重要信息

　　1月31日消息，SpaceX在IPO前，財務(wù)數(shù)據(jù)曝光（最新的財務(wù)數(shù)據(jù)從未被報道過），從最新信息看，兩名知情人士透露，SpaceX在2025年營收區(qū)間為150-160億美元（約合人民幣1042.77-1112.3億元）。較2024年131-142億美元的營收規(guī)模，5G與6G公眾號（ID：angmobile）注意到到SpaceX或同比增長6.3%-22%。

　　此外，SpaceX盈利能力也同步提升，2025年EBITDA利潤約80億美元，可見在高資本開支背景下，其星鏈、火箭發(fā)射服務(wù)等核心業(yè)務(wù)仍具備較強(qiáng)的運營效率。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、發(fā)射、政府合同相互支撐的收入結(jié)構(gòu)，使SpaceX在收入放大的同時保持較高利潤水平。

　　具體到星鏈業(yè)務(wù)，2025年仍是SpaceX最關(guān)鍵的增長引擎、核心收入支柱。從知情人士透露的信息看，星鏈在2025年的營收占到了SpaceX的50%-80%，5G與6G公眾號計算下來相當(dāng)于75-128億美元（約合人民幣521.385-889.8億元），明顯高于2024年77-82億美元的營收。

　　星鏈營收的增長建立在規(guī)?；脩艋A(chǔ)之上，截至目前，星鏈已部署約9500顆衛(wèi)星，服務(wù)全球超過900萬寬帶用戶，鞏固了其全球最大衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)運營商的地位。同時，5G與6G公眾號了解到星鏈及其軍用級版本Starshield相關(guān)的政府合同，在2025年為SpaceX帶來了關(guān)鍵收入，進(jìn)一步抬升了業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與單用戶價值。

　　最新、此前未披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，使部分銀行將SpaceX潛在估值上調(diào)至超過1.5萬億美元，并預(yù)計SpaceX若在2026年6月啟動IPO，融資規(guī)模可能超過500億美元。資金與現(xiàn)金流不僅支撐現(xiàn)有業(yè)務(wù)擴(kuò)張，也反哺SpaceX下一代星艦火箭的研發(fā)。自2023年以來，星艦已完成11次測試發(fā)射，馬斯克預(yù)計其將在2026年開始執(zhí)行有效載荷任務(wù)，并計劃利用星艦發(fā)射更大規(guī)模的星鏈衛(wèi)星，甚至探索以此建立太空人工智能數(shù)據(jù)中心。

　　總體看，2025年的收入增長、盈利水平與資本市場預(yù)期，5G與6G公眾號預(yù)計正在共同強(qiáng)化SpaceX發(fā)射-衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)/太空算力-應(yīng)用一體化擴(kuò)張的財務(wù)基礎(chǔ)。