3月6日，早先，我曾預計周五會有一些買盤，因為大家對周末有期盼,投資人期盼的事情有兩件：

一件事是海外，如今海圖顯示霍爾木茨海峽已經(jīng)有船零零星星在通過，雖然不確定能否放開，但周末兩天時間，說不定會有什么轉(zhuǎn)機，對于戰(zhàn)爭，兩天其實是很長的時間，所以值得賭一把；

另一件事是國內(nèi)，今天收盤后，會有“經(jīng)濟主題記者會”，央行財政部等部門大佬一起吹風，說不定就會有一些政策利好，即便今天沒有利好，周末有兩天，兩會會有一些信息釋放，并逐漸發(fā)酵成利好。

首先，還是繼續(xù)關注中東局勢。我是怎么知道有船通過海峽的呢？是通過船訊網(wǎng)、marinetraffic（船舶網(wǎng)）等。特朗普也在承諾多舉措降低油價，但“特朗普的嘴，騙人的鬼”，也許特朗普最終方案是逼迫各國買美國石油和天然氣。

從已知情況看，當前通過霍爾木茨海峽的船只需要向伊朗申請，按指定航道通過，美以歐的船過不去，中國有船通過。即便如此，大多數(shù)中國船舶也不敢冒險，因為保險公司當下取消海運戰(zhàn)爭險（保險公司雞賊，就看特朗普的承諾能否兌現(xiàn)）。

另外，中國恢復往中東的部分航班，這也是今天港股攜程和京東物流暴漲的原因。我猜測，中東局勢風險應該已過峰值，未來形勢會逐步緩和，市場會逐步修復，油價會回落，工業(yè)股股價會上漲。

其次，創(chuàng)新藥板塊起飛。驅(qū)動力還是BD交易，國內(nèi)，如今是360行，行行都在卷，所以，出海是創(chuàng)新藥最好的出路，3月是創(chuàng)新藥財報密集期，預計很多藥企財報會受益于BD交易的里程碑付款。預計創(chuàng)新藥板塊估值會有所修復。

另一個好消息是，生物醫(yī)藥成為政府工作報告中的“新興支柱產(chǎn)業(yè)”，意味著未來政策傾斜會更多。要知道，藥的定價是醫(yī)保主導的，醫(yī)保就是政策。政策對創(chuàng)新藥盈利影響巨大。

再者，恒生科技股的投資人受傷很深，也被股民廣受嘲諷。為什么恒生科技會跌？主要是幾家互聯(lián)網(wǎng)公司在春節(jié)燒錢推AI，但現(xiàn)在回頭看，似乎燒錢沒有得到對應的回報。于是投資人認為2026年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)金流狀況會惡化。在國內(nèi)投資，更多人看利潤，而在國外，現(xiàn)金流更受關注。

舉個例子，阿里，既要燒錢外賣大戰(zhàn)，又要燒錢推千問，還要燒錢建數(shù)據(jù)中心、算力中心，各種燒錢壓力很大，但千問AI卻是免費使用，入不敷出。所以，千問技術負責人辭職的背后，是阿里需要加速AI商業(yè)化，要讓AI賺錢。這也是當前市場對恒科的擔憂。

但我要說一句，如果你認為AI發(fā)展是確定機會，那么當下燒錢投資是應該的，投資了，企業(yè)未來才有可能抓住AI機遇，不投資，那就等著被AI干掉。所以，等市場理清楚思路，相信恒科能夠東山再起。而今天，或許就是恒科反攻的開始。

另外，從整個港股來看，其受跨境資金的影響還是挺大的。中東局勢不穩(wěn)，如果你是在迪拜的國際投資人，出門都有風險時候，你會把資金投向哪里？他們會優(yōu)先選擇美元范圍，資金進出自由，還要絕對安全，符合條件的有瑞士？新加坡？美國？香港？香港背后是中國，資金進出自由，應當是國際優(yōu)選，其他地方，都受美國監(jiān)督。所以你看，霍爾木茲海峽中國船一通行，港股立馬表現(xiàn)原因。

最后，政府報告里面提到了很多產(chǎn)業(yè)，有些產(chǎn)業(yè)有商業(yè)前景，有些產(chǎn)業(yè)看看就好。投資就是這樣，對于你參與投資的行業(yè)，你得懂一點，大家都說這個產(chǎn)業(yè)好，就一定好嗎？不一定的。我們衡量一個產(chǎn)業(yè)能不能投資，只有一個標準：有沒有商業(yè)化的前景。因為投資最終是為了賺錢，而不是為了酷炫拉風。

記者會摘要，供參考：

十五五服務業(yè)規(guī)模將突破100萬億。

推進109項重大工程和項目。

十五五末人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模10萬億+。

北斗規(guī)模五年1萬億。

六張網(wǎng)和重點領域投資7萬億。

發(fā)改委，財政部，央行等，組建國家級并購基金。

財政支出，總量新高，超過30萬億，政府債務新高，11.89萬億，轉(zhuǎn)移支付新高，10.42萬億。教育，衛(wèi)生健康，開支12.4萬億。

中國消費市場按購買力平價計算世界第一。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人觀點，不構成買賣依據(jù)，股市有風險，投資需謹慎】