記者 花子健

編輯 高宇雷

中國汽車行業(yè)進(jìn)入了季節(jié)性的整體回落。

2月1日，包括吉利、比亞迪、長(zhǎng)城在內(nèi)的大型汽車集團(tuán)和零跑、小米、理想、鴻蒙智行、小鵬汽車、蔚來等造車新勢(shì)力公布了今年1月的銷量。

主要的大型汽車集團(tuán)的銷量均有不同程度的同比或者環(huán)比下滑，比亞迪同比減少30%，奇瑞同比減少將近11%。在造車新勢(shì)力中，小鵬和理想汽車也分別同比下滑了34%和7.5%。

盡管鴻蒙智行、賽力斯、蔚來、零跑、廣汽等均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，但增幅明顯收窄，環(huán)比去年12月均出現(xiàn)下滑，降幅處于30%-60%之間。只有吉利實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比微漲。

季節(jié)性波動(dòng)背后呈現(xiàn)的是汽車公司在政策變動(dòng)下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，尤其是30萬元以上的豪華車型，銷量正在持續(xù)增長(zhǎng)。

本土豪華車型的“黃金年代”

2025年11月的廣州車展上，蔚來董事長(zhǎng)李斌說：“數(shù)字已經(jīng)充分證明，增程大三排SUV的黃金時(shí)代已經(jīng)過去，純電大三排SUV的黃金時(shí)代已經(jīng)到來?！?/p>

這個(gè)判斷實(shí)際上體現(xiàn)的是汽車消費(fèi)趨勢(shì)的變化。蔚來本身就是一個(gè)明顯的例子，今年1月蔚來交付了27182輛車，同比增幅高達(dá)96.1%，其中增長(zhǎng)的主力車型是蔚來ES8——平均售價(jià)超過30萬元，貢獻(xiàn)了蔚來1月將近64.9%的交付量。

自去年9月開始交付以來，僅僅134天，蔚來就交付了第6萬輛蔚來ES8。據(jù)一位蔚來車主反映，在車友群中，有一位在北京剛提車的蔚來ES8車主，還是在去年9月底鎖單的。這就意味著還有大量的后續(xù)新增訂單尚未進(jìn)入交付階段，蔚來為這些訂單（去年12月底之前鎖單）提供了購置稅補(bǔ)貼。

電廠走訪蔚來在北京的兩家門店發(fā)現(xiàn)，進(jìn)店的用戶普遍更關(guān)注蔚來ES8，即使在5566車型都有7年超低息政策的情況下，也更青睞于蔚來ES8?！斑M(jìn)店顧客、試駕顧客中，最終關(guān)注、試駕蔚來ES8的占比仍然超過40%?！币晃晃祦礓N售人員說，但他沒有透露轉(zhuǎn)化的情況。

他認(rèn)為，其中一個(gè)原因是人群帶動(dòng)，因?yàn)槲祦鞥S8已經(jīng)交付超過6萬輛，車主對(duì)周圍人群的帶動(dòng)效應(yīng)比較明顯。但核心原因在于最新的國家補(bǔ)貼政策有利于高價(jià)車型——新能源車價(jià)達(dá)16.67萬元以上就能拿滿報(bào)廢更新補(bǔ)貼，車價(jià)達(dá)18.75萬元能拿滿置換更新補(bǔ)貼。

這一點(diǎn)同樣體現(xiàn)在其他車企上。小鵬今年1月的交付量同比下跌超過34%，但小鵬力推的旗艦車型小鵬X9系列因?yàn)槌?jí)增程版本的帶動(dòng)出現(xiàn)了明顯上漲。去年12月，小鵬X9系列交付5424輛，今年1月的交付量達(dá)到4219輛，在小鵬汽車單月總交付量中占比達(dá)到21%。

“雖然的確有新車首銷期的因素，但我們?cè)诮佑|用戶的過程中，的確可以感受到他們消費(fèi)需求的變化，希望大三排車型可以直接一步到位，提高家庭出行的品質(zhì)，愿意為智能體驗(yàn)付費(fèi)。此外，國家補(bǔ)貼政策的變化仍然是用戶下單的利好因素。”一位小鵬汽車亦莊門店的資深銷售人員說。

這一點(diǎn)在其他汽車公司上也有體現(xiàn)。比亞迪的銷量同比下滑30%，其中王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)降幅高達(dá)35.6%，但方程豹的增幅卻高達(dá)247%，仰望的銷量也增加了44.4%。廣汽集團(tuán)中增幅最快的也是主打高端新能源品牌的昊鉑埃安，增幅為171.63%。極氪是蔚來之外比較亮眼的新勢(shì)力品牌，1月交付量同比接近翻倍至23852輛，極氪聲稱這主要是由于9系車型（包括極氪9X和極氪009）的熱銷。

長(zhǎng)城汽車的新能源汽車整體銷量增長(zhǎng)11.59%，但定位高端的魏牌新能源汽車銷量增幅高達(dá)57%，領(lǐng)跑長(zhǎng)城汽車的其他品牌，銷量甚至將近4倍于歐拉品牌。在問界的推動(dòng)下，鴻蒙智行也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，問界83%的增幅遠(yuǎn)高于鴻蒙智行整體的65.6%。

一位鴻蒙智行的銷售人員和電廠談到問界的銷量時(shí)表示：“問界M8和M9的銷量仍然在釋放，因?yàn)殡S著這兩款車型交付量的提升，對(duì)消費(fèi)者的觸及面更大。甚至不少消費(fèi)者比我們都了解這兩款車，他們來看一般不需要太多介紹。”

汽車門店的銷售們也更容易刺激用戶的眼神停留在高價(jià)車型上。從2026年1月1日開始，新能源汽車購置稅減半征收，減免額最高為1.5萬元。一款售價(jià)20萬元的新能源車型，購置稅減免后為1萬元；30萬元的車型購置稅減免后只需要繳納1.5萬元；40萬元的車型需要繳納2.5萬元；50萬元的則是3.5萬元。疊加廠家提供的權(quán)益金、優(yōu)惠、置換補(bǔ)貼等，基本足以覆蓋多出的購置稅部分——不少廠家的權(quán)益、優(yōu)惠資源也向30-40萬元車型傾斜。

此外，特斯拉率先在中國市場(chǎng)推出的5年免息、7年低息優(yōu)惠政策，已經(jīng)有包括小鵬汽車、小米、樂道、吉利銀河、極氪和理想汽車等多個(gè)品牌跟進(jìn)。

豪華競(jìng)爭(zhēng)背后的隱憂

進(jìn)入2026年，已經(jīng)有多家車企宣布自己今年的8系車型和9系車型新產(chǎn)品計(jì)劃。蔚來計(jì)劃在今年上市蔚來ES9、樂道L80；極氪8X將在今年上半年上市；小鵬X9的純電版則已經(jīng)開始接受預(yù)定；小米YU9已經(jīng)進(jìn)入密集曝光期；理想的L9和L8也將在今年迎來重大改款。

在此之前，嵐圖汽車宣布的今年新產(chǎn)品計(jì)劃就包括泰山X8、售價(jià)50萬元以上的MPV車型。去年底的零跑十周年活動(dòng)上，零跑汽車展示了兩款9系車型D19和D99。

做高價(jià)車型是每個(gè)品牌的必然選擇，尤其是造車新勢(shì)力，因?yàn)楦邇r(jià)車型背后的高毛利率對(duì)于車企而言最直接的幫助就是實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的盈利。還是以蔚來ES8為例，新一代蔚來ES8的毛利率達(dá)到20%，超過了蔚來5566和樂道L90等車型的上限。隨著交付量的增加，蔚來ES8的毛利率仍有上升潛力。

另外一個(gè)值得參照的例子是均價(jià)超過50萬元的問界M9和均價(jià)超過40萬元的問界M8，毛利率分別超過30%和達(dá)到28.5%。

但現(xiàn)在豪華車型的毛利面臨被壓縮的空間，起因是關(guān)鍵零部件和電子元件的價(jià)格上漲。字2025年下半年開始的存儲(chǔ)芯片價(jià)格飆升與隨之而來的供應(yīng)緊缺，已蔓延至汽車供應(yīng)鏈的核心地帶。

“2026年汽車行業(yè)的存儲(chǔ)芯片供應(yīng)和需求比率可能不足50%。”理想汽車供應(yīng)鏈副總裁孟慶鵬在接受采訪中提及這一問題。今年1月6日，李斌在蔚來100萬輛下線儀式上也提到：“內(nèi)存漲價(jià)已成為今年最大的成本壓力，這是關(guān)乎全行業(yè)的大事?！?/p>

小米擁有消費(fèi)電子業(yè)務(wù)，也有汽車業(yè)務(wù)，對(duì)這一變化的感知更為深刻。小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍在1月的一場(chǎng)直播中提到新款小米SU7定價(jià)時(shí)說：“內(nèi)存是按季度在漲，上個(gè)季度漲了40%至50%，據(jù)說一季度還要繼續(xù)漲，按照這個(gè)趨勢(shì)，今年一輛車的內(nèi)存就要漲幾千元?！卑凑招∶譙U7此前的平均售價(jià)，對(duì)毛利率的影響在2%-3%之間。

此外，造車所需的關(guān)鍵原材料——銅、鋁、銀的價(jià)格也漲勢(shì)不停，電池的核心原材料碳酸鋰的價(jià)格較2024年的低點(diǎn)也已接近翻倍。

一位車企供應(yīng)鏈人士告訴電廠，現(xiàn)在一些原材料的漲價(jià)還沒有傳導(dǎo)到整車廠，但只是時(shí)間問題，供應(yīng)鏈不可能把成本壓力單獨(dú)扛下來。高價(jià)車型的用戶群體也不可能接受配置下降，因此最終的結(jié)果只有兩個(gè)，要么就是整體漲價(jià)，要么就是車企忍受毛利率的波動(dòng)扛下一部分成本?！昂笠环N比較危險(xiǎn)，如果銷量沒有辦法維持在一定規(guī)模，新車沒有打下市場(chǎng)，巨額虧損在所難免?！?/p>

但汽車行業(yè)已經(jīng)形成的共識(shí)是，即便短期內(nèi)市場(chǎng)仍然會(huì)有銷量波動(dòng)，但從今年開始，L3級(jí)輔助駕駛的落地和補(bǔ)貼政策的變化，更有利于高端車型投入市場(chǎng)，形成真正意義上的“本土豪華車型大年”。