周六，美國和以色列對伊朗發(fā)動(dòng)襲擊，再次升級地緣政治緊張局勢，市場關(guān)注對原油的影響。由于中東是對二甲苯(PX)的主要集中地，預(yù)計(jì)也會受到一定影響。

從運(yùn)營來看，目前中東PX總產(chǎn)能為589萬噸，但沙特阿拉伯基礎(chǔ)工業(yè)公司(SABIC)年產(chǎn)能45萬噸的工廠早已停產(chǎn)。

從地理位置來看，伊朗產(chǎn)能為142萬噸，但由于制裁，其開工率一直偏低。以色列PX產(chǎn)能相對較小，僅為19萬噸/年，且該工廠在以伊沖突期間遭到襲擊后于2025年6月關(guān)閉，停產(chǎn)近六個(gè)月后恢復(fù)運(yùn)營。

截至昨日，雙方此次襲擊尚未導(dǎo)致裝置關(guān)停的報(bào)告。不過，以色列的PX裝置計(jì)劃在第二季度進(jìn)行為期一個(gè)多月的檢修停車，預(yù)計(jì)將減少產(chǎn)量。但由于利潤良好，部分裝置原本計(jì)劃在3月小幅提高開工率。

盡管當(dāng)前沖突尚未對中東PX裝置產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但由于戰(zhàn)爭，霍爾木茲海峽的通行已受到影響，預(yù)計(jì)也將影響PX運(yùn)輸。

上述需要通過霍爾木茲海峽的工廠的物流主要涉及科威特芳烴公司和沙特阿拉伯的Satorp工廠。此外，據(jù)報(bào)道，科威特已于上周末關(guān)閉了舒艾巴港。

需關(guān)注霍爾木茲海峽的通航情況。如果物流長時(shí)間受阻，需關(guān)注企業(yè)是否會因庫存問題采取減產(chǎn)等措施。

對中國市場的影響方面，2025年中國從中東進(jìn)口的PX主要來自科威特，年進(jìn)口總量為19萬噸。8月從阿曼額外進(jìn)口了1萬噸，總計(jì)20萬噸，占中國PX年進(jìn)口總量的2%。

此外，中東的PX主要出口到美國、歐洲和東南亞地區(qū)。

未來除了關(guān)注各國是否會襲擊對方的煉油裝置外，對物流的影響也至關(guān)重要。

如果物流長時(shí)間無法恢復(fù)，除了部分裝置可能因庫存壓力而被迫減產(chǎn)外，還需密切關(guān)注其他問題，例如東南亞、美國等地區(qū)的PX供應(yīng)缺口是否需要由其他地區(qū)來填補(bǔ)。

此外，如果霍爾木茲海峽長時(shí)間無法通行，可能會影響全球部分煉油廠的原油、凝析油等原料供應(yīng)。這可能導(dǎo)致某些煉油廠被動(dòng)減產(chǎn)或降低開工率，從而影響未來的煉油廠利用率。