張書樂 人民網(wǎng)、人民郵電報(bào)專欄作者

股價(jià)，都是虛的估價(jià)；

活下去，才是第一要?jiǎng)?wù)。

中國人工智能，總是敢為天下先。

當(dāng)同行還在“燒錢換規(guī)?！睍r(shí)，“全球大模型第一股”智譜AI率先漲價(jià)了！

智譜于2月12日正式推出新一代旗艦?zāi)Ｐ虶LM-5，其在編程開發(fā)場景中平均性能較上一代提升超20%，迅速引爆資本市場。

近日，智譜GLM-5技術(shù)全公開，有媒體總結(jié)稱，GLM-5把開源AI拽進(jìn)了長任務(wù)時(shí)代。

外國網(wǎng)友也直呼“GLM-5是最好的開源模型”，并且還認(rèn)為“極大拉小了和Claude Opus 4.6之間的距離”。

GLM-5發(fā)布后，智譜發(fā)生算力擠兌。

有意思的是，就在新大模型發(fā)布的同一天，智譜宣布漲價(jià)30%，成為國內(nèi)首家對大模型商業(yè)化服務(wù)進(jìn)行提價(jià)的AI原生企業(yè)。

有外界戲言，這意味著智譜宣告：我們敢收錢了。

美團(tuán)元老王慧文對此評價(jià)稱：智譜的漲價(jià)是一個(gè)標(biāo)志性轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

ListenHub CEO橘子認(rèn)為漲價(jià)核心原因在于模型越強(qiáng)、token越稀缺、價(jià)格越貴。但從結(jié)果來看，智譜商業(yè)化運(yùn)營團(tuán)隊(duì)并未完全準(zhǔn)備好迎接這一波流量。

不過，盡管漲價(jià)了，智譜的新套餐依然上線即售罄，年度經(jīng)常性收入突破5億元。

值得注意的是，官方于2月21日發(fā)布致歉信，稱GLM-5發(fā)布后，團(tuán)隊(duì)犯了三個(gè)錯(cuò)誤：規(guī)則透明度不夠、GLM-5灰度節(jié)奏太慢、老用戶升級機(jī)制設(shè)計(jì)粗糙。并給出賠償解決方案。

翻譯成“普通話”則是：流量超出預(yù)期，擴(kuò)容沒跟上……

智譜成立于 2019 年，核心技術(shù)源自清華大學(xué)知識工程實(shí)驗(yàn)室，聚焦自然語言處理、多模態(tài)理解及知識圖譜等關(guān)鍵技術(shù)方向。

今年1月8日，智譜在港交所正式掛牌上市，成為“全球大模型第一股”，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約41.7億港元。

上市一個(gè)月，智譜公司股價(jià)快速突破1000億港元、3000億港元。

真正驅(qū)動(dòng)這次漲價(jià)的核心因素是什么？

智譜作為頭部廠商率先大幅漲價(jià)，會對整個(gè)大模型行業(yè)帶來哪些連鎖影響？

是否會引發(fā)行業(yè)集體調(diào)價(jià)？

對此，第四波研究員王宏和書樂進(jìn)行了一番交流，本猴以為：

股價(jià)都是虛的估價(jià)；活下去，才是第一要?jiǎng)?wù)。

通過漲價(jià)篩選玩家和鐵桿，沒毛病。畢竟，玩一把就走，只是科普，現(xiàn)階段人工智能可以送測試體驗(yàn)，但為了活下去則需要讓留下來的鐵粉幫忙續(xù)命。

畢竟，大模型均有研發(fā)和運(yùn)營成本。

而算力作為運(yùn)營成本，確實(shí)會因?yàn)樾枨蠹ぴ龆鴮?dǎo)致計(jì)劃外購買算力，從而引爆運(yùn)營成本。

智譜此番漲價(jià)，可以說是先期對市場預(yù)判不足，亦可以說是低估了自身大模型的成功。

作為初創(chuàng)企業(yè)，要么漲價(jià)去購買算力測試用戶的價(jià)格敏感性，要么用緊張的算力測試用戶的容忍度。

兩者相害取其輕而已，都是一種求生，而非對市場重新定義。

目前來說，大模型行業(yè)看似有頭部，但還處在開荒狀態(tài)，每個(gè)廠商都還沒達(dá)成有效的普及和商用，換言之都是測試服。

智譜大幅漲價(jià)，恰恰說明了大模型行業(yè)對算力的渴求。

而算力作為一種戰(zhàn)略資源進(jìn)入到階段性緊張的狀態(tài)，或許會帶來行業(yè)調(diào)價(jià)。

但國內(nèi)大模型也在用“多快好省”的思路去節(jié)約算力，此前Deepseek的成功中，對算力消耗較小的因素起到了很好的市場普及效果。

因此，未來的大模型產(chǎn)業(yè)鏈，真正的沖擊將是誰能用最小的資源消耗帶來最快最準(zhǔn)的智力反饋之間的博弈。