本報（chinatimes.net.cn）記者帥可聰 北京報道

2026年2月24日，A股馬年首個交易日，三大指數(shù)集體走強，上證指數(shù)收漲0.87%，重回4100點之上，深證成指漲逾1%。全市場逾4000只個股飄紅，成交額達2.2萬億元。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向《華夏時報》記者表示，春節(jié)期間，外圍市場普遍上漲，無論是美股、日股還是港股，特別是港股在馬年第二個交易日大幅走高，為A股節(jié)后的開門紅奠定了堅實基礎。從歷史規(guī)律看，A股素有“春季攻勢”的季節(jié)性特征，春節(jié)后有望開啟新一輪上漲。

上證指數(shù)重回4100點

2月24日，A股三大指數(shù)開盤集體漲逾1%，早盤窄幅震蕩走高，午后出現(xiàn)小幅回落。截至收盤，上證指數(shù)漲0.87%，報4117.41點；深證成指漲1.36%，報14291.57點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%，報3308.26點。

此外，滬深300指數(shù)漲1.01%，北證50指數(shù)漲0.37%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.34%。A股全天成交額達2.2萬億元，較節(jié)前最后一個交易日放量逾2100億元。

盤面上，31個申萬一級行業(yè)板塊多數(shù)上漲，石油石化、建筑材料、基礎化工板塊漲幅居前，分別上漲5.53%、3.71%、3.45%；傳媒、計算機、商貿(mào)零售板塊跌幅居前，分別下跌3.2%、1.81%、1.46%。

個股層面，收盤時全市場上漲個股達4006只，其中109只漲停；下跌個股為1392只，其中21只個股跌停。

從主力資金流向來看，凈流入前三的行業(yè)板塊為電子元器件、基本金屬、電工電網(wǎng)，分別凈流入171.8億元、84.25億元、83.92億元；凈流出前三的行業(yè)板塊為軟件、文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)，分別凈流出119.82億元、64.37億元、19.08億元。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴向《華夏時報》記者表示，A股馬年首個交易日如期迎來開門紅，市場不負投資者多日期待。不過，盤面表現(xiàn)雖實現(xiàn)開門紅，卻與部分投資者的預期存在一定偏差，結構性分化特征尤為明顯。

他指出，春節(jié)假期AI與機器人相關話題持續(xù)升溫，央視春晚中人形機器人的表演成為現(xiàn)象級熱點，機器人搜索量環(huán)比大幅增長，市場普遍預期節(jié)后這兩大板塊將迎來強勢爆發(fā)。但實際交易中，機器人板塊表現(xiàn)平淡，AI板塊則呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢，不少前期熱門標的沖高回落，未能延續(xù)假期熱度。與之形成鮮明對比的是，石油化工、有色金屬等周期類品種成為當日最強主線。

郭一鳴認為，這背后既受益于海外美伊局勢升級的外部催化，美國總統(tǒng)特朗普權衡攻擊伊朗的決策推高油價預期，霍爾木茲海峽運輸風險進一步加劇，也源于周期板塊自身的漲價主線未變，國際油價假期漲幅超5%，國內(nèi)原油期貨同步走強，帶動相關產(chǎn)業(yè)鏈個股集體發(fā)力。

多重利好助力開門紅

市場研究人士認為，歷史上A股“春節(jié)效應”特征顯著，節(jié)后資金有望“重振旗鼓”帶動量價共振修復。

東吳證券研報分析指出，春節(jié)休市期間全球股市多數(shù)上漲，全球風險偏好較優(yōu)。流動性層面，美聯(lián)儲降息路徑雖存變數(shù)，但市場對全年流動性預期未顯著惡化；離岸人民幣匯率假期運行平穩(wěn)。內(nèi)需方面，動能穩(wěn)步修復。產(chǎn)業(yè)趨勢層面，機器人、國產(chǎn)大模型在內(nèi)的科技主線在假期持續(xù)發(fā)酵。后續(xù)來看，兩會臨近將進一步強化市場維穩(wěn)預期，白宮官員確認特朗普擬于3月底訪華，有助于穩(wěn)定市場對外部環(huán)境的預期。

華西證券研究所副所長李立峰23日表示，節(jié)后A股“紅包行情”值得期待。其一，春節(jié)期間，伊朗局勢、特朗普關稅政策等外部不確定性在一定程度上壓制了市場風險偏好，推動避險資產(chǎn)走強，但在科技板塊亮眼表現(xiàn)的帶動下，全球股市普遍實現(xiàn)上漲；其二，在美元指數(shù)反彈的背景下，人民幣匯率穩(wěn)中有升、持續(xù)溫和升值，有助于強化中長期資金增配中國資產(chǎn)的預期；其三，春節(jié)期間，機器人、AI大模型、存儲等科技領域催化因素密集釋放，提振市場對節(jié)后科技行情的預期。

星石投資相關人士向《華夏時報》記者表示，由于春節(jié)假期距離兩會的時間較短，預計節(jié)后政策預期或迎來快速升溫，資金風險偏好也有望提升，疊加兩會公布的定量目標和結構性方向會使得政策思路和力度更為清晰，有望出現(xiàn)新的催化，對節(jié)后A股市場持較樂觀態(tài)度。中期視角看，A股市場后續(xù)的主要驅(qū)動將由流動性因素轉為基本面因素，隨著更多行業(yè)出現(xiàn)盈利修復，股市上漲空間被進一步打開。

與此同時，亦有機構人士提示風險。招商證券研報指出，A股節(jié)前交易情緒相對偏弱導致?lián)駮r觀點趨于謹慎，日歷效應下節(jié)后量能大概率回升疊加重要會議預期，可博弈短期反彈。不過，考慮到海外風險因素仍在累積，需密切關注交易量能持續(xù)性與外部風險變化，不宜過度樂觀。

招商證券表示，海外維度上，地緣風險、關稅擾動、AI擔憂等風險仍在累積。美股層面，雖然有所反彈，但VIX仍為近3個月最高水平，疊加AI對傳統(tǒng)軟件行業(yè)沖擊與大模型公司高額資本開支擔憂，美股或仍處于震蕩市。此外，美國四季度GDP低于預期而最新核心PCE略超預期，“滯漲”擔憂疊加美聯(lián)儲相對克制態(tài)度，流動性和基本面對美股支撐仍較弱。

而在港股層面，受核心成分股大模型進展不及預期與行業(yè)競爭長期風險壓制，恒生科技維持低位寬幅震蕩，對A股節(jié)后成長風格或難言利好。大宗層面，假期內(nèi)黃金和原油價格大幅波動，在美伊關系瞬息萬變以及關稅風險再度反復的背景下（美國高院駁回“特朗普關稅”后，替代方案將成為后續(xù)博弈焦點），對權益資產(chǎn)或同樣并不形成利好。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶