這對于以性價比著稱的華萊士來說，意味著競爭環(huán)境比過去更為復雜。

而且群眾的消費習慣也在變化。外賣平臺興起之后，消費者對快餐品牌的選擇范圍大幅擴大。

原本只存在于商圈里的品牌，也可以通過外賣進入更多城市。

●圖源：小紅書

在這樣的市場環(huán)境里，即便擁有近兩萬家門店，企業(yè)也需要不斷尋找新的增長方式。

最近一段時間，華萊士就在嘗試一些新的方向。

比如推出9.9元的咖啡包月卡，號稱最多可領210杯，單杯折算下來不到5分錢，就是希望通過高頻消費來吸引更多年輕用戶。

●圖源：華萊士

這其實說明了一點：中國快餐市場從來沒有真正穩(wěn)定過。每隔幾年，都會有新的玩家出現。

一個品牌的另一種起點

如果把時間線拉長，你會發(fā)現華萊士的故事其實很典型。

一家從福建起家的小店，用低價策略切入市場，然后靠門店復制快速擴張。

在很多人的學生時代，它是最容易觸及的西式快餐。

在縣城和大學城，它幾乎成為了一種生活符號。

告別資本市場，對于普通消費者而言，并無影響，但它是華萊士故事的新序章。

從深層看，真正發(fā)生變化的，是中國餐飲行業(yè)的競爭節(jié)奏。

資本市場的進退，不過是商業(yè)長跑中的一個節(jié)點。

至于華萊士未來會走向哪里，答案或許還需要時間給出。

但至少可以確定的一點是，那份屬于很多人的平價快餐記憶，并不會因為這一次的退市突然消失。

*編排 | 黃家俊 審核 | 黃家俊

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