1月31日，國(guó)內(nèi)炭黑行業(yè)龍頭企業(yè)江西黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“黑貓股份”）發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告顯示公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅滑坡，由盈轉(zhuǎn)虧。公告預(yù)計(jì)，2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4.2億元至4.7億元，與上年同期盈利2513.47萬(wàn)元相比，業(yè)績(jī)落差顯著。

業(yè)績(jī)“變臉”，由盈轉(zhuǎn)虧

根據(jù)預(yù)告數(shù)據(jù)，黑貓股份2025年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損4.5億元至5億元，而上年同期虧損額為2928.91萬(wàn)元。基本每股收益預(yù)計(jì)虧損0.5712元/股至0.6392元/股，上年同期則為盈利0.0342元/股。這一連串負(fù)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)，揭示了行業(yè)龍頭在過(guò)去一年中面臨的嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。

成本高企與需求疲軟雙重?cái)D壓

對(duì)于此次業(yè)績(jī)大幅預(yù)虧，黑貓股份坦言，主要受行業(yè)多重不利因素疊加影響。

在原料端，作為炭黑主要原料的煤焦油，其價(jià)格在2025年全年波動(dòng)劇烈且整體處于高位，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本端壓力持續(xù)凸顯，難以有效通過(guò)常規(guī)手段消化。

在需求端，下游輪胎行業(yè)需求支撐不足，市場(chǎng)復(fù)蘇乏力。這種“高成本、弱需求”的局面導(dǎo)致炭黑市場(chǎng)供需格局嚴(yán)重失衡，產(chǎn)品價(jià)格下行，甚至出現(xiàn)價(jià)格與成本的倒掛現(xiàn)象。這使得企業(yè)的利潤(rùn)空間被大幅擠壓，最終導(dǎo)致整體毛利修復(fù)困難，陷入虧損泥潭。

行業(yè)整體承壓，企業(yè)積極自救

黑貓股份的虧損并非個(gè)例，而是炭黑行業(yè)整體承壓的一個(gè)縮影。同期，龍星科技、永東股份等同行業(yè)上市公司也普遍出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑或虧損的情況，反映出該產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷一輪艱難的調(diào)整期。

面對(duì)困境，黑貓股份表示，后續(xù)將采取多項(xiàng)舉措改善經(jīng)營(yíng)狀況。公司計(jì)劃通過(guò)強(qiáng)化科技創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；深化成本管控，挖掘內(nèi)部潛力；以及提升生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率等方式，努力修復(fù)整體毛利水平，以期在未來(lái)走出虧損低谷，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況的根本性好轉(zhuǎn)。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，炭黑行業(yè)的周期性波動(dòng)加劇，倒逼企業(yè)必須加快向精細(xì)化、高端化轉(zhuǎn)型，以增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。