2月13日，美國(guó)國(guó)防部突然出手，依據(jù)2021財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案第1260H條，一口氣將78家中國(guó)企業(yè)及其分支機(jī)構(gòu)，列入所謂的中國(guó)軍事企業(yè)清單。

沒(méi)想到，這份清單剛發(fā)布不到一小時(shí)就被緊急撤回，沒(méi)過(guò)兩天又被更新后重新發(fā)布，還悄悄擴(kuò)大了制裁領(lǐng)域。

那么，美國(guó)這波反復(fù)橫跳的操作到底在打什么算盤？特朗普眼看就要在4月份訪華，為何還放任國(guó)防部搞事情？這78家中企被列入清單，又會(huì)面臨怎樣的實(shí)際影響？

反轉(zhuǎn)不斷：78家中企上榜背后，美方的騷操作藏著貓膩

這次的78家中企清單，并非美方臨時(shí)起意，本質(zhì)上是印度中型多用途戰(zhàn)斗機(jī)項(xiàng)目框架下的延伸，也可以理解為該項(xiàng)目2.0版本的配套動(dòng)作。

早在2012年，法國(guó)達(dá)索公司就通過(guò)競(jìng)標(biāo)加上一些不光彩的手段，拿下了印度126架陣風(fēng)戰(zhàn)機(jī)的訂單，原本計(jì)劃18架法國(guó)原裝機(jī)、108架印度組裝機(jī)。

可后續(xù)談判中，印度非要法國(guó)為印度組裝的陣風(fēng)戰(zhàn)機(jī)提供質(zhì)保，法國(guó)人自然不肯讓步，雙方僵持不下，訂單也就被擱置了。

直到莫迪上臺(tái)，才重新調(diào)整了這份合同，擱置了印度組裝機(jī)的計(jì)劃，同時(shí)把原裝機(jī)的采購(gòu)數(shù)量從18架提升到36架，以此安撫法國(guó)方面。

而這次美國(guó)國(guó)防部列入清單的78家企業(yè)，不少都和這類軍民融合領(lǐng)域有著間接關(guān)聯(lián)，只不過(guò)美方刻意泛化了涉軍指控，甚至有些企業(yè)被列入的理由，僅僅是和國(guó)內(nèi)行業(yè)主管部門有正常關(guān)聯(lián)，這種牽強(qiáng)的說(shuō)法，難免讓人覺(jué)得刻意。

緊接著，白宮新聞秘書萊菲特在記者會(huì)上回應(yīng)，稱撤回決定是因?yàn)榇嬖诓豢晒芸氐娘L(fēng)險(xiǎn)與沖突，是總統(tǒng)與內(nèi)閣團(tuán)隊(duì)審慎權(quán)衡后的結(jié)果。

就在大家猜測(cè)，是不是特朗普擔(dān)心這份清單影響4月份訪華，才出手干預(yù)撤回時(shí)，美方又打了所有人一個(gè)措手不及——沒(méi)過(guò)兩天，更新后的清單再次發(fā)布。

和原清單相比，新清單不僅保留了原本的核心企業(yè)，還悄悄擴(kuò)大了制裁領(lǐng)域，新增了機(jī)器人、電動(dòng)汽車、智能駕駛等板塊，宇樹(shù)科技、比亞迪、蔚來(lái)、禾賽科技等企業(yè)，也因此被納入其中。

影響幾何：非制裁卻藏暗傷，78家中企面臨四大挑戰(zhàn)

很多人看到“列入清單”，第一反應(yīng)就是企業(yè)被制裁了，但實(shí)際上，這份清單和正式制裁還是有區(qū)別的，不過(guò)這并不意味著，企業(yè)不會(huì)受到影響。

相反，這種“非制裁式打壓”，反而更容易讓人放松警惕，其潛在的傷害的往往更持久，結(jié)合以往的案例來(lái)看，被列入這份清單的企業(yè)，大概率會(huì)面臨四大挑戰(zhàn)，但短期內(nèi)的沖擊，恐怕難以避免。

第一是投資限制，這也是最直接的影響之一。

按照美方的規(guī)定，一旦企業(yè)被列入這份清單，美國(guó)投資者將被禁止買入、持有該企業(yè)的證券，已經(jīng)持有的美國(guó)基金，也需要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)逐步清倉(cāng)。

對(duì)于那些在海外有融資需求、或者美股上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種限制無(wú)疑會(huì)影響其資本流動(dòng)性，后續(xù)海外融資的難度也可能會(huì)有所增加。

不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士分析，部分企業(yè)由于美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收占比不高，受到的影響或許會(huì)相對(duì)有限。

第二是政府采購(gòu)禁令，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)的海外業(yè)務(wù)布局影響不小。

美國(guó)聯(lián)邦政府將被禁止與清單內(nèi)的企業(yè)簽訂新的合同，已經(jīng)簽訂的合同，也不能續(xù)簽，這相當(dāng)于直接切斷了這些企業(yè)進(jìn)入美國(guó)政府采購(gòu)市場(chǎng)的渠道。

要知道，美國(guó)聯(lián)邦政府的采購(gòu)規(guī)模不小，尤其是科技、制造類產(chǎn)品，對(duì)于很多龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，也是一塊不小的市場(chǎng)份額，失去這塊份額，難免會(huì)對(duì)企業(yè)的海外營(yíng)收造成一定影響。

第三是供應(yīng)鏈的排斥，這也是最隱蔽、影響最廣泛的一點(diǎn)。

全球產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)，為了規(guī)避合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，大概率會(huì)主動(dòng)減少與清單內(nèi)企業(yè)的合作，哪怕這些企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、性價(jià)比更有優(yōu)勢(shì)。

畢竟對(duì)于很多企業(yè)來(lái)說(shuō)，沒(méi)必要為了和中國(guó)企業(yè)合作，去承擔(dān)被美方制裁的風(fēng)險(xiǎn)，這種被動(dòng)的排斥，可能會(huì)讓部分企業(yè)陷入供應(yīng)鏈斷裂的困境，尤其是在核心零部件、技術(shù)合作方面，影響可能會(huì)更明顯。

第四是資本與聲譽(yù)的雙重沖擊，海外融資難度增加、國(guó)際合作減少，難免會(huì)影響市場(chǎng)信心，部分投資者可能會(huì)對(duì)這些企業(yè)持觀望態(tài)度，企業(yè)的合規(guī)成本也會(huì)隨之上升。

同時(shí)，美方刻意貼上的“涉軍”標(biāo)簽，也可能會(huì)對(duì)企業(yè)的國(guó)際聲譽(yù)造成一定影響，尤其是那些主打民用市場(chǎng)的企業(yè)，可能會(huì)被部分海外消費(fèi)者誤解，進(jìn)而影響產(chǎn)品的市場(chǎng)銷量。

深層邏輯：美方內(nèi)斗不止，特朗普也難掌絕對(duì)主導(dǎo)權(quán)

其實(shí)只要仔細(xì)分析，就能發(fā)現(xiàn)美方這次的操作，背后全是內(nèi)部利益博弈的痕跡，所謂的“涉軍指控”，不過(guò)是一個(gè)借口罷了。

先來(lái)說(shuō)說(shuō)清單反復(fù)撤回、更新的原因，結(jié)合美方的回應(yīng)和業(yè)內(nèi)猜測(cè)，大概率有兩個(gè)核心因素。

一方面，可能是清單發(fā)布之初，有部分美方利益團(tuán)體發(fā)現(xiàn)，自己希望列入清單的企業(yè)沒(méi)有上榜，于是向白宮施壓，特朗普無(wú)奈之下，只能出手干預(yù)，要求國(guó)防部更新清單，補(bǔ)充相關(guān)企業(yè)。

另一方面，也可能是清單發(fā)布之初，存在程序上的失誤，或者部分企業(yè)的涉軍指控缺乏足夠的證據(jù)，相關(guān)機(jī)構(gòu)提出異議后，美方只能緊急撤回，進(jìn)行修正后再重新發(fā)布。

不過(guò)從后續(xù)更新后的清單來(lái)看，更多還是出于利益博弈的考量，畢竟新增的企業(yè)，大多集中在美方近期重點(diǎn)打壓的領(lǐng)域，這背后，離不開(kāi)相關(guān)利益團(tuán)體的推動(dòng)。

未來(lái)預(yù)判：訪華難改打壓本質(zhì)，理性看待中美合作可能

結(jié)合前面的分析，相信大家對(duì)美方的操作，以及背后的邏輯，已經(jīng)有了清晰的認(rèn)識(shí)，接下來(lái)最受關(guān)注的問(wèn)題，大概就是特朗普4月份訪華，還有希望達(dá)成合作嗎？

這份78家中企的清單，會(huì)不會(huì)成為中美合作的絆腳石？在我看來(lái)，特朗普訪華大概率會(huì)達(dá)成一些表面上的共識(shí)，但很難從根本上改變美方打壓中國(guó)企業(yè)的本質(zhì)，中美之間的分歧，短期內(nèi)也難以徹底化解。

第一，我們要明確一點(diǎn)，特朗普的訪華，核心目的還是為了美國(guó)的自身利益，并非真心想要推動(dòng)中美關(guān)系的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

從美方的一貫操作來(lái)看，他們從來(lái)沒(méi)有放棄過(guò)打壓中國(guó)的發(fā)展，尤其是在科技、制造等核心領(lǐng)域，更是頻頻出手，這次的78家中企清單，不過(guò)是其中的一個(gè)縮影。

哪怕是在訪華前夕，美方也依然會(huì)放任相關(guān)機(jī)構(gòu)搞事情，就是為了在談判桌上掌握更多的主動(dòng)權(quán)，爭(zhēng)取更多的利益。

第二，美國(guó)內(nèi)部的利益分歧，也決定了其對(duì)華政策很難保持一致性。

前面我們也提到，國(guó)防部背后的利益團(tuán)體，很多都是特朗普難以管控的，這些利益團(tuán)體依靠打壓中國(guó)企業(yè)、售賣軍火等方式獲取利益，自然不會(huì)輕易放棄這種手段。

哪怕特朗普在訪華期間，和中方達(dá)成了一些合作共識(shí)，回到美國(guó)后，也可能會(huì)受到這些利益團(tuán)體的施壓，進(jìn)而改變之前的承諾，這種情況，在以往的中美博弈中，也并非沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。

不過(guò)我們也不用過(guò)于悲觀，雖然美方的打壓不會(huì)停止，但78家中企也并非毫無(wú)還手之力。

很多被列入清單的企業(yè)，都是行業(yè)內(nèi)的龍頭，擁有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而且其核心市場(chǎng)大多在國(guó)內(nèi)，美國(guó)市場(chǎng)的占比相對(duì)有限，美方的限制，或許能在短期內(nèi)造成一定沖擊，但很難從根本上影響企業(yè)的發(fā)展。

同時(shí)，中方也會(huì)采取相應(yīng)的反制措施，保護(hù)國(guó)內(nèi)企業(yè)的合法權(quán)益，推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控，減少對(duì)美方的依賴。

美國(guó)這次將78家中企列入清單，背后是內(nèi)部利益的博弈，也是對(duì)華打壓的延續(xù)，特朗普的訪華，或許能帶來(lái)一些短暫的緩和，但很難改變長(zhǎng)期的博弈格局。

未來(lái)，中美之間的競(jìng)爭(zhēng)與合作還會(huì)繼續(xù)，而中國(guó)企業(yè)，也會(huì)在這種博弈中，不斷成長(zhǎng)、不斷強(qiáng)大，走出一條屬于自己的發(fā)展道路。

看懂了這一點(diǎn)，也就明白了美方這波操作的真正目的，也能對(duì)未來(lái)的中美關(guān)系，有一個(gè)更清晰的預(yù)判。