俄方菜單包括：歸還或者賠償埃克森美孚在俄羅斯被沒收的大約40億美元的資產(chǎn)；開放北極油氣（估計(jì)儲(chǔ)量為620億桶油氣當(dāng)量）；允許美國企業(yè)參與核動(dòng)力數(shù)據(jù)中心；討論白令海峽海底隧道；部分恢復(fù)美元結(jié)算；最敏感的部分——開放俄羅斯北方大約2900萬噸稀土給美國開發(fā)。

所謂12萬億不是現(xiàn)金，而是把北極油氣、西伯利亞礦產(chǎn)、數(shù)據(jù)中心、跨海工程等長期項(xiàng)目打包成“資源期貨”，用樂觀的估值給美國報(bào)價(jià)，目的是達(dá)成兩個(gè)目標(biāo)：撬動(dòng)制裁松動(dòng)、打通部分金融和資產(chǎn)通道，尤其是為被凍結(jié)的約3000億美元資產(chǎn)尋找解凍的空間。

對(duì)特朗普而言，政治敘事中喜歡用“史上最大的商業(yè)合同”來體現(xiàn)“讓美國贏一次”，從而不陷入北約和歐洲安全結(jié)構(gòu)的原則性討論。但是俄羅斯的經(jīng)濟(jì)體量不大，12萬億更像是籌碼而不是實(shí)際的資金。其中稀土最扎眼，美國希望減少新能源和軍工上游對(duì)中國的依賴（釹鐵硼在F35、電機(jī)、核潛艇系統(tǒng)中應(yīng)用），俄羅斯借稀土向華盛頓喊話，愿意提供保障，幫助美國“脫鉤”。

但是落地困難：西伯利亞礦業(yè)需要礦山、鐵路、港口、能源以及居住維護(hù)系統(tǒng)，周期動(dòng)輒十余年；美國現(xiàn)代基建能力不足，極寒凍土大型工程更加難以實(shí)現(xiàn)。全球范圍內(nèi)可以規(guī)?；七M(jìn)的，仍然由中國企業(yè)最有經(jīng)驗(yàn)和設(shè)備。改變供應(yīng)鏈格局短期來看比較困難，俄羅斯此舉主要目的是用“美方最想聽”的籌碼來換取制裁放松，并不是戰(zhàn)略倒戈。

美元結(jié)算也是一樣的，俄羅斯在金磚國家體系中積極推行去美元化，熟練地使用本幣互換、影子船隊(duì)、地下支付網(wǎng)絡(luò)等手段，此時(shí)提出“部分恢復(fù)美元結(jié)算”更像是一個(gè)談判工具，用來與西方資金體系進(jìn)行有限的接觸，從而獲得生存的空間。普京不可能再把命門交還給美國，美元通道只會(huì)在某些領(lǐng)域、某些節(jié)點(diǎn)上有限度地回來，以防惹怒華盛頓之后又被“閥門擰死”。

美國內(nèi)部阻力很大，《以制裁反擊美國敵人法案》以及《馬格尼茨基法案》形成一道堅(jiān)固的屏障，限制了總統(tǒng)單方面解除主要經(jīng)濟(jì)制裁的能力。建制派、軍工復(fù)合體、智庫、媒體構(gòu)成穩(wěn)定的反俄格局，國會(huì)是特朗普推行“松綁制裁”所要面對(duì)的硬壁。即使私下里談判很多次，公開條款不多，真正落實(shí)的時(shí)候一定會(huì)拆分成能源、礦產(chǎn)、數(shù)據(jù)中心、金融等多個(gè)領(lǐng)域的細(xì)碎合同，分別對(duì)應(yīng)不同的法律和部門，一處卡殼整個(gè)打折扣。

對(duì)中國的影響在短期內(nèi)是有限的，稀土項(xiàng)目位于高寒地區(qū)，距離市場(chǎng)較遠(yuǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，美國企業(yè)建立抗風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)鏈缺少成熟的工程和物流能力，即使獲得礦權(quán)，生產(chǎn)線穩(wěn)定性也值得懷疑。從長遠(yuǎn)角度來看，俄羅斯已經(jīng)具有了本幣結(jié)算以及去美元化的動(dòng)力和利益，并不會(huì)因?yàn)槎唐诘木徑饩头艞壃F(xiàn)有的方向。

從戰(zhàn)爭(zhēng)的角度看，這筆交易預(yù)示著一種妥協(xié)框架，即要求烏克蘭接受現(xiàn)狀。但是美國內(nèi)部未必同意，歐洲以及北約的安全敘事也很難輕易接受“現(xiàn)實(shí)”，除非配套提供補(bǔ)償來安撫盟友。經(jīng)濟(jì)利益、政治口徑以及代價(jià)的分?jǐn)?，在錯(cuò)綜復(fù)雜的聯(lián)盟體系里無法拍板。很難有比特朗普簽訂最大商業(yè)合同更具有機(jī)器般制度性的了。

私人商業(yè)通道繞過官僚體系，推進(jìn)速度很快，但是風(fēng)險(xiǎn)也更大：未來如果出現(xiàn)反彈，相關(guān)人員以及利益鏈就會(huì)遭到政治攻擊；在美國和俄羅斯之間互信幾乎為零的關(guān)系之下，任何承諾都可能隨著下一次制裁或者沖突而被推翻，因此俄羅斯才把“美元結(jié)算”限定在很小的范圍內(nèi)，并把“資產(chǎn)解凍”放在前面。

俄羅斯會(huì)在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上和美國一起遏制中國嗎？看起來很簡單，但是真正做起來就不容易了。中俄戰(zhàn)略紐帶是能源、糧食、軍工、科技、物流以及市場(chǎng)安全的需求層層疊加形成的，美國不能夠持續(xù)供應(yīng)這些替代品。俄羅斯需要出口渠道、基建隊(duì)伍、裝備技術(shù)和穩(wěn)定的市場(chǎng)、安全的緩沖，中國可以提供并且更加穩(wěn)定。