之前聊過止盈計劃，我是設(shè)置好了一系列分步賣出的點位，如果后面上漲達到這些點位，就漲到哪賣到哪，目前已經(jīng)賣掉了2份，如果后面轉(zhuǎn)跌，則剩余倉位繼續(xù)持有。

有讀者問，計劃總應(yīng)該有個有效期，什么情況下計劃會變呢？

主要有兩種情況。

第一種情況是市場下跌比較多，估值由當前的高位區(qū)間跌回了中等區(qū)間。

中等是我們可以開始買回權(quán)益的區(qū)間，跌回這里止盈計劃就可以告一段落了。

這時我會看看止盈減掉了多少倉位，減掉的倉位越多，就可以在越高的位置買回，比如運氣特別好都減掉了，那么在中等區(qū)間就可以先建立基礎(chǔ)倉位。

如果止盈掉的倉位比較少，比如像現(xiàn)在這樣只賣掉了2份，那就不著急在中等區(qū)間買回，需要等待市場給出更低的好機會。

第二種情況是隨著每個季度的財報公布和指數(shù)成分股的調(diào)整，指數(shù)的估值指標發(fā)生了變化。

比如指數(shù)在這個區(qū)間震蕩了一兩年，隨著業(yè)績釋放，估值被動降低了，本來處于高位的估值下降到了中等偏高或者中等，那也就沒必要賣出了，就要相應(yīng)調(diào)高止盈點位。

通常來說，業(yè)績對估值的影響很緩慢，需要很長時間才能顯現(xiàn)，在幾個月的尺度內(nèi)一般都不用考慮，保持固定的點位來止盈就可以了。

然后就是自身情況的變化，比如資金安排、風險承受能力出現(xiàn)了變化，相應(yīng)的賣出節(jié)奏也應(yīng)該調(diào)整，這些就都是個性化因素了。

除此之外，像宏觀經(jīng)濟的變化、新聞事件的沖擊、各種分析和觀點、大V名人的操作、市場情緒的起伏、價格和成交量的波動……這些我都不會納入考量，也不會因為這些改變計劃。

2026年2月5日估值：

股債利差估值分位27.1%；

A股PE分位95.5%，PB分位56.7%，估值處于高位區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌41.7%，距近15年的中位估值位置，還需跌14.1%。

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